Na akciovém trhu jsou v zásadě dva způsoby, jak vydělat peníze: rychlý a riskantní nebo bezpečný a stabilní. Zatímco obchodníci dodržují dřívější paradigma, většina investorů spadá do druhé kategorie. Vyzbrojeni mantrou „nakupujte nízko, prodávejte vysoko“, tito investoři hledají podhodnocené akcie a kupují je s úmyslem držet se těchto pozic měsíce, ne-li roky. Silná základní charakteristika a řádná správa společnosti jim nahrazují veškerý chaos a tok, který je vlastní trhu, a časem je akcie odmění velkou návratností svého kapitálu. Koneckonců, kdo by nechtěl vlastnit Apple Inc. (APPL), když obchodoval za 6 USD za akcii nebo Netflix, Inc. (NFLX) za 17 USD? Pokud jste potenciálním investorem v oblasti nákupu a držení, přečtěte si další informace o výhodách a nevýhodách této populární a vysoce efektivní strategie.
Profesionálové:
- Funguje to. Zcela jednoduše se znovu a znovu dokazuje návratnost exponenciálních zisků z investovaného kapitálu. Seznam nejlepších odborníků na nákup a držení je skutečný kdo je - kdo z největších investorů všech dob. Možná by některá z těchto jmen mohla zazvonit: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch a samozřejmě, Buffetův mentor a otec hodnotného investování: Benjamin Graham. Dobře, takže vaše dovednosti při výběru akcií nejsou tak rafinované jako výše zmínění titáni v oboru. To je v pořádku. Jednoduše vložte své peníze do fondu pro sledování indexů, jako je fond obchodovaný na burze SPDR S&P 500 (SPY) (ETF), a zapomeňte na něj na dva až tři roky. Podle indexů S&P Dow Jones jsou statistiky na vaší straně: je pravděpodobné, že překonáte 86% aktivních správců fondů s velkým kapitálem na trhu, aniž byste museli vydělávat své těžce vydělané dolary na statné poplatky za správu. Méně bolesti hlavy. Je burzovní graf pro vás cizí jako jiný jazyk? Slyšíte slova „hlava a ramena“ a okamžitě přemýšlíte o šamponu? Nevíte rozeznat rozdíl mezi jednoduchým klouzavým průměrem a indexem relativní síly (RSI)? Dobře, takže vaše technická analýza může vyžadovat nějakou práci, nebo jste jen součástí velké skupiny lidí, kteří prostě nevěří v účinnost umění. Akademici a úspěšní dlouhodobí investoři už roky bušili na stůl a citovali klam, že se snaží „čas“ trhu „časovat“. Statistiky by se shodovaly: studie ukázaly, že trhy jsou neuvěřitelně náhodné (a způsobené anomáliemi), a jak uzavřel nositel Nobelovy ceny William Sharpe, ve významné studii z roku 1975 „Pravděpodobně získá z tržního načasování“ by měl tržní časovač aby byl přesný alespoň 74% času na překonání indexu. Jinými slovy, nechte škrábání hlavy a trhání vlasů obchodníkům. Stejně jako koupě domu se kupují i držitelé dívají na celkovou charakteristiku trhu, aktivum a možnosti budoucího růstu a nechávají investici dělat svou věc, aniž by se museli starat o nalezení „dokonalých“ vstupů a výstupů, nebo nepřetržitou kontrolu ceny. Je založeno na chladných, tvrdých faktech. Nákup a držení, a investování obecně, je to, co se vyučuje v akademické obci a různých osnovách správy portfolia, protože B&H je založen téměř výhradně na fundamentální analýze. Na rozdíl od svého technického protějšku má základní analýza velmi malý prostor pro odhad: rozvaha, výkaz zisku a ztráty a peněžní toky jsou všechny statické a neponechávají žádný prostor pro subjektivitu. Prognóza růstu, například prostřednictvím modelu diskontovaných peněžních toků, má samozřejmě velkou míru subjektivity, ale srovnání a analýza společností prostřednictvím všudypřítomných násobků cena / výnos (P / E) nebo EBITDA neponechává nic představivost a jsou integrálními faktory při hledání zásob s dobrou hodnotou, které mají zůstat dlouhodobě. Skvělé pro daně. V neposlední řadě je nákup a držení skvělé pro dlouhodobý kapitálový zisk. Jakákoli investice, která je držena a prodávána po dobu delší než jeden rok, může být zdaňována výhodnější dlouhodobou sazbou oproti vyšší krátkodobé sazbě.
Nevýhody:
- Spojuje kapitál. Největší nevýhodou této strategie jsou velké náklady spojené s příležitostmi. Chcete-li něco koupit a držet, znamená to, že jste v tomto majetku vázáni na dlouhou trať. Kupující a držitel tedy musí mít sebekázeň, aby během této doby držby nevyužili jiné investiční příležitosti. Toto je mimořádně obtížné zavést do praxe, zejména pokud jste si vybrali zaostávající akci, jako je The McDonalds Corporation (MCD), která od roku 2012 obchoduje mezi 101 a 87 USD (nikoliv levná akcie), zatímco tech akcie jako Google (GOOGL), Apple a celé odvětví biotechnologií stouply. Čas. Chcete-li přidat k poslednímu bodu, nákup a držení je také zcela časově náročné. To, že jste aktivum drželi 10 let, neznamená, že máte nárok na velkou odměnu za váš čas a vložený kapitál. Příklad: podívejte se na rozdíly ve výnosech mezi pomalým užitkovým fondem a rychle se rozvíjející biotechnologickou společností. Mějte však na paměti, že náklady na příležitosti spojené se špatným výběrem mohou být zmírněny diverzifikací nebo prostým nákupem a držením indexového fondu. U prvně jmenovaných však mohou výkonnost portfolia založeného na několika vysokých letadlech přetahovat lagardy. Navíc nic nebrání investorovi, aby omylem vybral a držel celé portfolio chmur. V posledně uvedeném případě se ukázalo, že indexové fondy nejsou imunní vůči určitým událostem, jako jsou havárie. Trh padá. Konečně to, že akcie nebo indexové fondy byly drženy po mnoho let, neznamená, že je neomylné. Ačkoli nic jiného než apokalypsa nezabije úplně trhy vyspělých ekonomik, občas dojde ke zhroucení. V případě korekce, která povede k prodlouženému trhu s medvědy, mohou portfolia nákupu a držení ztratit nejvíce, ne-li všechny své zisky. Za těchto okolností by se investoři mohli převážně připoutat ke svému majetku a jednoduše doufat v obrat v průměrné snížení.
Zatímco solidní, dobře vybrané akcie se mohou a odskočily zpět, existují akcie, které jdou dolů pro počet a likvidují portfolio v procesu. Například společnost Planar Systems, Inc. (PLNR) se v letech 1999 až 2001 shromáždila z 5, 25 do 31 USD, než se vzdala všech těchto zisků při technické havárii a v roce 2009 klesla na minimum 0, 36 USD. Nedávno, odvětví ropy a zemního plynu bylo zasaženo globálním dodavatelským lepidlem a žádné společnosti tak více než kanadští výrobci na předcházejícím trhu. Tyto dividendové miláčky byly kdysi základem typického portfolia nákupu a držení, ale kvůli klesajícím cenám, jako například Canadian Oil Sands Limited, došlo k prudkému poklesu jejich cen akcií a jejich kdysi bohatých výplat. Opět platí, že kupující a držitel, stejně jako každý jiný investor nebo obchodník, musí mít zavedenou obezřetnou strategii řízení rizik nebo být ochotni vytáhnout zástrčku dříve, než se hromadí ztráty, což je samozřejmě snadnější říci než udělat.
Sečteno a podtrženo
Nákup a držení zůstává jedním z nejpopulárnějších a osvědčených způsobů, jak investovat na akciovém trhu. Praktici této strategie se často nemusí starat o načasování trhu nebo o rozhodnutí založit na subjektivních vzorcích a analýze. Nákup a držení však má velké příležitosti spojené s časem a penězi spojenými s investicí a investoři musí jednat opatrně, aby zabránili selhání trhu a věděli, že sníží své ztráty / zisky.
