Co je to Solventní kužel
Kužel solventnosti je matematický model, který při obchodování s finančními aktivy bere v úvahu odhadovaný dopad transakčních nákladů.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Solventní kužel
Kužel solventnosti představuje řadu portfolií, s nimiž lze obchodovat v určitém časovém rámci po zohlednění cen a nabídek.
Rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou cenou v podstatě měří rozdíl mezi nejvyšší cenou, kterou je kupující ochoten zaplatit za aktivum, a nejnižší cenou, kterou je prodávající ochoten přijmout. Toto rozpětí představuje důležitou součást celkových transakčních nákladů.
Je třeba poznamenat, že rozpětí má tendenci být širší během období volatility trhu. Navíc má tendenci se rozšiřovat mezi aktivy a třídy aktiv, které obchodují méně často.
Náklady na finanční transakce se postupem času snižují. Možná jste si všimli, že online brokerské účty mají tendenci se navzájem prodávat na poplatcích každých pár let. Výsledkem je, že obchod, který tyto makléřské obchody nabízely před více než deseti lety, je méně než 10 USD a nyní je obvykle méně než 5 USD za obchod.
Stále však musí být účtovány transakční náklady, zejména v konkrétních aspektech obchodování. Krátkodobé a vysokofrekvenční obchodní strategie, které zaměňují pozice na intradenním nebo intraweekovém základě, někdy způsobují transakční náklady, které převyšují potenciál zisku. Dokonce i dlouhodobější nebo takzvané strategie obchodování s pozicemi způsobují značné náklady, které nelze ignorovat.
Kužel solventnosti pomáhá tyto náklady odhadnout.
Jiná použití pro kužel solventnosti
Součástí problému s klasickými finančními modely je to, že mnozí neberou v úvahu transakční náklady. To ztěžuje replikaci těchto modelů v reálném světě, protože náklady jsou tak důležitým faktorem při rozhodování o obchodování.
Solventnost tento problém řeší. Umožňuje matematikům použít odhad transakčních nákladů v reálném světě, když používají matematickou a finanční teorii. Z tohoto důvodu má kužel solventnosti kromě devizových, měnových a opčních trhů kromě pouhých obligací a akcií také uplatnění.
Další oblastí, ve které kužel solventnosti vstupuje do hry, je tzv. Replikace portfolia, nebo snaha o přizpůsobení stylu obchodování nebo konkrétním pohybům trhu odborníka.
Vypadá to, že stojí za to vyzkoušet si, co odborníci na trzích dokážou. I s dokonalými informacemi v téměř reálném čase je však téměř nemožné vyrovnat se jejich přesnému výkonu. Důvodem jsou obchodní náklady; počáteční obchody provedené odborníkem byly pravděpodobně provedeny za výhodnější rozpětí nabídky a poptávky. Takže ani obchodování s nimi v reálném čase nebude mít stejný výkon.
Kužel solventnosti pomáhá vytvářet lepší předpoklady pro výkon těchto replikovaných portfolií.
