Co je cyklické riziko?
Cyklické riziko je riziko obchodních cyklů nebo jiných ekonomických cyklů nepříznivě ovlivňujících návratnost investice, třídy aktiv nebo zisků jednotlivé společnosti.
Klíč s sebou
- Cyklické riziko je riziko obchodních cyklů nebo jiných ekonomických cyklů nepříznivě ovlivňujících návratnost investice, třídy aktiv nebo zisků jednotlivé společnosti. Cyklické riziko obvykle nemá hmatatelné měřítko, nýbrž se promítá do cen nebo ocenění aktiv, u nichž se má za to, že mají vyšší nebo nižší cyklická rizika než trh. Některé společnosti jsou volatilnější než ostatní, bojující během hospodářského zpomalení a vynikající, když probíhá oživení. Investoři jsou vyzváni, aby udržovali přehled o cyklických rizicích a využívali strategie, aby z nich měli prospěch.
Jak cyklické riziko funguje
Cyklická rizika existují, protože se ukázalo, že se široká ekonomika pohybuje v cyklech - období špičkového výkonu s následným poklesem, poté minimum nízké aktivity. Mezi vrcholem a minimem obchodního nebo hospodářského cyklu mohou investice klesnout, což odráží nižší zisky a nejistotu ohledně budoucích výnosů.
Cyklické riziko obvykle nemá hmatatelné měřítko, nýbrž se promítá do cen nebo ocenění aktiv, u nichž se má za to, že mají vyšší nebo nižší cyklická rizika než trh. Některé společnosti jsou více volatilní než ostatní, bojující během ekonomického zpomalení a vynikající, když probíhá oživení. Aby odrážely rizika spojená s jejich volatilními cenami akcií, tyto firmy často obchodují za nižší ocenění.
Obranná skladová odvětví, jako jsou spotřební zboží se zaměřením na potraviny, elektřinu, vodu a plyn, jsou méně zranitelná ekonomickou volatilitou, protože jejich výrobky jsou považovány za zásadní nákupy i během recese. Naopak, diskreční výdaje mají tendenci klesat během poklesu, což má dopad například na zásoby pro spotřebitele, které se specializují na luxusní předměty, zábavu a volný čas.
Důležité
Jednotlivé podniky a odvětví mohou také zažít tržní cykly způsobené idiosynkratickými riziky.
Druhy cyklického rizika
Hospodářský nebo obchodní cyklus je ovlivňován řadou faktorů, včetně investic společností, spotřebitelských výdajů a půjček bank za dostupné ceny. Abychom lépe zvládli cyklická rizika, doporučuje se, aby investoři měli přehled o následujících ukazatelích, z nichž každý nám může pomoci určit, kde se nacházíme.
Inflace
Přírůstkové zvyšování cen zboží a služeb v ekonomice je vysoce cyklické a může představovat vlastní riziko pro investory a současně způsobovat cyklická rizika v ekonomice. Proto jsou běžně používané indexy inflace, jako je index spotřebitelských cen (CPI) a index velkoobchodních cen (WPI), pečlivě sledovány.
Pro řízení inflačních rizik se investoři obvykle obracejí na inflační obchody, které poskytují ochranu a možný růstový potenciál v době rostoucích cen. Cenné papíry chráněné pomocí státní pokladny (TIPS) jsou populární obchod s inflací, který může chránit investory. Odvětví hospodářství s vysokým růstem jsou rovněž vedoucími oblastmi investic, když roste inflace.
Úrokové sazby
Při nárůstu inflace se centrální banky snaží povzbudit lidi, aby utráceli méně turistickými úrokovými sazbami. To nakonec vede k poklesu poptávky a poklesu příjmů společnosti a cen akcií.
Investoři se pravidelně zaměřují na výnosovou křivku určit, zda je pravděpodobné, že úrokové sazby v budoucnu vzroste. Známky toho, že vyšší výpůjční náklady jsou nadcházející, často vedou k tomu, že cyklické akcie vypadnou z laskavosti a defenzivní firmy s bohatými penězi stoupají v popularitě.
Kapitálové výdaje
Společnosti se často stanou chamtivými, když jsou dobré časy. Kapacita se zvyšuje a konkurence se zvyšuje, dokud poptávka nepřevyšuje poptávku a nezmizí zisky.
Investoři se mohou podívat na kapitálové výdaje (CapEx) na odpisové poměry a identifikovat známky nadměrných investic. Efektivnost kapitálových výdajů napříč všemi národy může být sledována také kontrolou míry využití kapacity. Historicky míra 82% nebo vyšší naznačuje, že recese mohl být nadcházející.
Metody cyklického rizika
Existuje několik převládajících investičních strategií, které poskytují příležitosti ke zmírnění rizika a návratnosti během různých tržních cyklů. Makro zajištění a střídání sektorů jsou dvě strategie, které mohou investoři použít k řízení a profitování z cyklických rizik.
Strategie střídání sektoru a strategie zajišťování makra jsou aktivně řízeny investiční strategie, které pomáhají investorům orientovat se v tržních cyklech, zmírňují ztráty a zachycují příležitosti k ziskům.
