ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) je pákový inverzní burzový fond (ETF), jehož cílem je poskytnout obchodníkům a spekulantům návratnost, která je trojnásobkem inverze denní výkonnosti indexu S&P 500. Od 26. listopadu 2019, od založení fondu 23. června 2009, má SPXU roční tržní výnos záporných 41, 5%.
Klíč s sebou
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) je 3x pákový inverzní ETF. Snaží se replikovat pohyby S&P 500, právě opačným směrem a vynásobené třemi. ETF není vhodný pro dlouhodobé investování a má být držen po dobu kratší než jeden den. Úroveň expozice fondu se každý den mění v důsledku každodenního vyvážení portfolia.
Pro zajištění trojnásobného nepřímého denního expozice indexu S&P 500 drží SPXU swapy z více protistran a futures. Například top holdingem SPXU jsou swapy S&P 500 od různých velkých bank.
Protože SPXU investuje do finančních nástrojů s několika protistranami, považuje se za nediverzifikovaný fond. To může způsobit, že kredit těchto protistran ovlivní výkon SPXU. Stejně jako všechny ETF s pákovým efektem by se SPXU nemělo udržovat déle než jeden den, protože se kombinuje denní výnos. Úroveň expozice fondu se každý den mění v důsledku každodenního vyvážení portfolia.
Vlastnosti
SPXU byla vydána společností ProShares 23. června 2009. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF je kótována na burze cenných papírů v New Yorku a spekulativní obchodníci ji mohou obchodovat na několika platformách. Fond je právně strukturován jako otevřená investiční společnost a jeho poradcem jsou poradci ProShares. Fond má spravovaná aktiva ve výši 652 milionů USD.
SPXU má vysoký nákladový poměr 0, 91% a investoři by měli mít na paměti, že tento poměr nezahrnuje poplatky za obchodování a zprostředkování, které se mezi obchodníky liší. Vysoký výdajový poměr fondu lze přičíst jeho denní rovnováze.
Vhodnost a doporučení
Jako každá investice, ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF představuje riziko. Obchodníci a investoři jsou při obchodování se SPXU vystaveni velkému riziku, jako je korelační riziko, akciové riziko, tržní riziko, vnitrodenní riziko cenového výkonu, riziko protistrany a nediverzifikační riziko.
SPXU má alfa, proti S&P 500 Total Return Index, negativní 4, 74. Jeho beta je negativní 2, 9 a jeho R na druhou je 99, 2. Poměr SPXU Sharpe je záporný 1, 15.
Na základě moderní teorie portfolia (MPT) alfa fondu indikuje, že za posledních pět let nedosáhl indexu celkové návratnosti S&P 500 o 4, 74%. Beta fondu naznačuje, že je nepřímo korelován a teoreticky volatilnější než index celkových výnosů S&P 500. To může znamenat, že SPXU přináší větší riziko.
R-kvadrát R fondu na 99, 2 naznačuje, že 99, 2% jeho minulých cenových výkyvů bylo vysvětleno výkyvy v referenčním indexu. Poměr podílu fondu ve výši záporného 2, 9 znamená, že fond dosáhl špatného výsledku, aby investorům poskytl přiměřenou návratnost vzhledem k výši rizika. Záporný poměr podílu fondu naznačuje, že cenné papíry s nízkou výkonností vracejí bezrizikovou sazbu.
SPXU je jedním z nejagresivnějších inverzních ETF na trhu a umožňuje obchodníkům zadávat jednodenní obchody proti indexu S&P 500. Jelikož se ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF snaží zajistit trojnásobný inverzní denní návratnost indexu S&P 500, je extrémně riskantní a není vhodný pro každého.
Podle MPT je SPXU nejvhodnější pro spekulativní obchodníky a investory, kteří denně sledují své pozice a jsou medvědí v indexu S&P 500. Pokud jsou investoři v indexu extrémně medvědí a chtějí pákovou inverzní expozici déle než jeden den, je třeba pozice upravovat denně.
