Obvykle nepublikujeme technickou analýzu pomocí dlouhodobého měsíčního grafu S&P 500, ale globální výzkumný tým v Bank of America Merrill Lynch učinil přesvědčivý argument pomocí právě tohoto grafu v pondělí. BofAML poukázal na některé klíčové události, které obklopují současné rizikové prostředí na trhu z technického hlediska.
Jak je vidět na níže uvedeném grafu S&P 500 níže, cena SPX od pondělí sedí těsně nad svým rostoucím 12měsíčním klouzavým průměrem. Skutečnost, že cena je vůbec nad tímto klouzavým průměrem, je dobrá věc - poskytuje určitý technický základ, že celkový trh na dlouhodobém základě je stále na vzestupném nebo rostoucím trendu. Špatnou zprávou je, že cena klesla, aby se sblížila s tímto pohyblivým průměrem, což se nestalo od turbulencí na trhu v letech 2015–2016.
Podobně měsíční indikátor MACD stále vykazuje vzestupný signál, protože MACD sám zůstává nad jeho signální linií, přičemž udržuje histogram MACD mírně pozitivní. Stejně jako u klouzavého průměru, měsíční MACD pro SPX blikal prodejními signály během velké části volatility pozorované v letech 2015–2016. Problémem však je, že MACD vypadá nebezpečně blízko ke konvergujícím a potenciálně negativním.
Co to všechno znamená? Z technického pohledu je trh stále na vzestupu, ale jen stěží. BofAML varuje, že jakákoli měsíční cena blízko SPX pod jeho 12měsíčním klouzavým průměrem, kombinovaná s jakýmkoli novým signálem prodeje MACD, by zvýšila riziko, že by dlouhodobý vzestup trhu mohl prskat jako v letech 2015–2016, nebo ještě horší, obrátit se na plnohodnotný medvědí trh. Ačkoli technické ukazatele nejsou zdaleka neomylné, může být dobrý nápad věnovat pozornost potenciálním rizikovým signálům, jako jsou tyto, zejména když se zvyšuje nejistota trhu, jak tomu bylo nedávno.
