Co je poměr výměny?
Swap ratio je poměr, ve kterém nabývající společnost nabídne své vlastní akcie výměnou za akcie cílové společnosti během fúze nebo akvizice. Pro výpočet swapového poměru společnosti analyzují finanční ukazatele, jako je účetní hodnota, zisk na akcii, zisky po zdanění a vyplacené dividendy, jakož i další faktory, jako jsou důvody fúze nebo akvizice. Současné tržní ceny cílového a nabývajícího akcií společnosti jsou porovnány spolu s jejich finanční situací. Když je nakonfigurován poměr, který udává míru, za kterou akcionáři cílové společnosti obdrží nabyvající akcie společnosti za každou akcii akcie cílové společnosti, kterou aktuálně drží.
Poměr výměny vysvětlen
Swapový poměr říká akcionářům cílové společnosti, kolik akcií akcie nabývající společnosti obdrží za každou akcii akcie cílové společnosti, kterou aktuálně vlastní. Pokud například nabývající společnost nabízí swapový poměr 1, 5: 1, poskytne 1, 5 akcií vlastní společnosti na každou 1 akcii cílové společnosti. Akcionář cílové společnosti skončí o 50% více akcií než předtím, ale jejich nové akcie budou pro nabyvající společnost a budou mít cenu nabývající společnosti. Akcie cílové společnosti mohou přestat existovat.
Koncept swapového poměru lze také použít na swap dluhu / vlastního kapitálu. K debutovému akciovému swapu dochází, když společnost chce investory obchodovat se svými dluhopisy vydanými cílovou společností za akcie společnosti nabyvající společnosti. Použije se stejný postup a stanoví se swapový poměr, který sdělí investorům dluhopisů cílové společnosti, kolik akcií akcie nabývající společnosti obdrží za každý dluhopis, s nímž obchodují.
