Trh se pohybuje
Akcie byly v úterý poté, co prezident Trump na schůzi kabinetu řekl, mírně pod tlakem, že obchodní dohoda mezi USA a Čínou má stále "dlouhou cestu". Navzdory tomuto trochu pádu však cenová akce na hlavních indexech nadále vykazuje solidní podporu a zdá se, že celková cesta nejmenšího odporu zůstává na vzestupu.
Ano, hlavní indexy s velkými písmeny jsou na nezmapovaném území na rekordních maximech nebo blízko nich. To však v minulosti nezabránilo dalšímu růstu trhů. Je tomu tak zejména nyní, protože poměrně jasná cesta Fedu k nižším úrokovým sazbám by měla i nadále snižovat úroveň akciových trhů.
Tuto cestu se v úterý znovu dotkl předseda Fedu Jerome Powell, když ve svém projevu zopakoval názor Fedu, že nejistoty kolem globálního ekonomického růstu a obchodu posilují důvod pro nižší úrokové sazby. Prezident Chicago Fed Charles Chicago Evans v úterý CNBC uvedl, že ekonomická nejistota a zaostávající inflace pravděpodobně povedou k potřebě „několika snížení sazeb“ do konce roku. Dodal také, že dvě snížení sazeb nemusí stačit.
Pokud jde o zisk, velké banky - JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) a Wells Fargo & Company (WFC) - splnily očekávání. Akcie JPMorgan a Goldman uzavřely úterý kladně, zatímco akcie Wells Fargo klesly téměř o 3% při horším než očekávaném výhledu. Ve středu na kohoutku jsou Bank of America Corporation (BAC), Netflix, Inc. (NFLX), International Business Machines Corporation (IBM), eBay Inc. (EBAY) a další.
Zatímco sezóna výdělků právě začala a my potřebujeme vidět více výsledků, než identifikujeme vývojové trendy v výdělcích, S&P 500 zůstává solidně býčí. Jak je vidět na grafu, mohli bychom vydržet další protáhnutí na úroveň kolem 2 960, aniž bychom narušili integritu uptrendu. Jakýkoli vzestup nad tuto úroveň by pravděpodobně mohl vést k novým rekordním maximám směrem k prvnímu hlavnímu cíli v nezmapovaném území - na úrovni 3 090, což je klíčová 161, 8% úroveň rozšíření Fibonacci. Jakékoli rozdělení pod 2 960 by tento cíl zneplatnilo.
VIX ukazuje jen málo starostí
Přestože hlavní akciové indexy v úterý poklesly, index volatility CBOE (VIX) ukazuje velmi málo způsobů jakýchkoli obav ze strany investorů. VIX, známý také jako „Fear Gauge“, představuje krátkodobou volatilitu indexových opcí S&P 500. Nepřímo měří obavy investorů a obavy z celkového trhu.
V současné době je v úterý trh VIX pod 12, 9, ne daleko nad posledním extrémním minimem 11 z poloviny dubna. Možná více vyprávějící než hrubé číslo VIX jsou však určité klouzavé průměry, které používáme k extrahování smysluplnějšího kontextu z indexu. Na výše uvedeném grafu jsme vykreslili jak 50denní, tak 200denní klouzavé průměry VIX. Jak jejich jména napovídají, tyto klouzavé průměry poskytují klouzavý průměr úrovně VIX za posledních 50 nebo 200 dní.
VIX je nyní hluboko pod 50-denním průměrem (těsně pod 16) a 200-denním průměrem (těsně nad 17). Je zřejmé, že není mnoho, o co by se investoři jako celek opravdu starali. To znamená, že VIX je obecně střední hodnota, což znamená, že vyšší volatilita často následuje těsně po extrémech s nízkou volatilitou. Prozatím však strach investorů není překážkou vyšších cen akcií.
:
Proč největší manažeři aktiv pronásledují aktivní ETF
5 věcí, které je třeba sledovat ve zprávách o výnosech, které budou definovat rok
Modrá zástěra stoupá po přidání za maso do menu
Britská libra se rozpadá na nové minimum
Britská libra zasáhla nové dlouhodobé minimum kolem 1, 2400 držadla vůči americkému dolaru. Takový extrém se od dubna 2017 neprojevil. Velká část úterního poklesu byla způsobena růstem amerického dolaru, kterému v úterý ráno pomohly lepší než očekávané údaje o maloobchodním prodeji v USA. V dlouhodobějším horizontu je však britská libra stále silně tlačena pokračujícími obavami z „neobchodování“ nebo „tvrdého“ Brexitu.
Jak je vidět na grafu, britská libra vs. americký dolar (GBP / USD) klesla pod minimum z počátku ledna a vytvořila nové minimum za poslední dva roky plus. Ačkoli je toto technické členění v současné době pouze předběžné a dosud nepotvrzené, jakékoli potvrzení medvědího přerušení by mohlo znamenat další ztráty pro měnový pár. Při jakémkoli dalším pokračování v členění je další hlavní cíl nevýhody kolem 1, 2100 úrovně podpory.
