Co je analýza zásob?
Akciová analýza je hodnocení konkrétního obchodního nástroje, investičního sektoru nebo trhu jako celku. Analytici cenných papírů se pokoušejí určit budoucí činnost nástroje, sektoru nebo trhu.
Co jsou akcie?
Porozumění analýze zásob
Analýza akcií je metoda pro investory a obchodníky k rozhodování o nákupu a prodeji. Studiem a hodnocením minulých a současných údajů se investoři a obchodníci pokoušejí získat výhodu na trzích prostřednictvím informovaných rozhodnutí.
Základní analýza
Existují dva základní typy analýzy zásob: základní analýza a technická analýza. Základní analýza se zaměřuje na data ze zdrojů, včetně finančních záznamů, ekonomických zpráv, aktiv společnosti a podílu na trhu. Při provádění základní analýzy veřejné společnosti nebo sektoru investoři a analytici obvykle analyzují metriky účetní závěrky společnosti - rozvahu, výkaz zisku a ztráty, výkaz o peněžních tocích a poznámky pod čarou. Tato prohlášení jsou zveřejňována ve formě zprávy 10-Q nebo 10-K prostřednictvím databázového systému EDGAR, který spravuje Komise pro cenné papíry a burzu USA (SEC). Zpráva o výnosech zveřejněná společností během její čtvrtletní tiskové zprávy o výnosech je analyzována také investory, kteří se snaží zjistit, kolik výnosů, nákladů a zisků společnosti dosáhlo.
Při provádění analýzy zásob ve finančních výkazech společnosti bude analytik obvykle kontrolovat míru ziskovosti, likvidity, solventnosti, účinnosti, trajektorie růstu a pákového efektu. K určení, jak zdravá je společnost, lze použít různé poměry. Například současný poměr a rychlý poměr se používají k odhadu, zda společnost bude schopna zaplatit své krátkodobé závazky ze svého dostupného krátkodobého majetku. Vzorec pro běžný poměr se vypočítá jako podíl krátkodobých aktiv na krátkodobých závazcích, čísla, která lze získat z rozvahy. Ačkoli neexistuje nic takového jako ideální současný poměr, poměr méně než 1 by mohl naznačit analytikovi zásob, že společnost je ve špatném finančním stavu a nemusí být schopna pokrýt své krátkodobé dluhové závazky, když jsou splatné.
Při pohledu na rozvahu může analytik akcií chtít znát aktuální úroveň zadlužení, kterou společnost zaujímá. V tomto případě může analytik akcií použít poměr dluhu, který se vypočítá jako podíl celkových závazků na celkových aktivech. Poměr dluhu nad 1 obvykle znamená, že společnost má více dluhu než aktiva. V tomto případě, má-li společnost vysoký stupeň pákového efektu, může analytik cenných papírů dojít k závěru, že zvýšení úrokových sazeb může zvýšit pravděpodobnost selhání společnosti.
Analýza akcií zahrnuje srovnání současné účetní závěrky společnosti s její účetní závěrkou v předchozích letech, aby investor získal představu o tom, zda společnost roste, je stabilní nebo se zhoršuje. Finanční výkaz společnosti lze také porovnat s výkazem jedné nebo více společností ve stejném odvětví. Akciový analytik může hledat srovnání provozního ziskového rozpětí dvou konkurenčních společností na základě svých výkazů zisku a ztráty. Rozpětí provozního zisku je metrika, která ukazuje, kolik zbývá příjmů po zaplacení provozních nákladů a jaká část výnosů zbývá na pokrytí neprovozních nákladů a vypočítá se jako provozní příjem dělený výnosy. Společnost s provozní marží 0, 30 bude hodnocena příznivěji než společnost s marží 0, 03. 0, 30 provozní marže znamená, že za každý dolar příjmů má společnost po pokrytí provozních nákladů 30 centů. Jinými slovy, společnost používá 70 centů z každého dolaru v čistém prodeji, aby zaplatila variabilní nebo provozní náklady.
Technická analýza
Druhou metodou analýzy zásob je technická analýza. Technická analýza se zaměřuje na studium minulých tržních opatření s cílem předpovídat budoucí pohyb cen. Techničtí analytici analyzují finanční trh jako celek a zabývají se především cenou a objemem, jakož i faktory poptávky a nabídky, které trh pohybují. Grafy jsou klíčovým nástrojem pro technické analytiky, protože ukazují grafické znázornění trendu akcií v daném časovém období. Například pomocí grafu může technický analytik označit určité oblasti jako úroveň podpory nebo odporu. Úrovně podpory jsou označeny předchozími minimy pod aktuální obchodní cenou a markery rezistence jsou umístěny na předchozích maximech nad současnou tržní cenou akcie. Přerušení pod úroveň podpory by naznačovalo medvědímu analytikovi medvědí trend, zatímco přerušení nad úrovní rezistence by mělo vzestupný výhled.
Technická analýza zásob je účinná pouze v případě, že nabídky a poptávky ovlivňují analyzovaný vývoj cen. Pokud jsou do pohybu cen zahrnuty vnější faktory, nemusí být analýza zásob pomocí technické analýzy úspěšná. Mezi příklady jiných faktorů, než je nabídka a poptávka, které mohou ovlivnit cenu akcií, patří rozdělení akcií, fúze, oznámení o dividendách, soudní žaloba ve třídě, smrt generálního ředitele společnosti, teroristický útok, účetní skandály, změna řízení, změny měnové politiky, atd.
Základní i technická analýza může být provedena samostatně nebo společně. Někteří analytici používají obě metody analýzy, zatímco jiní se drží jedné. Ať tak či onak, pomocí analýzy akcií k prověření akcií, sektorů a trhu je důležitá metoda vytváření nejlepší investiční strategie pro něčí portfolio.
