Co znamená odolnost proti recesi?
Subjekt, který není recesemi významně ovlivněn, je považován za rezistentní. Odolnost proti recesi se může vztahovat na výrobky, společnosti, pracovní místa nebo dokonce celá průmyslová odvětví. Například položky jako benzín nebo základní potraviny mohou být považovány za odolné proti recesi, protože lidé je budou i nadále konzumovat bez ohledu na recesi.
Klíč s sebou
- Odolnost proti recesi se týká subjektu, jako jsou akcie, společnosti nebo pracovní místa, která nejsou recesí příliš zasažena. Mezi příklady průmyslových odvětví považovaných za odolné proti recesi patří spotřební zboží, výrobci alkoholických nápojů, maloobchodníci se slevou a pohřební služby. Nástroje s pevným příjmem mohou také být odolný vůči recesi, jako například v případě desetiletých státních cenných papírů, které během Velké recese zvýšily hodnotu.
Jak funguje recesní odpor
Ekonomické centrum, známé jako recese, je základním faktorem při investování. Mnoho investorů zahrne do svých portfolií aktiva, u nichž se očekává, že budou v těžkých ekonomických dobách fungovat dobře. Mezi odvětví, která jsou považována za odolná vůči recesi, patří spotřební zboží, výrobci alkoholických nápojů, maloobchodníci se slevou a pohřební služby.
Odolné společnosti kromě toho, že patří do odvětví odolných vůči recesi, pravděpodobně budou mít silné rozvahy. To platí zejména v případě, že společnost má jen malý dluh a zdravé peněžní toky, protože jim to umožní udržovat provoz a dokonce využít výhod trhu s nízkými náklady k levnějším investicím. Naopak společnosti s velkým zadlužením mohou zaostávat, protože rostoucí podíl jejich příjmů je absorbován splátkami dluhů.
Akcie, které vyplácejí dividendy, jsou dalším dobrým místem pro investice, když jsou časy těžké. Společnosti, které vyplácejí dividendy, bývají ve vyspělých odvětvích a dividendy mohou tlumit vaše výnosy v době, kdy mohou klesat ceny akcií. Hledejte společnosti, které udržovaly a rozšiřovaly své dividendy, a to i prostřednictvím minulých recesí, a které mají dostatečné zdroje, aby mohly pokračovat v platbách.
Kromě akcií mají nástroje s pevným výnosem, jako jsou státní a podnikové dluhopisy, tendenci v recesi poměrně dobře fungovat, protože investoři mají tendenci hledat konzervativnější a předvídatelnější investice. Také úrokové sazby mají tendenci klesat během recese a zvyšují tak hodnotu existujících dluhopisů.
Příklad reálného světa odolnosti proti recesi
V období od ledna 2008 do ledna 2009 se index S&P 500 snížil téměř o 40%, což je jeden z nejhorších ročních poklesů. Následná léta se stala známou jako Velká recese.
Cenné papíry odolné proti recesi však byly mnohem lepší než akciový trh jako celek. Ve stejném časovém rámci akcie Walmartu (WMT) poklesly pouze o 13%, zatímco akcie McDonald's (MCD) se dokonce zlomily. Držitelé cenných papírů s pevným výnosem si vedli ještě lépe než tyto akcie, přičemž 10leté státní cenné papíry posilovaly přibližně o 10%.
