DEFINICE Total Bond Fund
Celkový dluhopisový fond je podílový fond nebo fond obchodovaný na burze, který se snaží replikovat široký index dluhopisů. Celkový dluhopisový fond vlastní mnoho cenných papírů v různých splatnostech, jak z veřejného, tak ze soukromého sektoru. Nejběžnějším indexem používaným jako měřítko je Barclays Aggregate Bond Index, který zachycuje státní dluhopisy, podnikové dluhopisy, komunální dluhopisy a vysoce kvalitní hypotéky zajištěné hypotékou.
BREAKING DOWN Total Bond Fund
Celkový dluhopisový fond může investovat do dluhopisů s podobnou splatností, třídou a ratingem, aby replikoval emisi, kterou fond nedá koupit. Tato omezení existují z důvodu rozmanitosti a relativní nelikvidnosti dluhopisových trhů ve srovnání s akciovými trhy. Je důležité, aby celkový dluhopisový fond měl podobnou úrokovou sazbu a splatnost jako základní index.
Celková portfolia dluhopisových fondů mají ve skutečnosti při výběru cenných papírů o něco větší svobodu než celkový akciový fond. Protože jednotlivé emise dluhopisů mají menší likviditu než akcie, některé fondy musí obejít určité emise, které jsou v referenčním indexu, zatímco vybírají jiné dluhopisy, které nejsou v indexu.
Mnoho celkových dluhopisových fondů má malou alokaci, okolo 20% aktiv, z nichž lze na základě rozhodnutí správců vybírat dluhopisy a držet aktiva mimo index Barclays, jako jsou mezinárodní dluhopisy, deriváty a firemní papír s nižším hodnocením. To umožňuje správcům fondů investovat do některých nekorelovaných aktiv při zachování celkového rizikového profilu fondu ve stejném rozmezí jako index Barclays.
Nejdůležitějšími ukazateli rizika, které se mají držet blízko indexu, jsou splatnost, přesněji vážená průměrná splatnost, doba trvání nebo citlivost na změny úrokových sazeb.
Index Vanguard Total Bond Market Index
Index Vanguard Total Bond Market Index je navržen tak, aby poskytoval širokou expozici americkým dluhopisům s investičním stupněm. S ohledem na tento cíl investuje fond přibližně 30% do podnikových dluhopisů a 70% do vládních dluhopisů USA všech splatností (krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé emise). Stejně jako u jiných dluhopisových fondů je jedním z rizik fondu i to, že zvýšení úrokových sazeb může způsobit snížení ceny dluhopisů v portfoliu - nižší cenu NAV fondu. Protože fond investuje do všech segmentů a splatnosti trhu s pevným výnosem, mohou investoři považovat fond za svůj základní dluhopis.
K 31. březnu 2018 měl fond desetiletý roční výnos 3, 46%, ve srovnání s 3, 65% pro svůj benchmark, index Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, do 31. prosince 2009; Bloomberg Barclays Index agregovaného plováku USA poté.
