Hlavní význam a důležitost křížové měnové triangulace je způsobena skutečností, že mnoho křížových párů spotových měn se na mezibankovním trhu neobchoduje jako se standardními páry. S přeskupením měnových trhů v důsledku přijetí eura se postupem času vyvíjely křížové měnové páry, jako jsou EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY a EUR / GBP, jakož i mnoho dalších křížových měnových párů, z mnoha důvodů. Velké společnosti, dovozci a vývozci, vlády, investoři a turisté, všichni potřebovali metodu, která by současně obchodovala v eurech a zároveň umožnila, aby se peníze a zisky vrátily zpět do jejich domácích měn.
Výukový program: Investice na peněžním trhu
Všimněte si, že žádná ze základních měn v těchto párech není národem, který přijal Maastrichtskou smlouvu, a proto odmítl přijetí eura. Implementací pravidla 1103/97 ze dne 11. září 1997 Evropskou unií existovala formální zákonnost pro výpočet přepočtu na eura. Toto pravidlo rovněž stanovilo směnitelnost na šest, pak tři, desetinná místa a přijetí triangulace jako právní normy pro provádění obchodů v eurozóně. To, co tato zákonnost dala investorům, obchodníkům a bankéřům, bylo novým prostředkem k obchodování s měnami a celou řadou nových příležitostí k zisku. V tomto článku se zaměříme na triangulaci jako na prostředek k obchodu a zisku.
Jak Triangulace mění proces
Předtím, než existovala triangulace, musela společnost ve Velké Británii prodávat ve Švýcarsku a dostávat švýcarské franky, musela prodávat švýcarské franky za americké dolary a poté prodávat americké dolary za britské libry. Před tím, než existovaly křížové měny, došlo k repatriaci triangulačním párům s americkými dolary. Proto triangulace s kříži nám poskytla prostředek k využití spreadů poptávky a poptávky na mezibankovním trhu.
Dobře kapitalizovaní investoři a obchodníci mohou vždy najít nesrovnalosti mezi rozpětími poptávky a poptávky prostřednictvím mnoha křížových párů, které dnes existují, díky začlenění eur; i když tyto arbitrážní příležitosti mohou trvat jen 10 sekund. Počítače spojené přímo s mezibankovním trhem naštěstí snadno zvládnou tuto výzvu a zisk díky rozpětí poptávky a poptávky po celém světě od bank, které vytvářejí trhy v měnách.
Příklad číslo jedna
Předpokládejme například, že známe nabídku a nabídku AUD / USD a NZD / USD a chceme profitovat z AUD / NZD.
Nabídka AUD / NZD = nabídka AUD / USD dělená nabídkou NZD / USD = určitá sazba
Nabídka AUD / NZD = nabídka AUD / USD dělená nabídkou NZD / USD = sazba
Produkt sazby prostřednictvím rozpětí poptávky a poptávky určí, zda existuje příležitost k zisku.
Příklad číslo dvě
Předpokládejme, že máme tři párové příležitosti k triangulaci, jako jsou GBP / CHF, EUR / GBP a EUR / CHF, kde GBP / CHF je kótována z EUR / GBP a EUR / CHF. Všimněte si základních měn v EUR / GBP a EUR / CHF; rovná se GBP / CHF, ale abychom dosáhli našeho cíle, musíme provést konverzi v eurech.
GBP / CHF nabídka = EUR / CHF nabídka dělená nabídkou EUR / GBP = určitá sazba
Nabídka GBP / CHF = nabídka EUR / CHF dělená nabídkou EUR / GBP = určitá sazba vypočítaná v eurech
Zda jste v tomto příkladu dosáhli zisku, záleží na směnných kurzech. Všimněte si převodu eur z GBP a CHF; trojjazyčné měny obvykle zahrnují konverze v eurech nebo v amerických dolarech.
Příklad číslo tři
Předpokládejme, že převedeme na americký dolar konverzi z CHF / JPY; CHF / JPY je jednoduše USD / CHF a USD / JPY. Nabídka se rovná rozdělení nabídky měny s křížovým kurzem měny (nahoře), nabídkou základny (dole). Chcete-li najít nabídku, vydělte nabídku termínů měna nabídkou nabídky základny.
Pokud je sazba USD / CHF 1, 5000-10 a USD / JPY je 100, 00-10 pro křížovou sazbu CHF / JPY, nabídka by byla 100, 00 děleno 1, 5010 nebo 66, 6223 JPY / CHF; nabídka by byla 100, 10 děleno 1, 5000 nebo 66, 7337 JPY / CHF.
Proč Triangulate?
Ve většině případů zahrnuje triangulace zisk z disparit směnných kurzů. Toho lze dosáhnout mnoha způsoby, například předpokládejme, že zavedete dva nákupy na určitý pár a jeden prodáte, nebo prodáte dva páry a koupíte jeden pár. Banky v Tokiu, Londýně, New Yorku, Singapuru, Austrálii a všechny mezery mezi nimi existují každý den. Stejné příležitosti mohou existovat po celém světě a obchodovat se stejným párem. Nejoblíbenější trojúhelníkové příležitosti se obvykle nacházejí u CHF, EUR, GBP, JPY a amerických dolarů, aby bylo možné převést z eur na domácí měny.
Základní vzorec funguje vždy takto: A / B x B / C = C / B. Křížová sazba by se měla rovnat poměru dvou odpovídajících párů, proto EUR / GBP = EUR / USD děleno GBP / USA, stejně jako GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Stále více je patrné, že mnoho makléřů, včetně makléřů maloobchodních měn, začleňuje do svých obchodovacích stanic sekci měnových párů. Nyní lze obchodovat GBP / USD stejně snadno jako USD / GBP a EUR / USD stejně snadno jako USD / EUR. Rozdíl mezi mezibankovním trhem a maloobchodní stranou obchodování je spotový trh. Mnozí možná budou chtít obchodovat na místním trhu, kde vědí, že jejich obchod bude realizován, protože ceny na mezibankovním trhu jsou tak pomíjivé.
Obchodníci mohou snadno obchodovat s libovolnými trojúhelníkovými arbitrážními příležitostmi se dvěma nebo třemi měnovými páry překříženými mnoha zeměmi, a také využít jakékoli jiné příležitosti k šíření žádostí o nabídku. Pro drobného maloobchodu s omezenými finančními prostředky by to pravděpodobně fungovalo, ale pro dobře kapitalizovaného obchodníka to nemusí, protože spotový trh neodráží vždy přesné směnné kurzy. Větší obchodníci možná budou muset čekat na určité okamžité ceny, než začnou obchodovat, než budou ochotni riskovat, pokud jde o zisk.
Sečteno a podtrženo
Pro arbitráže a trojúhelníkové obchodníky existuje mnoho příležitostí, které vždy nezahrnují arbitrážní kurzy. Obchodníci mohou chtít vydělat na fúzích a akvizicích prostřednictvím měnových trhů, swapových obchodů, forwardových obchodů, výnosových křivek a opčních obchodů. Pro každý z těchto trhů existují stejné příležitosti.
