Co je obchodovaná možnost průměrné ceny (TAPO)
Obchodovaná průměrná cenová opce (TAPO) je opční smlouva, ve které má zisk nebo ztráta investora základ, nejen na ceně podkladového aktiva při vypršení, ale na rozdílu mezi realizační cenou a průměrnou cenou.
Nejprve nabídl v roce 1987, bankéřskou důvěrou v Tokiu, TAPO, být také známý jako Asijské možnosti. První možnosti byly pro ropu, ale nástroj nyní obchoduje hlavně s kovy.
BREAKING DOWN Obchodovaná možnost průměrné ceny (TAPO)
Obchodovaná průměrná cena (TAPO) je volně prodejný produkt (OTC). Jejich výplata vychází z průměrné ceny podkladového aktiva ve stanoveném časovém rámci. Stanovení průměrné ceny je při tvorbě smlouvy. Například hodnoty vypořádání pocházejí z rozdílu mezi realizační cenou a průměrnou cenou podkladového aktiva v datech zvolených po dobu trvání opční smlouvy.
Ve srovnání se standardními opčními smlouvami mají TAPO nižší pojistné kvůli jejich často krátké životnosti. Prémia je také nižší než kontrakty obchodované na burze kvůli způsobu, jakým tyto konkrétní smlouvy získávají svou hodnotu. Spíše než smlouva s denní cenou dostáváte průměrnou cenu během zadaného počtu dní. Asijské možnosti mají vyšší riziko, což se odráží v jejich nižším pojistném.
Kdo používá obchodované možnosti průměrné ceny
TAPO umožňují obchodníkům řídit riziko volatility a nabízejí nákladově efektivní alternativu ke standardně uvedeným možnostem. Jedná se o opční smlouvy s cenou, která je určena cenou podkladového aktiva během období, na rozdíl od hodnoty stanovené při splatnosti. TAPO stojí méně než běžné možnosti a chrání investory před rizikem volatility na trhu. V případě amerického exekuce mohou držitelé uplatnit kdykoli během trvání smlouvy v určený den. Asijské opce spadají do kategorie exotických opcí a jejich použití získává výhodu u dodavatelů komodit.
Mezi běžné použití asijských možností patří:
- Podnik, který se obává průměrného směnného kurzu po dlouhou dobu, pokud by cena v určitém časovém okamžiku mohla být náchylná k manipulaci. V případě, že se trh s podkladovým aktivem stane vysoce volatilním, pokud se ceny stanou neúčinnými kvůli nízkému obchodování, nízké likvidita, trhy
Obchodní burzy pro TAPO
Jednou z burz, kde se běžně obchoduje s TAPO, je London Metal Exchange (LME), pozoruhodné tržiště pro budoucnost v neželezných kovech, jako je hliník, měď, olovo a zinek. Tyto opce na volání a prodej přicházejí v délce smluv v rozmezí od jednoho do 27 kalendářních měsíců a jejich měsíční cena určuje průměrná měsíční cena vypořádání. Jako zajišťovací nástroje se používají TAPO, obchodované opce a futures.
