Co je cena násobek?
Cenový násobek je jakýkoli poměr, který používá snímek akcie společnosti ve spojení s nějakou konkrétní finanční metrikou na akcii pro snímek o ocenění. Cena akcie se obvykle dělí vybranou metrikou na akcii, aby se vytvořil poměr.
Cena násobek = cena za akcii / metrika na akcii
Pochopení násobku ceny
Lingua franca jednoduchého ocenění společnosti je násobkem ceny. Investoři to chápou kdekoli na světě a všechny zúčastněné strany v akciích jej jako standard přijímají. Některé běžné násobky cen jsou poměr cena / výdělek (P / E), poměr cena-dopředu (vpřed P / E), poměr cena-kniha (P / B) a cena-prodej (P / S) poměr. Mezi další ukazatele patří cena-k-hmotná kniha (P / TBV), cena-k-peněžní tok (P / CF), cena-k-EBITDA (P / EBITDA) a cena-k-volný peněžní tok (P / FCF). Tyto násobky cen lze snadno spočítat na povrchu, ale je třeba věnovat pozornost analýze složek jmenovatele, aby se zajistilo, že čísla jsou čistá - tj. Žádné mimořádné položky, jednorázové nebo jednorázové faktory, které mohou narušit normalizované hodnoty finanční metrika.
Cenové násobky slouží důležitému účelu při poskytování statického a dopředného pohledu na ocenění akcií. Násobky se používají k porovnání současných a budoucích (předpokládaných) násobků ocenění společnosti s historickými hodnotami a hodnotami jejích vrstevníků.
Do P / E nebo Ne do P / E
Investoři by měli používat pouze násobky cen, které jsou relevantní pro dané odvětví. Poměr AP / E by byl vhodným oceňovacím opatřením pro technologickou firmu, ale ne nutně pro kapitálově náročnou společnost poskytující služby, která účtuje významnou částku odpisů do zisku. V takovém případě bezhotovostní poplatek sníží výnosy GAAP a sníží tak zisk na akcii (EPS), což může vést k falešnému dojmu o ocenění společnosti. Někdy je P / E vyhozen z okna. Nevlastnící vlastníci Amazonských akcií, kteří hledali nějaké přiměřené P / E po celá léta a roky, přišli (nebo měli již přijít) k poznání, že P / E se v Amazonově případě mnohonásobně, nebo chybí nezáleželo na jedné jota. Může to být v budoucnu, ale majitelé akcií Amazonu, kteří tuto cenu mnohonásobně ignorovali, jsou jasnými vítězi.
Kde najít násobky ceny
Většina finančních webů zobrazuje násobky základních cen, jako jsou P / E, P / B nebo P / S. Poměry jsou obvykle počítány na koncové dvanáctiměsíční (TTM) nebo poslední kalendářní období. Pro vážnějšího investora lze ruční výpočty násobků, které jsou relevantní pro konkrétní odvětví, provést s údaji poskytnutými společnostmi v jejich finančních zprávách.
