Co je to reziduální úrokový dluhopis (RIB)
Zbytkové úrokové dluhopisy (RIB) jsou cenné papíry vytvořené rozdělením příjmů z komunálních dluhopisů na dva segmenty. Prvním z nich je zbývající úrokový dluhopis s pohyblivou úrokovou sazbou. Druhým je primárně přímý dluhopis s plovoucí sazbou. Výsledné plováky obrátí vztah k referenční úrokové sazbě, jako je LIBOR. Příjem z komunálního dluhopisu se pak použije na zaplacení kuponu na přímém plováku a jakýkoli zbývající příjem půjde na zbývající úrokový dluhopis.
Zbytkový úrokový dluhopis je také známý jako inverzní plovoucí nebo inverzní obligace s pohyblivou úrokovou sazbou.
BREAKING DOWN Residuální úrokový dluhopis (RIB)
Zbytkové úrokové dluhopisy (RIB) umožňují komunálním dluhopisovým fondům slibovat svým kupujícím vyšší aktuální výnosy. Se zvyšováním sazeb na komunální dluhopisy budou držitelé RIB vlastnit dluhopisy, které platí nižší kupón nebo výnos. Tento klesající výnos drasticky snižuje cenu dluhopisu na sekundárním trhu.
Kupující dluhopisů se zbytkovou úrokovou sazbou získávají vyšší úrokovou sazbu, než jakou poskytuje běžný obecní dluhopis. Riziko těchto cenných papírů je však zvýšené. Investor, který je držitelem inverzního plovoucího dluhopisu, udržuje veškeré riziko poklesu podkladového dluhopisu.
RIB byly poprvé vytvořeny v roce 1990 společností Shearson, společností investičního bankovnictví. Cílem RIBS je zvýšit výnos a pomoci jednotlivým správcům portfolia při kontrole splatnosti jejich celkového portfolia. Vzhledem k vysoké úrovni sofistikovanosti a potenciální volatilitě je většina RIB vlastněna finančními institucemi namísto jednotlivých investorů.
Co je obecní dluhopis
Obecní dluhopis je druh dluhového cenného papíru běžně používaný vládními subjekty, jako jsou státy nebo obce, jako prostředek financování velkých výdajů. Například Springtown musí získat 5 milionů dolarů, aby město mohlo provést tolik potřebné aktualizace základní školy. Město uvolňuje 5 milionů dolarů z komunálních dluhopisů, které si investoři mohou koupit, aby jim bylo vráceno zpět investorům za předem stanovenou úrokovou sazbu. Příjem z komunálních dluhopisů je obvykle osvobozen od federálních daní a někdy i státních daní. Existují dva hlavní typy komunálních dluhopisů. U dluhopisu obecného závazku je dluhopis zajištěn emitujícím subjektem. Příjmový dluhopis používá příjmy ze samotného projektu k zajištění dluhopisu. Například, pokud stát uvolní dluhopisy, aby financoval výstavbu nové dálnice pro zpoplatnění, peníze vybrané od mýtného by pomohly splatit dluhopis.
