Co je to státní dluh?
Státní dluh je dluh ústřední vlády. Jedná se o dluh vydaný národní vládou v cizí měně za účelem financování růstu a vývoje vydávající země. Stabilita emitující vlády může být zajištěna ratingy suverénních zemí, které pomáhají investorům zvážit rizika při hodnocení investic do státních dluhopisů.
Státní dluh se také nazývá vládní dluh, veřejný dluh a státní dluh.
Přehled státních dluhů
Pochopení státního dluhu
Státní dluh může být buď vnitřní, nebo vnější dluh. Je-li klasifikován jako vnitřní dluh, dluží se věřitelům, kteří jsou v dané zemi. Pokud je klasifikován jako zahraniční dluh, dluží se věřitelům v cizích oblastech. Dalším způsobem klasifikace státního dluhu je doba trvání do splatnosti dluhu. Dluh klasifikovaný jako krátkodobý dluh obvykle trvá méně než rok, zatímco dluh klasifikovaný jako dlouhodobý dluh obvykle trvá déle než deset let.
Jak funguje státní dluh
Státní dluh je obvykle vytvářen půjčováním státních dluhopisů a směnek a vydáváním cenných papírů. Země, které jsou méně úvěrové ve srovnání s ostatními, si přímo půjčují od světových organizací, jako je Světová banka a jiné mezinárodní finanční instituce. Nepříznivá změna směnných kurzů a příliš optimistické oceňování návratnosti projektů financovaných z dluhu může státům pro země obtížné splácet státní dluh. Jediným prostředkem pro věřitele, který nemůže zabavit vládní aktiva, je znovu projednat podmínky půjčky. Vlády hodnotí rizika spojená se získáváním státních dluhů, protože země, které neplní své státní dluhy, budou mít v budoucnu potíže získat půjčky.
Klíč s sebou
- Státní dluh je dluh emitovaný ústřední vládou, obvykle ve formě cenných papírů, k financování různých rozvojových iniciativ v zemi. Nejdůležitějším rizikem státního dluhu je riziko selhání emitující země. Z tohoto důvodu jsou země se stabilními ekonomikami a politickými systémy ve srovnání se zeměmi s nestabilitou v minulosti považovány za méně rizika selhání. Měření a přiřazené ratingy státních dluhopisů se mohou mezi agenturami lišit.
Rizika spojená se státním dluhem
Ačkoli státní dluh bude vždy zahrnovat riziko selhání, půjčování peněz národní vládě ve vlastní měně země je označováno jako bezriziková investice, protože dluh může být s limity omezen půjčující vládou zvýšením daní, snížením výdajů, nebo jednoduše tisknout více peněz. Kromě vydávání státních dluhů mohou vlády financovat své projekty vytvářením peněz. Tímto způsobem jsou vlády schopny odstranit potřebu platit úroky. Tato metoda však pouze snižuje vládní úrokové náklady a může vést k hyperinflaci. Vlády tedy stále musí financovat své projekty pomocí jiných vlád.
Měření státního dluhu
Měření státního dluhu se provádí pro každou zemi jinak. Měření státního dluhu závisí na tom, kdo měření provádí a proč to dělá. Například rating Standard & Poor's pro podniky a investory měří pouze dluhy půjčené komerčními věřiteli. To znamená, že nezahrnuje peníze vypůjčené od jiných vlád, Světové banky a dalších mezinárodních finančních institucí. Zároveň má Evropská unie (EU) limity na celkovou částku, kterou si může země eurozóny půjčit. To znamená, že EU má širší omezení při měření státního dluhu. EU jako taková zahrnuje místní samosprávu a státní dluh.
Příklad státního dluhu
Hodnocení a výkon státního dluhu do značné míry závisí na hospodářských a politických systémech vydávající země. Například státní pokladniční poukázky vydané vládou Spojených států jsou považovány za bezpečné útočiště v době nepokojů na mezinárodních trzích. Na opačném konci je státní dluh vydávaný zeměmi s promyšlenými výdaji a poměrem dluhu k HDP. Řecká dluhová krize je příkladem problémů, které se mohou objevit v národní ekonomice, pokud není schopna splácet platby související s jejím dluhem.
