Několik hodin po oznámení Charlese Schwaba, že odstraňují obchodní poplatky za obchodování s akciemi, ETF a základními opcemi, společnost TD Ameritrade oznámila, že také poplatky za sekání, účinné od 3. října 2019. Stejně jako u společnosti Schwab to neznamená zákazníky společnosti TD Ameritrade budou osvobozeny od všech obchodních poplatků. Klienti budou i nadále platit provizi za kontrakty za obchody s opcemi ve výši 0, 65 USD, stejně jako Schwab.
Tento krok však trochu zraní příjmy firmy. Tržby společnosti Schwab z provizí byly za čtvrtletí končící 31. března 2019 těsně pod 6%, ale společnost TD Ameritrade vytvořila 32% svého čistého příjmu z provizí za čtvrtletí končící 30. června 2019. Firma také vykazuje příjmy z čistých úrokových výnosů, banky poplatky za vkladový účet a poplatky za investiční produkt.
TD Ameritrade vytvořil 32% svého čistého výnosu z obchodních provizí ve čtvrtletí končícím 30. června 2019.
Steve Boyle, finanční ředitel TD Ameritrade, uvedl ve svém prohlášení: „Očekáváme, že toto rozhodnutí bude mít dopad na příjmy přibližně 220–240 milionů USD za čtvrtletí, nebo přibližně 15–16 procent čistých příjmů, na základě fiskálních příjmů za červen čtvrtletí 2019.“ Firma zveřejní další informace o své příští zprávě o výnosech, odhad 15-16% se však zdá být optimistický.
Franklin Gold, který strávil mnoho let ve společnosti Fidelity Investments a nyní je konzultantem digitálních finančních řešení se sídlem v Needhamu, MA, věří, že makléři budou muset nějakým způsobem uhradit náklady za poskytování tržních dat svým klientům. „Schwab je již mnoho let v oblasti tržních dat velmi hlasitý, “ uvádí.
TD Ameritrade nabízí svým klientům neomezené streamování dat v reálném čase na více platformách současně, což je velmi drahé. Zlato očekává, že bude vyvíjen tlak na burzy vzhledem k tomu, kolik si účtují za tržní údaje v reálném čase, a předpokládá, že některé z těchto nákladů získá zpět prostřednictvím předplatného placeného klienty. Steve Quirk, viceprezident pro aktivní obchodování s TD Ameritrade, neočekává, že v blízké budoucnosti dojde k žádným změnám cen pro tržní údaje. V e-mailu uvedl, že rozhodnutí o předplatném jsou „TBD, ale neočekával bych žádné významné změny“.
Jedním ze špinavých tajemství obchodování s opcemi je to, že objednávky jsou téměř všechny zasílány tvůrcům trhu, kteří platí makléřům za tok objednávek. Steve Ehrlich, generální ředitel společnosti Voyager, kryptoměnové obchodní služby, si myslí, že by měly zmizet i poplatky za smlouvu. „Nejlépe střeženým tajemstvím v makléřství je to, jak je ziskové PFOF na kontraktech s opcemi, “ dodává a dodává: „Na opcích jsou náklady na kapitál, ale brzy to bude také 0“.
Ehrlich očekává, že tyto mírové války povedou k fúzi mezi TD Ameritrade a E * TRADE, nebo že stávající makléřské firmy nakoupí některá registrovaná investiční doporučení za účelem přidání svých aktiv do správy.
Jak zůstanou online makléři v podnikání?
Co bude dál? Očekáváme, že u většiny online brokerů budou obchodní provize zcela eliminovány. Nedávno spuštěné makléřství, těsto, účtuje poplatek za předplatné ve výši 1 $ měsíčně a nebude účtovat žádné provize za obchodování s akciemi, ETF nebo opcemi. Interactive Brokers oznámila omezenou nabídku nulové provize IBKR Lite, která bude spuštěna koncem tohoto měsíce. Robinhood nabízí obchodování s nulovou provizí po dobu 5 let.
Výzkum a data přicházejí na náklady samotných makléřů a žádná z těchto firem provozuje charitativní organizace. Očekáváme, že klienti uvidí vybavení nabízené na základě úrovně jejich aktiv, případně jejich obchodní činnosti. Makléři generují výnosy různými kreativními způsoby, které sahají od výdělku úroků z vašich peněžních zůstatků, půjčování vašich akcií krátkým prodejcům, platby za tok objednávek a obchodování s vámi z jejich vlastního inventáře. Vydělávají také peníze z transakcí s pevným výnosem a ty, které spravují své vlastní podílové fondy a ETF, generují poplatky za správu.
Začalo to Robinhood?
Četní obchodníci na platformách sociálních médií dávají Robinhoodmu kredit za to, že některé provize klesly na nulu, ale pokud by tomu tak bylo, stalo by se to před lety. Robinhood udělal šplouchnutí, protože vyšel z volných obchodů a snadno použitelné mobilní aplikace, která oslovuje nové investory, kteří nevěděli o předchozí historii. To, co Robinhood nabízí obchodníkům s větším portfoliem, jsou však vážné limity. Všichni konkurenční online makléři a robotoví poradci již vybudovali skvělou technologii a investují platformy a nyní, když je „zdarma“ nová normální, Robinhood ztrácí svou hlavní konkurenční výhodu.
Odstranění obchodních poplatků neodstraňuje strach. Strach a nedostatek finančního vzdělávání je největší překážkou pro nové investory, jak jsme se dozvěděli v našem nedávném průzkumu investic do tisíciletí. Úspora 5 USD při transakci 20 000 USD není příliš motivační, když se vzdáte zvyšování cen, výzkumu na nejvyšší úrovni a přiměřených úrokových sazeb z nečinné hotovosti.
