Výnosy (nebo sazby) státních dluhopisů sledují investoři z mnoha důvodů. Výnosy z dluhopisů platí americká vláda jako „úrok“ za půjčení peněz (prodejem dluhopisu). Co to však znamená a jak najdete informace o výnosech?
Pokladní poukázka je certifikát představující půjčku federální vládě, která zraje za tři, šest nebo 12 měsíců. Pokladní poukázka může zrát za jeden až deset let nebo déle. Dluhopis státní pokladny je splatný za více než 10 let a jeho výnos je pečlivě sledován jako indikátor větší důvěry investorů. Protože státní dluhopisy nesou plnou podporu americké vlády, jsou považovány za nejbezpečnější investici.
Klíč s sebou
- Státní dluhopis je certifikát představující půjčku federální vládě, která zraje za více než 10 let. Jelikož jsou podporována americkou vládou, jsou považována za bezpečnou investici, zejména ve vztahu k akciím a jiným cenným papírům. výnosy se pohybují opačným směrem - klesající ceny zvyšují výnosy a rostoucí ceny snižují výnosy. 10letý výnos se používá jako náhrada pro hypoteční sazby a další opatření; je to také vnímáno jako projev sentimentu investorů o ekonomiku. Rostoucí výnos naznačuje klesající sazby a klesající poptávku po státních dluhopisech, což znamená, že by investoři raději dali své peníze do vyšších rizik, investic do vyšší odměny; klesající výnos naznačuje opak.
Proč je desetiletý výnos státní pokladny tak důležitý?
Význam výnosu desetiletých státních dluhopisů přesahuje pouhé pochopení návratnosti investic do cenných papírů. Deset let se používá jako náhrada pro mnoho dalších důležitých finančních záležitostí, jako jsou hypoteční sazby.
Tento dluhopis, který americká vláda prodává v aukci, má také tendenci signalizovat důvěru investorů. Když je důvěra vysoká, ceny desetiletých dluhopisů klesají a výnosy se zvyšují, protože investoři mají pocit, že mohou najít vyšší návratnost investic a nemají pocit, že je musí hrát bezpečně.
Když je však důvěra nízká, cena stoupá, protože existuje větší poptávka po této bezpečné investici a výnosy klesají. Tento faktor důvěry lze zkoumat také v zemích mimo USA. Cena vládních dluhopisů USA je často ovlivněna geopolitickými situacemi jiných zemí, kdy jsou USA považovány za bezpečné útočiště, zvyšující ceny vládních dluhopisů USA (jak se zvyšuje poptávka) a snižují výnosy.
Čtyři typy dluhů vydaných ministerstvem financí USA na financování vládních výdajových činností jsou státní dluhopisy (státní dluhopisy), státní pokladniční poukázky, státní pokladniční poukázky a státní cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS); každá se liší podle splatnosti a kupónových plateb.
Dalším faktorem souvisejícím s výnosem je doba do splatnosti tak, že čím delší je doba splatnosti státních dluhopisů, tím vyšší jsou sazby (nebo výnosy), protože investoři požadují, aby byli více vyplaceni, čím déle investice spojí své peníze. Jedná se o normální výnosovou křivku, která je nejčastější, ale občas ji lze převrátit (vyšší výnosy při nižších splatnostech).
Desetiletá státní pokladna je ekonomickým ukazatelem v tom, že její výnos říká investorům více než návratnost investic - zatímco historický rozsah výnosů se nezdá být široký, jakýkoli pohyb základního bodu je signálem pro trh.
Změna výnosů v čase
Protože desetileté výnosy státní pokladny jsou tak přísně sledovány a zkoumány, znalost historického vzorce je nedílnou součástí porozumění tomu, jak se dnešní výnosy pohybují ve srovnání s historickými sazbami. Níže je uveden graf výnosů, které sahají o deset let zpět.
Přestože sazby nemají široký rozptyl, každá změna je považována za velmi významnou a velké změny - o 100 bazických bodů - v průběhu času mohou znovu definovat ekonomickou krajinu.
Snad nejdůležitějším aspektem je porovnání současných sazeb s historickými sazbami nebo sledování trendu k analýze, zda se krátkodobé sazby budou zvyšovat nebo snižovat na základě historických vzorců. Pomocí webové stránky samotné americké státní pokladny mohou investoři snadno analyzovat historické výnosy desetiletých státních dluhopisů.
