Co je to riziko samostatného?
Všechna finanční aktiva mohou být zkoumána v kontextu širšího portfolia nebo samostatně, pokud se má za to, že dané aktivum je izolované. I když kontext portfolia při výpočtu rizika bere v úvahu všechny investice a hodnocení, samostatné riziko se počítá za předpokladu, že dané aktivum je jedinou investicí, kterou musí investor ztratit nebo získat. Jinými slovy, samostatné riziko je riziko spojené s jedinou provozní jednotkou společnosti, divizí společnosti nebo aktivem, na rozdíl od většího, dobře diverzifikovaného portfolia.
Porozumění rizikům samostatného postavení
Samostatné riziko zahrnuje rizika vytvořená konkrétním aktivem, divizí nebo projektem. Riziko měří nebezpečí spojená s jediným aspektem činnosti společnosti nebo rizika spojená s držením konkrétního aktiva, jako je například úzce držená společnost. Pro společnost může výpočetní samostatné riziko pomoci určit riziko projektu, jako by fungovalo jako nezávislá entita. Riziko by neexistovalo, kdyby tyto operace přestaly existovat.
Klíč s sebou
- Samostatné riziko je riziko spojené s jedním aspektem společnosti nebo konkrétního aktiva. Samostatné riziko nelze zmírnit diverzifikací. Celková beta měří volatilitu konkrétního aktiva samostatně. Koeficient variace je také způsob měření samostatného rizika, protože ukazuje, jak velké riziko je spojeno s investicí v poměru k výši očekávaného výnosu.
V řízení portfolia měří samostatné riziko riziko jednotlivého aktiva, které nelze diverzifikací snížit. Investoři mohou zkoumat riziko samostatného aktiva a pomáhat předpovídat očekávanou návratnost investice. Samostatná rizika je třeba pečlivě zvážit, protože jako omezené aktivum je investor schopen dosáhnout vysoké návratnosti, pokud se hodnota aktiva zvýší, protože je jediným aktivem. Na druhou stranu by investor mohl ztratit celou hodnotu aktiva, protože je jediným.
Příklad samostatného rizika
Samostatné riziko lze měřit pomocí celkového beta výpočtu nebo pomocí variačního koeficientu. Beta odráží, jak velkou volatilitu bude konkrétní aktivum vidět vzhledem k celkovému trhu. Mezitím celková beta (čehož je dosaženo odstraněním korelačního koeficientu z beta), měří samostatné riziko konkrétního aktiva, aniž by bylo součástí dobře diverzifikovaného portfolia.
Variační koeficient je míra používaná v teorii pravděpodobnosti a statistice, která vytváří normalizovanou míru rozptylu rozdělení pravděpodobnosti. Po výpočtu variačního koeficientu lze jeho hodnotu použít k analýze očekávaného výnosu spolu s očekávanou hodnotou rizika na samostatném základě.
Například nízký variační koeficient by znamenal vyšší očekávaný výnos s nižším rizikem, zatímco vyšší variační koeficient by se mohl hodit k vyššímu riziku a nižšímu očekávanému výnosu. Variační koeficient je považován za zvláště užitečný, protože je to bezrozměrné číslo, což znamená, že z hlediska finanční analýzy nevyžaduje zahrnutí dalších rizikových faktorů, jako je volatilita trhu.
