cílová

Obsah

• Co je to Fond cílového data?
• Jak funguje fond cílového data
• Tolerance rizika
• Výhody
• Příklad ze skutečného života

Co je to Fond cílového data?

Fond cílového data je fond nabízený investiční společností, která usiluje o růst aktiv během určitého období. Struktura těchto fondů řeší kapitálové potřeby investora k určitému budoucímu datu - odtud název „cílové datum“. Investoři nejčastěji použijí fond cílového data, aby požádali o svůj nástup do důchodu. Tyto podílové fondy však mohou najít využití v mnoha portfoliích, která musí specifikovat fondy pro budoucí událost, jako je například dítě vstupující na vysokou školu.

Klíč s sebou

• Fond s cílovým datem je fond, který je třídou podílových fondů, které časem znovu vyvažují váhy tříd aktiv, takže začíná být těžší na akcie, když jste mladší a těžší na dluhopisy v době, kdy stárnete. Přidělení aktiv fondu cílového data tedy S blížícím se cílovým datem a poklesem tolerance k riziku se postupně zvyšuje konzervativnější. Fondy cílového data nabízejí investorům pohodlí, když investují své aktivity do autopilota do jednoho vozidla, ale to nemusí vyhovovat měnícím se cílům a potřebám.

Kdo vlastně těží z fondů cílového data?

Jak funguje fond cílového data

Fondy cílového data používají k cílení alokace aktiv po dobu trvání fondu tradiční metodiku správy portfolia, aby bylo dosaženo cíle návratnosti investic. Pojmenované podle roku, ve kterém investor plánuje začít využívat aktiva, jsou fondy cílového data považovány za extrémně dlouhodobé investice. Například v červenci 2017 společnost Vanguard představila produkty Target Retirement 2065. Vzhledem k tomu, že fondy mají cílené datum využití 2065, což jim dává časový horizont 48 let.

Portfolio manažeři fondu používají tento předem stanovený časový horizont k utváření své investiční strategie, obvykle založené na tradičních modelech přidělování aktiv. Správci fondů také používají cílové datum ke stanovení míry rizika, které je fond ochoten podstoupit. Správci portfolia cílového data obvykle upravují úrovně rizika portfolia ročně.

Zvláštní úvahy

Po počátečním uvedení na trh má fond cílového data vysokou toleranci vůči riziku, a proto je více zatížen vysoce výkonnými, ale spekulativními aktivy. Při roční úpravě resetují správci portfolia rozdělení investičních kategorií.

Portfolio portfolia fondů cílového data se stává konzervativnější, protože se blíží cílovému cílovému datu. Investice do portfolia s vyšším rizikem obvykle zahrnují domácí a globální akcie. Nižší rizikové části portfolia cílového data obvykle zahrnují investice s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy a peněžní ekvivalenty.

Většina marketingových materiálů fondu ukazuje cestu k alokaci - tj. Přesun aktiv - v celém investičním časovém horizontu. Fondy strukturují svou míru klouzavosti, aby dosáhly nejkonzervativnějšího alokačního práva k určenému cílovému datu.

Některé fondy pro cílové datum, známé jako „prostřednictvím“ fondů (do fondů), budou také spravovat prostředky k určené alokaci aktiv po cílovém datu. V letech po cílovém datu jsou alokace váženy více k investicím s nízkým rizikem a pevným výnosem.

Výhody a nevýhody fondů cílového data

Výhody

Fondy cílového data jsou oblíbené u investorů s plánem 401 (k). Místo toho, aby si museli vybrat několik investic, aby vytvořili portfolio, které jim pomůže dosáhnout jejich cílů v oblasti odchodu do důchodu, si investoři vyberou jeden fond cílového data, který odpovídá jejich časovému horizontu. Například mladší pracovník, který doufá, že odejde do důchodu v roce 2065, by si vybral fond pro cílové datum 2065, zatímco starší pracovník, který doufá, že odejde do důchodu v roce 2025, by si vybral fond pro cílové datum 2025.

Tyto fondy snižují potřebu dalších aktiv. Někteří finanční profesionálové radí, že pokud do jednoho investujete, měla by to být jediná investice do vašeho plánu. Tento jednorázový přístup spočívá v tom, že vaše celkové alokace portfolia by mohla překročit další investice. Poté, co jste si vybrali fond, však máte konečnou investici set-it-and-forget-it.

Nevýhody

Samozřejmě, autopilotní povaha fondů cílového data může snížit obě strany. Předem stanovené posunutí portfoliových aktiv nemusí vyhovovat měnícím se cílům a potřebám jednotlivce. Lidé rostou a mění se, stejně jako jejich potřeby.

Co když musíte odejít do důchodu dříve, než je cílové datum - nebo se rozhodnout, že chcete pracovat déle? Rovněž neexistuje žádná záruka, že příjmy fondu budou držet krok s inflací. Ve skutečnosti neexistují žádné záruky, že fond bude generovat určitou částku příjmů nebo zisků. Fond cílového data je investice, nikoli anuita. Stejně jako u všech investic i tyto fondy podléhají riziku a nedostatečné výkonnosti.

Kromě toho, jak investice rostou, mohou být cílové fondy drahé. Technicky se jedná o fond fondů (FoF) - fond, který investuje do jiných podílových fondů nebo do fondů obchodovaných na burze - což znamená, že musíte zaplatit poměr nákladů těchto podkladových aktiv a poplatky cílového fondu..

Rostoucí počet finančních prostředků je samozřejmě bez zatížení a sazby poplatků celkově klesají. Přesto je třeba si dát pozor, zvláště pokud váš fond investuje do mnoha pasivně spravovaných vozidel. Proč platit dvojité poplatky za indexové fondy, když je můžete koupit a držet je sami?

Rovněž je třeba mít na paměti, že podobně pojmenované cílové fondy nejsou stejné - nebo konkrétně jejich aktiva nejsou stejná. Ano, všechny 2045 cílové fondy budou silně váženy směrem k akciím, ale některé by se mohly rozhodnout pro tuzemské akcie, zatímco jiné se budou dívat na mezinárodní akcie. Někteří by mohli jít o dluhopisy investičního stupně a jiní si vybrat dluhové nástroje s vysokým výnosem a nižšími stupni. Zajistěte, aby portfolio aktiv fondu odpovídalo vaší úrovni pohodlí a vlastní chuti k riziku.

Profesionálové

• Nejlepší způsob, jak investovat do autopilota

• Vozidlo typu všetko v jednom - není třeba dalších aktiv

• Diverzifikované portfolio

Nevýhody

• Vyšší náklady než jiné pasivní investice

• Příjem není zaručen

• Pravděpodobně nedostatečné zajištění inflace

• Malý prostor pro změnu cílů investora, potřeby

Příklad fondů cílového data

Vanguard je jeden investiční manažer, který nabízí ucelenou řadu cílových fondů. Níže porovnáváme charakteristiky fondu Vanguard 2065 (VLXVX) s charakteristikami fondu Vanguard 2025.

Fond Vanguard Target Retirement 2065 má poměr výdajů 0, 15%. K 20. lednu 2020 byla alokace portfolia 89, 98% v akciích, 10, 01% v dluhopisech a 0, 01% v krátkodobých rezervách. Investovala 54% do indexu celkového akciového trhu Vanguard, 36% do fondu International Stock Index Fund, 7% do indexového fondu Vanguard Total Bond Market II a 4% do fondu Vanguard Total International Bond Index Fund..

Fond Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) má poměr výdajů 0, 13%. Portfolio váží 60, 91% v akciích a 39, 09% v dluhopisech. Přidělil 36, 4% aktiv fondu Vanguard Total Stock Market Index Index, 27, 8% fondu Vanguard Total Bond Market II Index Index, 24, 5% fondu Vanguard Total International Stock Index Fund a 11, 3% fondu Vanguard Total International Bond Index Fund..

Oba fondy investují do stejných aktiv. Fond 2065 je však více vázán na akcie s relativně menším procentem dluhopisů a peněžních ekvivalentů. Fond 2025 má větší váhu ve stálých příjmech a méně zásob, takže je méně volatilní a s větší pravděpodobností obsahuje aktiva, která musí investor začít s výběrem v roce 2025.

V letech po cílovém datu oba fondy Vanguard pro cílové datum vykazují směs alokace aktiv přibližně 20% v amerických akciích, 10% v mezinárodních akciích, 40% v amerických dluhopisech, 10% v mezinárodních dluhopisech a asi 20% v krátkodobé TIPY.