Obsah
- S&P 500 ETF
- Inverzní S&P 500 podílové fondy
- S & P 500 Put Put Options
- Futures na index S&P 500
Vzhledem k tomu, že trendy na akciovém trhu jsou vyšší nebo zůstávají na úrovni mnohem častěji, než klesá, je obtížné vydělat konzistentní peníze zkrácením akcií nebo směnou obchodovanými fondy (ETF). Ztráty na krátkých pozicích v akciích, ETF nebo futures na akciové indexy jsou také potenciálně neomezené. Jsou však chvíle, kdy je vhodná medvědí sázka proti benchmarkovému akciovému indexu, jako je S&P 500, a existuje několik metod.
Klíč s sebou
- Většina investorů ví, že vlastnictví indexu S&P 500 je dobrý způsob, jak diverzifikovat vaše kapitálové účasti, protože obsahuje široký rozsah akciového trhu. Ale někdy mohou investoři nebo obchodníci chtít spekulovat, že akciový trh bude obecně klesat, a tak bude chtít zaujmout krátkou pozici. Krátkou pozici v indexu lze provést několika způsoby, od prodeje krátkých S&P 500 ETF po nákup opcí s opcemi na index, po prodej futures.
S&P 500 ETF
Využitím SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) mají investoři přímý způsob, jak vsadit na pokles indexu S&P 500. Investor se zabývá krátkým prodejem tak, že si nejprve půjčí cenný papír od makléře s úmyslem jej později odkoupit zpět za nižší cenu a uzavřít obchod se ziskem. S&P 500 ETF je obrovský, likvidní a pečlivě sleduje svůj benchmark S&P 500. Zajišťovací fondy, podílové fondy a drobní investoři se všichni podílejí na zkrácení ETF, ať už kvůli zajištění nebo přímému sázení na možné snížení indexu S&P 500.
Existují také pákové krátké ETF, jejichž cílem je návrat dvojnásobného zpětného návratu S&P 500, ale uvědomte si, že mají mnohem více problémů s dosahováním svých referenčních hodnot. K tomuto skluzu nebo driftu dochází na základě účinků složení, náhlé nadměrné těkavosti a dalších faktorů. Čím déle jsou tyto ETF drženy, tím větší je nesoulad s jejich cílem.
Inverzní S&P 500 podílové fondy
Inverzní fondy hledají investiční výsledky, které odpovídají poplatkům a výdajům, které odpovídají inverzní výkonnosti indexu S&P 500. Rodiny podílových fondů Rydex a ProFunds mají dlouhou a renomovanou historii poskytování výnosů, které se těsně shodují s jejich benchmarkovým indexem, ale jejich cílem je dosáhnout denního výsledku pouze kvůli skluzu.
Podobně jako u inverzních ETF s pákovým efektem zažívají investiční fondy s pákovým efektem větší posun od svého referenčního cíle. To platí zejména tehdy, když fond využívá až trojnásobek inverzní návratnosti S&P 500. Rodina fondů Direxion je jedním z mála zaměstnávající tento typ pákového efektu.
Inverzní podílové fondy se zabývají krátkým prodejem cenných papírů zahrnutých v podkladovém indexu a používají derivátové nástroje včetně futures a opcí. Velkou výhodou inverzního podílového fondu oproti přímému zkratu SPY jsou nižší počáteční poplatky. Mnoho z těchto fondů je bezplatných a investoři se mohou vyhnout zprostředkovatelským poplatkům nákupem přímo z fondu a vyhýbáním se distributorům podílových fondů.
S & P 500 Put Put Options
Další protiplnění za medvědí sázku na S&P 500 je nákup opce na prodej na S&P 500 ETF. Investor by také mohl kupovat přímo na index S&P 500, ale existují zde nevýhody, včetně likvidity. Pobyt v ETF je lepší sázka na základě hloubky jeho realizačních cen a splatností. Na rozdíl od zkratky dává prodejní opce právo prodat 100 akcií cenného papíru za stanovenou cenu do určitého data. Tato zadaná cena se nazývá realizační cena a zadané datum jako datum vypršení platnosti. Kupující s prodejem očekává, že cena S&P 500 ETF klesne, a prodejní právo dává investorovi právo „dát“ nebo prodat cenný papír někomu jinému.
V praxi se většina opcí neuplatňuje před vypršením platnosti a lze je uzavřít se ziskem nebo ztrátou kdykoli před tímto datem. Možnosti jsou úžasné nástroje mnoha způsoby. Například existuje pevná a omezená potenciální ztráta. Pákový efekt opce navíc snižuje množství kapitálu, který je třeba uvázat v medvědí pozici. Nezapomeňte však na aforismus na Wall Street, který říká, že oblíbená strategie maloobchodních opcí obchodníků sleduje, jak jejich možnosti vyprší po uplynutí platnosti. Jedno pravidlo je, že pokud částka pojistného zaplaceného za opci ztratí polovinu své hodnoty, měla by být prodána, protože se vší pravděpodobností skončí bezcenné.
Futures na index S&P 500
Futures kontrakt je dohoda o nákupu nebo prodeji finančního nástroje, jako je index S&P 500, v určeném budoucím termínu a za určenou cenu. Stejně jako u futures v zemědělství, kovech, ropě a dalších komoditách je investor povinen vložit pouze zlomek hodnoty kontraktu S&P 500. Chicago Mercantile Exchange (CME) nazývá tuto „marži“, ale na rozdíl od marže v obchodování s akciemi. S futures kontraktem S&P 500 existuje velký pákový efekt a krátká pozice na trhu, která se náhle začne zvyšovat, může rychle vést k velkým ztrátám a požadavek burzy poskytnout větší kapitál k udržení otevřené pozice. Je chybou přidat peníze na ztrátu futures pozice a investoři by měli mít stop-loss na každém obchodu.
Existují dvě velikosti futures kontraktů S&P 500. Nejoblíbenější je menší smlouva známá jako „E-mini“. Je oceněna na 50násobek úrovně indexu S&P 500. Velká zakázka je oceněna na 250násobek hodnoty S&P 500 a objem v menší verzi trpaslíka svého velkého bratra. Drobní obchodníci se rychle přitáhli k E-mini, ale stejně tak zajišťovací fondy a další větší spekulanti, protože tato smlouva obchoduje elektronicky po dobu více hodin as větší likviditou než velká smlouva. Tato smlouva se stále obchoduje na podlaze CME tradičním otevřeným outcry metodou. Aby se omezilo riziko, investoři si mohou kupní opce na futures kontrakty také koupit, nikoli je zkrátit.
