Co je to podřízená dohoda?
Podřízená dohoda je právní dokument, který stanoví jeden dluh jako prioritu za druhým v prioritě inkasování splácení od dlužníka. Priorita dluhů se může stát nesmírně důležitou, pokud dlužník nezaplatí nebo vyhlásí bankrot. Podřízená dohoda uznává, že nárok nebo úrok jedné strany je nadřazen nárokům nebo úrokům druhé strany v případě, že aktiva dlužníka musí být zlikvidována, aby bylo možné splatit dluhy.
Podřízená strana bude inkasovat dluh dlužný pouze tehdy, pokud a v případě uzavření trhu a likvidace bude plně splněna povinnost primárního věřitele.
Jak funguje podřízená dohoda
Jednotlivci a podniky se obracejí na úvěrové instituce, když si potřebují půjčit finanční prostředky. Věřitel je odškodněn, když obdrží výplaty úroků z půjčené částky, pokud a dokud dlužník nezaplatí své platby. Věřitel by mohl vyžadovat dohodu o podřízení, aby chránil své zájmy, pokud by dlužník dal další zástavní právo k nemovitosti, jako by měla uzavřít druhou hypotéku.
„Dlužník“ nebo druhý dluh se označuje jako podřízený dluh. Dluh, který má vyšší nárok na aktivum, je hlavní dluh.
Věřitelé vyšších dluhů mají zákonné právo na splacení v plné výši, než věřitelé podřízených dluhů obdrží jakékoli splátky. Často se stává, že dlužník nemá dostatek finančních prostředků na zaplacení všech dluhů, nebo vyloučení a prodej nevyrábějí dostatečné množství likvidních výnosů, takže dluhy s nižší prioritou by mohly dostávat jen malé nebo žádné splácení.
Podřízená dohoda uznává, že nárok nebo úrok jedné strany je nadřazen nárokům nebo úrokům druhé strany v případě, že aktiva dlužníka musí být likvidována.
Příklad dohody o podřízenosti
Vezměme si firmu, která má vyšší dluh 670 000 USD, podřízený dluh 460 000 USD a celkovou hodnotu aktiv 900 000 USD. Obchodní soubory pro bankrot a jeho aktiva jsou likvidovány v tržní hodnotě - 900 000 USD.
Hlavní dlužníci budou vyplaceni v plné výši a zbývajících 230 000 dolarů bude rozděleno mezi podřízené nositele dluhů, obvykle za 50 centů za dolar. Akcionáři v podřízené společnosti by v procesu likvidace nedostali nic, protože akcionáři jsou podřízeni všem věřitelům.
Podřízené dluhy jsou rizikovější než půjčky s vyšší prioritou, takže věřitelé obvykle vyžadují jako kompenzaci za převzetí tohoto rizika vyšší úrokové sazby.
Klíč s sebou
- V dohodě o podřízenosti se upřednostňují zajištěné dluhy, které se řadí jedna za druhou za účelem inkasování splácení od dlužníka v případě uzavření trhu nebo bankrotu. Druhý věřitel inkasuje pouze tehdy, pokud a kdy byl prioritní věřitel plně zaplacen. Podřízené dluhy jsou rizikovější než půjčky s vyšší prioritou, takže věřitelé obvykle vyžadují jako kompenzaci za převzetí tohoto rizika vyšší úrokovou sazbu. když existuje více hypoték na jednu vlastnost.
Druhy podřízených dohod
Dohody o podřízenosti mohou být použity za různých okolností, včetně složitých struktur podnikového dluhu.
Nezajištěné dluhopisy bez zajištění se považují za podřízené zajištěným dluhopisům. Pokud by společnost z důvodu úpadku selhala v platbě úroků, zajištěným držitelům dluhopisů by byly spláceny jejich půjčky před nezajištěnými držiteli obligací. Úroková sazba u nezajištěných dluhopisů je obvykle vyšší než úroková sazba zajištěných dluhopisů, což by investorům mělo přinést vyšší výnosy, pokud by emitent dobře splácel své platby.
Zvláštní úvahy
Dohody o podřízenosti jsou nejčastější v oblasti hypotéky. Když jedinec uzavře druhou hypotéku, má tato druhá hypotéka nižší prioritu než první hypotéka, ale tyto priority mohou být narušeny refinancováním původní půjčky.
Hypotéka v zásadě splácí a dostává novou půjčku, když je refinancována první hypotéka, takže nová, nejnovější půjčka je nyní druhá v řadě. Stávající druhá půjčka se posune nahoru a stane se první půjčkou. Věřitel prvního refinancování hypotéky bude nyní vyžadovat, aby druhý hypoteční věřitel podepsal podřízenou dohodu o jejím přemístění v nejvyšší prioritě pro splacení dluhu. Prioritní zájmy každého věřitele se mění dohodou od toho, co by se jinak stalo.
Podepsaná dohoda musí být notářem uznána a zapsána do úředních záznamů okresu, aby byla vykonatelná.
