Pro mnoho investorů je úroveň využívání fondů obchodovaných na burze (ETF) jako investice do nákupu a držení, ale někteří profesionální obchodníci jdou jiným směrem. Některé široké ETF pro tržní a sektorové sektory, které jsou obecně považovány za nástroje pro nákup a držení, jsou odborníky často značně zkráceny.
Profesionální obchodníci používají strategie, jako je dlouhá technologická skladba - řekněme Apple Inc. (AAPL) - zatímco zajišťují tuto expozici krátkou pozicí v technologickém sektoru ETF. Likvidita, úzké rozpětí a často nízké náklady na půjčky, které se vyskytují na hlavních širokých tržních ETF, jako je SPDR S&P 500 ETF (SPY), patří mezi důvody, proč se profesionálové obracejí na ETF kvůli medvědí expozici.
„Většina krátkých prodejů ETF se provádí v ETF s referenčním indexem s váženým stropem a používá se ke snížení, kompenzaci nebo jinému řízení rizika související finanční pozice, “ uvádí Fidelity. „Dominantní transakce krátkého prodeje ETF kompenzuje celé nebo část tržního rizika související dlouhé pozice. Riziko vzestupu jakéhokoli krátkého prodeje je teoreticky větší než riziko poklesu (dlouhého) nákupu, ale riziko vzestupu krátké pozice je snížen o způsob, jakým je většina krátkých prodejů ETF používána v transakcích arbitrážního typu k vyrovnání jiných rizik. “
Ve skutečnosti jsou SPY, iShares Russell 2000 ETF (IWM) a Invesco QQQ (QQQ), Nasdaq-100 sledující ETF, téměř vždy tři nejkratší ETF v USA. To je dnes, ale jako nejnovější data z Partneři S3 naznačují, že obchodníci posílili medvědí sázky v některých dalších známých ETF během týdne, který skončil 16. února. QQQ a IWM, což je největší ETF sledující akcie s malou kapitalizací, zaznamenaly největší nárůst krátkého úroku minulý týden na 1, 34 USD miliardy a 566 milionů dolarů, v nové krátké činnosti, podle údajů S3 Partners. (Více viz: Základy krátkého prodeje .)
Bearish on Bonds
Data rovněž potvrzují, že krátký zájem stoupá v některých velkých ETF podnikových dluhopisů, včetně investičních i nezdravých jízd. Krátkodobý zájem o podnikový dluhopis ETF (LQD) iShares iBoxx $ Investment Grade (LQD) a iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG) minulý týden podle S3 vzrostl na kombinovaném základě. LQD je největší korporátní dluhopis ETF, zatímco HYG je největší junk bond ETF.
Nejméně jeden dluhopis rozvíjejících se trhů ETF také zaznamenal skok v krátkém zájmu. Dluhopis na rozvíjejících se trzích iShares JP Morgan USD ETF (EMB), největší dluhový fond rozvíjejících se trhů jakéhokoli druhu, zaznamenal podle S3 krátké zvýšení úroků o 178 milionů USD za týden, který skončil 16. února. Obchodníci by se mohli zaměřit na EMB na očekávání, že se americký dolar chystá oživit. Silnější dolar může vést k vyšším externím finančním nákladům emitentů na rozvíjejících se trzích na dluhu denominovaném v dolarech, který drží EMB. (Více informací o tomto ETF najdete na: EMB: iShares JPMorgan USD Bond ETF s rozvíjejícími se trhy .)
Nejen EMB
EMB není jediným rozvíjejícím se trhem ETF, který přitahuje čerstvé medvědí sázky. Obchodníci minulý týden podle údajů S3 zvýšili krátký zájem o rozvíjející se trhy iFortu MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) a iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) o 289 milionů USD, respektive 152 milionů USD. Obchodníci by mohli používat krátké pozice na diverzifikovaných ETF rozvíjejících se trhů k zajištění dlouhé expozice ve fondech jednotlivých zemí nebo v jednotlivých akciových fondech rozvíjejících se trhů. Největší ETF v Číně, Rusku a Jižní Koreji, jako tři příklady, vytáhly společně téměř 700 milionů dolarů. (Pro další čtení se podívejte na: Rozvíjející se trhy ETF: Nové hranice ESG .)
