Proti zvýšené geopolitické nejistotě vyvolané problémy, jako je americko-čínská obchodní válka a Brexit, byla variabilita výnosů mezi jednotlivými akciemi větší než variabilita výnosů napříč sektory akciového trhu v prvním čtvrtletí roku 2019, podle analýzy Bank of America Merrill Lynch, jak reportoval The Wall Street Journal. Během většiny období od roku 2012 do roku 2018 byl opak pravdou, protože výběr indexu nebo sektoru byl pro mnoho investorů prvořadý. Nyní se příliv obrátil.
„Vydělával jste si více peněz ve správných sektorech než ve správných zásobách obecně, “ řekla časopisu Savita Subramanian, šéf amerického kapitálu a kvantitativní strategie v Bank of America Merrill Lynch. jedna nebo krátká jiná, “dodala. Níže uvedená tabulka shrnuje obrat mezi jednotlivými investory, kteří jsou klienty divize správy majetku společnosti BofAML. Společně mají ve firmě vklad 2, 8 bilionu dolarů.
Klienti Merrill Lynch nyní kupují jednotlivé zásoby
(Aktivita mezi klienty správy majetku)
- Byli to čistí prodejci jednotlivých akcií, 2008–2017Vytvořili čisté nákupy ve výši 22, 3 miliard USD v roce 2018Čisté nákupy ve výši 15 miliard USD YTD 2019 až 17, 5 miliardy USD za běh za rok 2019 (+ 79% od roku 2018) Přidělení jednotlivým akciím nyní 40% (bylo 37 % v roce 2018) Podílové fondy a ETF jsou drženy
Význam pro investory
Zkušenosti BofAML nejsou jedinečné. Například podle časopisu byli klienti online společností poskytujících slevy E * TRADE Financial Corp. a TD Ameritrade také čistými kupci jednotlivých akcií v roce 2019. V prvním případě byly akcie v oblasti komunikačních služeb, informačních technologií a energetiky oblíbené letos. V druhém případě byli klienti čistými kupci v lednu a březnu, ale čistými prodejci v únoru a dubnu. Článek však dodává, že v tomto odvětví chybí komplexní údaje o pohybu investorů do a z jednotlivých akcií srovnatelné s údaji získanými a vykazovanými o podílových fondech a ETF.
V roce 2018 vykazovaly akcie vysoký stupeň korelace, které rostly nebo klesaly z velké části v reakci na zprávy a očekávání ohledně posunu ohledně makro sil, jako jsou úrokové sazby a růst HDP, spíše než na výsledky specifické pro společnost, uvedl Subramanian. Jak bylo uvedeno výše, jednotlivé akcie se v 1Q 2019 začaly pohybovat nezávisleji, a to spolu se snížením ocenění v důsledku selekce v prosinci 2018 přispělo ke zvýšení popularity výběru akcií mezi jednotlivými investory, poznamenala.
Goldman Sachs povzbuzuje své klienty, aby investovali do jednotlivých akcií, zejména do těch, které se pohybovaly nezávisle na trhu jako celku, mezi nimi Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) a Monster Beverage Corp. (MNST), deník označuje. Meziroční přírůstky do 28. května 2019 u těchto akcií činí 29, 7%, 36, 8%, respektive 26, 5%, oproti 11, 8% pro index S&P 500 (SPX).
Dívat se dopředu
Aktivně spravované podílové fondy s velkou kapitalizací zaznamenaly v roce 2019 nárůst výkonu, přičemž 42% překonalo své referenční hodnoty, v porovnání s 10letým průměrem 34%, podle analýzy Goldman Sachs. Druhou stránkou je, že většina stále nedokáže porazit pasivně řízené alternativy.
Během posledních čtyř let došlo u aktivně spravovaných fondů k čistému výběru ve výši 855 miliard USD, zatímco u pasivních fondů došlo k čistému přílivu ve výši 2 bilionů USD na data společnosti Morningstar citovaná v časopise. Zdá se, že nedostatečně výkonní aktivní manažeři přicházejí o aktiva i pro jednotlivé investory, kteří podle všeho cítí, že nemohou udělat horší.
