DEFINICE sebeobrany
Obrana proti vlastní nabídce je obrana proti nepřátelskému převzetí, při kterém cílová společnost podá nabídku na vlastní akcie.
PORUŠENÍ DOLŮ Sebeobrana
Cílem obhajoby v rámci výběrového řízení je, aby náklady na získání společnosti byly nepřátelským uchazečům neúměrně drahé. Cílová společnost doufá, že použitím jakékoli hotovosti po ruce nebo zvýšením dluhu na zpětné odkoupení části akcií se stane pro přitažlivého méně přitažlivým zvýšením závazků a snížením aktiv. Výsledkem je, že uchazeč bude možná muset použít další aktiva, aby splnil finanční závazky cíle. Podobným způsobem se zpětné odkupy akcií používají k odrazení nepřátelských převzetí zvýšením dluhu a udržením defenzivní kapitálové struktury.
Použití obrany sebeobsluhy
Obrana v rámci vlastního nabídkového řízení se obvykle používá společně s dalšími obrannými strategiemi, jako jsou ustanovení týkající se nadpoloviční většiny, střídavé volby do správní rady a různé plány práv akcionářů, které jsou jinak známy jako obrana pilulek na jed.
Zatímco extrémní formy obrany před převzetím mohou zabránit odstranění špatného řízení, obrana před převzetím může být dobrá pro akcionáře. Pokud je nepřátelská nabídka oportunistická, která podhodnocuje firmu, odpor může zvýšit nabídkovou cenu a dát konkurenčním uchazečům příležitost vstoupit do aukce. Například může cílová společnost požadovat nabídku od bílého rytíře.
Chcete-li se dozvědět více o obraně podnikového převzetí, přečtěte si našeho průvodce Obrana podnikového převzetí: Pohled akcionáře.
