DEFINICE zpětného rozložení Put Ratio
Zpětný zisk s opcí na prodej je strategie obchodování s opcemi, která kombinuje krátká a dlouhodobá opce s cílem vytvořit pozici, jejíž zisk a ztráta závisí na poměru těchto opcí. Zpětný nárůst prodejního poměru se nazývá proto, že se snaží profitovat z volatility podkladových akcií a kombinuje krátké a dlouhé vložení určitého poměru podle uvážení investora opcí. Je konstruována tak, aby měla neomezený potenciální zisk s omezenou ztrátou nebo omezený potenciální zisk s perspektivou neomezené ztráty v závislosti na tom, jak je strukturována. Poměr dlouhých a krátkých putů je obvykle 2: 1, 3: 2 nebo 3: 1.
SNÍŽENÍ DOLŮ Poměr zadku
Zadní poměr zpětného prodeje kombinuje krátké a dlouhodobé investice a snaží se těžit z volatility podkladové akcie. Například obchodování s akciemi na 29, 50 USD může mít obchodování s jedním měsícem následovně: 30 USD dává obchodování na 1, 16 $ a 29 USD dává obchodování na 62 centů. Obchodník, který je medvědí na podkladových akciích a chce strukturovat zpětný rozpis prodejního poměru, který by profitoval z poklesu akcií, by mohl koupit dva kupní smlouvy s 29 USD za celkovou cenu 124 USD a prodat krátkou kupní smlouvu s 30 USD a získat 116 USD pojistné. (Nezapomeňte, že každá opční smlouva představuje 100 akcií.) Čisté náklady tohoto zpětného rozpětí 2: 1 bez zohlednění provizí jsou tedy 8 USD.
Pokud akcie po vypršení platnosti klesnou na 28 USD, obchod se dokonce rozpadne (ponechá stranou marginální náklady 8 USD na uvedení do obchodu). Pokud akcie při vypršení opce klesnou na 27 USD, hrubý zisk je 100 USD; při 26 $ je hrubý zisk 200 $ a tak dále.
Pokud naopak akcie vyprší volbou 30 USD, maximální ztráta je omezena na náklady obchodu nebo 8 USD. Ztráta je omezena na 8 $ bez ohledu na to, jak vysoká hodnota akcií se prodlužuje do konce platnosti opce.
