Ve středu Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) uvedla, že navrhuje změny v definicích „akreditovaného investora“ a „kvalifikovaného institucionálního kupce“. To by mohlo otevřít soukromé trhy jednotlivým investorům, kteří byli tradičně uzavřeni na tomto trhu kvůli vyšším investičním a příjmovým prahům.
Akreditovaní investoři jsou ti, kteří jsou znalí, zkušení a dostatečně bohatí, aby investovali do cenných papírů, které nejsou registrovány u SEC. Regulační orgány se domnívají, že tito investoři nevyžadují dodatečnou ochranu, kterou poskytují, a mohou absorbovat velké ztráty. V současné době existují dva způsoby, jak se jednotlivci mohou kvalifikovat - pokud jejich příjem přesáhl 200 000 $ (nebo 300 000 $ společně s partnerem) v každém z posledních dvou let a přiměřeně očekávají totéž pro aktuální rok, nebo pokud mají čistou hodnotu nad 1 milion dolarů, buď samostatně, nebo společně s partnerem (bez hodnoty jejich primárního bydliště). Tato definice nebyla od roku 1982 aktualizována kromě malé změny požadavků v roce 2010 podle zákona Dodd-Frank, což byla vyloučení hodnoty domova osoby z výpočtů čistého jmění.
Agentura uvedla, že změny by vytvořily nové kategorie pro jednotlivé investory na základě odborných znalostí, zkušeností nebo certifikací. Kromě toho by společnosti s ručením omezeným a společnosti pro podniky na venkově (RBIC) byly způsobilé pro status kvalifikovaného institucionálního kupce, pokud by spravovaly cenné papíry ve výši nejméně 100 milionů USD.
„Současný test stavu individuálního akreditovaného investora vyžaduje binární přístup k tomu, kdo dělá, a nekvalifikuje se pouze na základě příjmů nebo čistého jmění osoby, “ řekl předseda SEC Jay Clayton. „Modernizace tohoto přístupu je již dávno zpožděna. Návrh by přidal další prostředky, které by jednotlivcům umožňovaly účastnit se na našich soukromých kapitálových trzích na základě zavedených a jasných opatření finanční sofistikovanosti. Jsem také rád, že návrh výslovně uznává, že určité organizace, jako jsou jako kmenové vlády by nemělo být omezeno účastí na našich soukromých kapitálových trzích. ““
Definice „akreditovaného investora“ byla v minulosti kritizována za to, že optimálně neposuzovala finanční náročnost osoby. Odborníci říkali, že čisté jmění je špatným měřítkem odbornosti a definice také uzavírá ty, kteří mají finanční profesní pověření a kteří si nevydělávají dost.
Otázka, kdo se dostane k účasti na soukromých kapitálových trzích, je nyní obzvláště důležitá, protože společnosti zůstávají soukromé déle než dříve a počet veřejných společností od poloviny 90. let klesá. Níže uvedený graf od Federální rezervní banky St. Louis ukazuje počet kotovaných domácích společností v USA v průběhu času.
SEC přijme připomínky veřejnosti k návrhu během následujících 60 dnů.
