Jaký je celkový nákladový poměr (TER)?
Ukazatel celkových nákladů (TER) je měřítkem celkových nákladů spojených se správou a provozováním investičního fondu, jako je podílový fond. Tyto náklady se skládají především z poplatků za správu a dalších nákladů, jako jsou obchodní poplatky, právní poplatky, poplatky auditorům a další provozní náklady.
Celkové náklady fondu se dělí celkovými aktivy fondu tak, aby se dosáhlo procentní částky, která představuje TER. TER se také nazývá „poměr čistých nákladů“ nebo „poměr nákladů po úhradě“.
Klíč s sebou
- Ukazatel celkových nákladů (TER) je měřítkem provozních nákladů podílového fondu ve vztahu k aktivům. Investoři věnují pozornost poměru nákladů k určení, zda je fond pro ně vhodnou investicí po zvážení poplatků. Ukazatel celkových nákladů může být také známý jako „poměr čistých nákladů“ nebo „poměr nákladů po úhradě“
Vzorec pro poměr celkových nákladů je:
Cvičení TER = Celková aktiva fonduCelkové náklady fondu
Jak vypočítat poměr celkových nákladů
Aby bylo možné vypočítat poměr celkových nákladů, musíte vypočítat celkové náklady a celková aktiva investičního fondu. Celková aktiva mohou být odvozena z finančních informací, které podílové fondy vykazují regulačním orgánům, nebo jsou distribuovány analytikům a investorům prostřednictvím prospektu. Přesné vyjádření celkových nákladů může být obtížnější, protože TER zahrnuje všechny náklady spojené s provozováním investičního fondu, včetně obchodních nákladů, nákladů na správu a poplatků, režijních a administrativních nákladů (jako jsou poplatky 12b-1) atd.
Co vám říká poměr celkových výdajů?
Velikost poměru celkových nákladů (TER) je pro investory důležitá, protože náklady jsou vybírány z fondu, což ovlivňuje návratnost investorů. Například pokud fond generuje návratnost 7% za rok, ale má TER 4%, zisk 7% se výrazně sníží na zhruba 3%.
TER poskytuje způsob pokrytí ročních nákladů na provoz konkrétního fondu. Bere všechny známé náklady spojené s činností fondu a vyjadřuje je jako jediné číslo, obvykle v procentech, přičemž čerpá svůj základ z aktiv spojených s fondem. To znamená, že částka poskytnutá jako TER závisí na úspěchu konkrétního fondu. Prostředky poskytnuté prostřednictvím TER slouží k podpoře správních, obchodních a právních poplatků spojených s fondem, jakož i jakýchkoli nákladů na audit nebo obecných provozních nákladů.
Kdykoli fondu vzniknou vyšší nebo nižší provozní náklady, je pravděpodobné, že se tyto změny přenesou do TER. Čím aktivněji je fond spravován, tím vyšší je přidružená TER. Důvodem jsou zvýšené osobní náklady a zvýšené transakční poplatky. Ve srovnání s tím má automatizovaný fond výrazně nižší provozní náklady, což má za následek nižší TER.
Porozumění provozním nákladům
Provozní náklady nebo provozní náklady pokrývají veškeré odchozí finanční závazky spojené se správou fondu a související transakce. To může zahrnovat odměny zaměstnanců a poplatky za zprostředkování, jakož i poplatky za účetní. Další běžné výdaje zahrnují komunikaci akcionářů a finanční výkazy, mechanismy vedení záznamů a služby úschovy od dohlížející organizace nebo správce aktiv.
Malé procento TER může být směrováno na jiné provozní provozní náklady. To může zahrnovat náklady tak jednoduché, jako je pronájem prostoru a pomůcky pro podnikání. Tyto náklady jsou často označovány jako režijní náklady a zahrnují jakýkoli finanční závazek, který nemusí být nutně zaměřen na skutečnou výrobu zboží nebo služby.
Rozdíl mezi celkovým nákladovým poměrem a hrubým nákladovým poměrem
Hrubý výdajový poměr (GER) je celkové procento aktiv podílového fondu, které jsou věnovány na provoz fondu. V některých případech může mít fond uzavřené dohody o zproštění, vrácení nebo vrácení některých poplatků fondu. To je často případ nových fondů. Investiční společnost a její správci fondů se mohou dohodnout, že se po zavedení nového fondu vzdají určitých poplatků, aby se u investorů udržel poměr nákladů nižší. Celkový poměr nákladů představuje poplatky účtované fondu po jakémkoli vzdání se, úhradách a náhradách. Tato snížení poplatků jsou obvykle stanovena na určitý časový rámec, po kterém mohou fondu vzniknout veškeré plné náklady.
Omezení poměru celkových nákladů
Účelem TER je zachytit veškeré náklady, které může investor očekávat od vlastnictví investičního fondu. Některé poplatky, zejména poplatky, které jsou prováděny pouze jednou, nebo které jsou prováděny z investičního kapitálu, však nemohou být zahrnuty do TER. Patří sem počáteční poplatky, jako jsou provize, poplatky obchodníkovi, daň z převodu cenných papírů a roční poplatky za poradce.
