Co je to syntetická forwardová smlouva?
Syntetická forwardová smlouva používá call a put opce se stejnou realizační cenou a časem do vypršení, aby se vytvořila kompenzující forwardová pozice. Investor může koupit / prodat call opci a prodat / koupit put opci se stejnou realizační cenou a datem expirace s úmyslem napodobit pravidelnou forwardovou smlouvu. Syntetické forwardové smlouvy se také nazývají syntetické futures kontrakty.
Porozumění syntetické forwardové smlouvy
Syntetické forwardové smlouvy mohou investorům pomoci snížit jejich riziko, i když stejně jako u přímých obchodních termínových obchodů stále investoři stále čelí možnosti významných ztrát, pokud nebudou implementovány vhodné strategie řízení rizik. Například tvůrce trhu může vyrovnat riziko držení dlouhé nebo krátké přední pozice vytvořením odpovídající krátké nebo dlouhé syntetické přední pozice.
Hlavní výhodou syntetických forwardů je to, že pravidelná forwardová pozice může být zachována bez stejných typů požadavků na protistrany, včetně rizika, že jedna ze stran se dohody vzdá. Na rozdíl od forwardové smlouvy však syntetická forwardová smlouva vyžaduje, aby investor při plnění smlouvy platil čistou prémii za opci.
Klíč s sebou
- Syntetická forwardová smlouva využívá call a put opce se stejnou realizační cenou a časem do uplynutí doby splatnosti, aby vytvořila kompenzující forwardovou pozici. Syntetické forwardové smlouvy mohou investorům pomoci snížit jejich riziko. Syntetická forwardová smlouva vyžaduje, aby investor při provádění čisté opční prémie při provádění smlouva.
Jak obchod funguje
Například pro vytvoření syntetické dlouhodobé forwardové smlouvy o akciích (akcie ABC na 60 USD za 30. června 2019):
- Investor kupuje hovor s realizační cenou 60 USD s vypršením platnosti 30. června 2019.Investor prodává (píše) prodejní cenu s realizační cenou 60 USD s vypršením platnosti 30. června 2019. Pokud je cena akcií nad realizační cenou k datu vypršení platnosti, investor, který vlastní výzvu, bude chtít tuto možnost uplatnit a zaplatit realizační cenu za nákup akcie. Pokud je cena akcií při vypršení platnosti nižší než realizační cena, bude kupující prodeje chtít tuto možnost uplatnit. Výsledkem je, že investor také koupí akcie zaplacením realizační ceny.
V obou případech investor skončí nákupem akcie za realizační cenu, která byla uzamčena při uzavření syntetické forwardové smlouvy.
Mějte na paměti, že za tuto záruku mohou být náklady. Vše záleží na zvolené realizační ceně a zvoleném datu expirace. Opce s možností volání a volání se stejnou stávkou a vypršením platnosti mohou být stanoveny odlišně v závislosti na tom, jak daleko v penězích nebo z peněz mohou být stávkové ceny. Vybrané parametry obvykle končí s prémií za volání, která je o něco vyšší než přirážka s prémií, čímž se na začátku vytvoří čistý debet na účtu.
