Co je teorie zbytkového kapitálu?
Teorie zbytkového kapitálu předpokládá, že společní akcionáři budou skutečnými vlastníky podniku. Z toho vyplývá, že účetní musí přijmout svůj pohled. Pro běžné akcionáře je prioritní akcie spíše závazkem než částí vlastního kapitálu.
Po odečtení upřednostňovaných akcií zůstávají jako zbytkový kapitál pouze kmenové akcie. To je základ teorie zbytkového kapitálu a běžných akcionářů lze považovat za reziduální investory.
Proprietární teorie účetnictví je nejoblíbenější alternativou k teorii zbytkového kapitálu; úvodní účetní třídy obecně zdůrazňují proprietární teorii a vypočítávají kapitál jako aktiva minus závazky.
Jak funguje reziduální kmenový kapitál
V teorii zbytkového kapitálu se zbytkový kapitál počítá odečtením pohledávek držitelů dluhopisů a přednostních akcionářů od aktiv společnosti.
- Zbytkový kmenový kapitál = aktiva - pasiva - preferované akcie
Zbytkový kapitál je také totožný s kmenovými akciemi.
Vývoj teorie zbytkového kapitálu
Profesor George Staubus vyvinul teorii zbytkové ekvity na Kalifornské univerzitě v Berkeley. Společnost Staubus byla zastáncem neustálého zlepšování standardů a postupů účetního výkaznictví. Tvrdil, že primárním cílem finančního výkaznictví by mělo být poskytování informací, které jsou užitečné při rozhodování o investicích.
Staubus významně přispěl k teorii užitečnosti při rozhodování, která jako první propojila peněžní toky s oceněním aktiv a pasiv. Tento přístup zdůrazňuje informace, které jsou důležité pro investiční rozhodnutí. Teorie užitečnosti rozhodnutí byla nakonec začleněna do obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) a do koncepčního rámce Rady pro finanční účetní standardy (FASB).
Společní akcionáři jsou poslední v řadě, která má být splacena, pokud společnost žádá o úpadek, takže Staubus věřil, že bychom měli počítat kapitál z jejich pohledu. Tvrdil, že by měli dostat dostatečné informace o podnikových financích a výkonu, aby mohli činit správná investiční rozhodnutí. To vedlo k výpočtu zisku na akcii, který se vztahuje pouze na běžné akcionáře.
Klíč s sebou
- Teorie zbytkového kapitálu předpokládá, že společní akcionáři jsou skutečnými vlastníky podniku. Zbytkový kapitál je také totožný s kmenovými akciemi. V teorii zbytkového kapitálu je zbytkový kapitál vypočítán odečtením pohledávek majitelů dlužníků a upřednostňovaných akcionářů od aktiv společnosti. Profesor George Staubus vyvinul teorii zbytkové ekvity na Kalifornské univerzitě v Berkeley.
Zvláštní úvahy: Alternativní teorie
Proprietární teorie účetnictví je nejoblíbenější alternativou teorie zbytkových akcií. Úvodní účetní třídy obecně zdůrazňují proprietární teorii a vypočítávají kapitál jako aktiva minus závazky. Proprietární teorie funguje nejlépe pro výhradní vlastnictví a partnerství a je snáze pochopitelné. Teorie zbytkového kapitálu však může při investování do veřejně obchodovaných společností poskytnout přesnější obraz.
Jiné kapitálové teorie zahrnují teorii entity, ve které se s firmou zachází jako s oddělenou entitou od vlastníků a věřitelů. V teorii entity je příjmem firmy její majetek, dokud není rozdělen na akcionáře. Teorie podnikání jde dále a bere v úvahu zájmy zúčastněných stran, jako jsou zaměstnanci, zákazníci, vládní agentury a společnost.
