Co je vypočítaná nehmotná hodnota (CIV)?
Vypočítaná nehmotná hodnota je metoda oceňování nehmotného majetku společnosti. Tento výpočet se pokouší přidělit pevnou hodnotu nehmotným aktivům, která se nezmění podle tržní hodnoty společnosti. Nehmotné aktivum je nehmotné aktivum. Příklady nehmotného majetku zahrnují patenty, ochranné známky, autorská práva, goodwill, rozpoznávání značek, seznamy zákazníků a patentovanou technologii.
Protože nehmotné aktivum nemá fyzickou podobu a nelze jej snadno převést na hotovost, výpočet jeho hodnoty může být obtížný. Jsou však časy, kdy se výpočet hodnoty nehmotných aktiv stane kritickým. Například majitelé, kteří chtějí prodat svou společnost, si mohou najmout obchodní znalce, aby specificky ocenili nehmotná aktiva společnosti.
Klíč s sebou
- Vypočítaná nehmotná hodnota (CIV) je metoda oceňování nehmotného majetku společnosti, což jsou aktiva, která nejsou fyzického charakteru. Mezi příklady nehmotného majetku patří rozpoznávání značky, goodwill, patenty, ochranné známky, autorská práva, patentovaná technologie a seznamy zákazníků. CIV bere v úvahu faktory, jako je zisk společnosti před zdaněním, průměrná návratnost hmotného majetku společnosti a průměrná návratnost hmotného majetku v odvětví.
Porozumění vypočtené nehmotné hodnotě (CIV)
Nehmotná aktiva společnosti jsou často oceňována odečtením účetní hodnoty firmy od její tržní hodnoty. Odpůrci této metody však tvrdí, že jelikož se tržní hodnota neustále mění, mění se také hodnota nehmotných aktiv, což z ní činí podřadné měřítko.
Na druhou stranu vypočtená nehmotná hodnota zohledňuje další faktory, jako je zisk před zdaněním společnosti, průměrná návratnost hmotného majetku společnosti a průměrná návratnost hmotného majetku daného odvětví.
Stanovení vypočtené nehmotné hodnoty (CIV)
Hledání CIV společnosti zahrnuje sedm kroků:
- Vypočítat průměrné výdělky před zdaněním za poslední tři roky. Vypočítat průměrný hmotný majetek na konci roku za poslední tři roky. Vypočítat návratnost aktiv společnosti (ROA). Vypočítat průměrnou návratnost investic do průmyslu za stejné tříleté období jako v kroku 2.Výpočet nadbytečné ROA vynásobením průměrné ROA v odvětví průměrným hmotným aktivem vypočteným v kroku 2. Odečtěte přebytek z výnosu z před zdaněním z kroku 1.Výpočet tříleté průměrné sazby daně z příjmu právnických osob a vynásobte nadměrným výnosem. Odečtěte výsledek z nadměrného výnosu. Vypočítejte čistou současnou hodnotu (NPV) nadměrného výnosu po zdanění. Jako diskontní sazbu použijte kapitálové náklady společnosti.
Sečteno a podtrženo
Je mnohem snazší vypočítat přesnou hodnotu hmotného majetku než nehmotného majetku. Hmotná aktiva - například inventář produktů, budovy, pozemky a zařízení - jsou viditelná a snadno pochopitelná. Jelikož je nehmotná aktiva těžší ocenit, mohou se společnosti rozhodnout najmout si obchodního odhadce nebo odhadce třetí strany, aby provedly složitý úkol identifikace jedinečných aktiv společnosti a vložení hodnoty na ně. Když je společnost na prodej, tento proces se stává kritičtějším, protože otázky týkající se hodnoty aktiv mohou vést ke sporům mezi kupujícím a prodávajícím.
Přes potíže s oceňováním, které představují nehmotná aktiva, mohou tato aktiva hrát obrovskou roli v úspěchu společnosti. Například společnost Apple Inc. (AAPL) utratila značné peníze a čas na vývoj své vlastní technologie a rozpoznávání značky - což lze vidět v designu produktů společnosti, logech, obalech a sloganech - to vše má vliv na schopnost společnosti Apple generovat zisky a prodeje.
