Major Moves
Býčí běh, který dominoval na akciovém trhu v roce 2019, byl fascinující, který se mohl odvíjet. Na povrchu to vypadá jako neuvěřitelně silný stoupající trend. Ale pod tím stojí křehká rovnováha optimismu investorů.
Tato rovnováha byla zpochybněna obavami z stupňující se obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou a obavami z dopadu, který by mohl mít Brexit na ekonomiky eurozóny i Spojeného království.
Až dodnes se většina na Wall Street příliš nezajímala o obchodní vztahy mezi USA a eurozónou. To vše se změnilo, když správa Trump oznámila, že má seznam evropského zboží v hodnotě přibližně 11 miliard dolarů, které zvažuje, že bude vybírat tarify.
Tyto zprávy se zlomily ve stejný den, kdy Mezinárodní měnový fond (MMF) zveřejnil své aktualizované prognózy globálního ekonomického růstu, které v roce 2019 očekávají větší zpomalení, než se dříve očekávalo.
Investoři začali prodávat zprávy, protože pokud se obchod mezi Spojenými státy a eurozónou zpomalí, může být nutné pesimistický odhad MMF znovu snížit - což naznačuje, že globální podnikové příjmy a růst příjmů mohou zasáhnout.
Není jasné, jak vážně bude trh muset vzít tuto poslední hrozbu ze správy Trump. Silná výdělečná sezóna - která začíná vážně tento pátek a do příštího týdne jako velké finanční instituce jako JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) a Goldman Sachs Group, Inc. (GS) začaly vydávat svá čtvrtletní čísla - mohly by tyto zprávy snadno vyrovnat.
Ale pokud jsou výnosy zklamáním, mohli bychom vidět, jak investoři tlačí akcie níže, když uzavírají agresivnější pozice.
S&P 500
Poprvé od 27. března se S&P 500 stáhl zpět na nižší úroveň než předchozí den. Medvědí tah byl relativně malý, ale ovlivnil 400 akcií v indexu a prakticky každé odvětví - s tím sektorem veřejných služeb. jeden býčí standout.
Pentair plc (PNR) byl největším poraženým S&P 500 a klesl o 13, 54%. Ale celá řada zásob - od Under Armour, Inc. (UAA) po Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a od MGM Resorts International (MGM) po Noble Energy, Inc. (NBL) - každá ztratila více než 3, 8% jejich hodnoty dnes.
S pouhými několika dny, kdy bych mohl jít do výdělečné sezóny, by mě nepřekvapilo, že se akciový trh konsoliduje, protože investoři čekají na čtvrtletní čísla.
:
Úvod do Mezinárodního měnového fondu (MMF)
Fed minulý týden vyčerpal z bankovního systému 20 miliard dolarů
Obchodování snižuje bankovní výdělky
Ukazatele rizika - S&P 500 zásob nad 200denní SMA
První den obchodování v Q2 2019 - 1. dubna - viděl S&P 500 na nový rok, protože naděje na globální ekonomický růst v budoucnu znovu vzbudil býčí nadšení na Wall Street. Víme, že toto býčí nadšení bylo rozšířené kvůli jednomu z mých oblíbených ukazatelů šířky trhu, procento akcií S&P 500 nad jejich 200denním jednoduchým klouzavým průměrem (SMA).
Jak název napovídá, tento ukazatel ukazuje procento akcií v S&P 500, které se obchodují nad nebo nad svými příslušnými 200denními SMA. Tato data jsou užitečná, protože 200denní SMA je průmyslovým standardem pro posuzování dlouhodobého trendu populace - což nám umožňuje eliminovat spoustu hluku, který každý den narušuje trh.
Když se akcie obchodují nad 200denní SMA, obvykle to znamená, že akcie se těší dlouhodobější býčí dynamice. Podobně, když se akcie obchodují pod 200denní SMA, znamená to, že akcie přetrvávají dlouhodobější medvědí dynamiku.
1. dubna se akcie S&P 500 nad svým 200denním indikátorem SMA prorazily rezistencí na klesající tendenci, když vyskočily z blízké úrovně z předchozího dne 57, 02% na nové závěrečné maximum za kalendářní rok na 61, 78%. Když tento ukazatel vyskočí o 4, 76%, říká nám, že 23 komponentů S&P 500, které obchodovaly pod svými příslušnými 200denními SMA, se zlomilo výše a těsně nad těmito úrovněmi. To nám říká, že investoři byli nadšeni z široké škály akcií, nejen z několika málo, což byl silný signál, že trh měl širokou základnu podpory.
Tak proč se na to díváme o týden a půl později? Po důsledném lezení od 1. dubna začal ukazatel dnes stahovat zpět. To je významné, protože právě pod úrovní rezistence na 70% je vrcholem býčího trhu na trhu 21. září 2018. Bez extrémně silných prognóz hospodářského růstu nebo neuvěřitelně akomodativní měnové politiky ze strany Fedu je obtížné získejte současně více než 70% akcií S&P 500, které obchodují nad svými SMA.
Nyní je příliš brzy začít panikařit. Ukazatel je stále v silném dlouhodobém vzestupném trendu a má dlouhou cestu, než se dostane kamkoli blízko k vytvoření nového dolního minima. Tento tah nám však říká, že investoři začínají brát zisky ze stolu a akcie se kvůli tomu pohybují zpět pod svých 200denních SMA.
Není neobvyklé vidět, jak investoři sklízejí nějaké zisky před výdělkovou sezónou, ale je to ukazatel, který budu pozorně sledovat, jestli tento posun k nevýhodě skončí jako hra na krátkodobý zisk nebo dlouhodobější výprodej - vypnuto.
:
Russell 3000 Breadth se výrazně snižuje
Rozbití šířky teorie trhu
Jak by se investoři měli vyrovnávat s nadcházejícím ziskem
Sečteno a podtrženo - Počkejte a uvidíte
S výjimkou neočekávaných ekonomických nebo geopolitických oznámení se připravte na to, že se investoři po zbytek týdne přesunou do režimu čekání a vidění, protože stabilizují svá portfolia před výdělkem.
