Ropa a zlato dělají velké pohyby v opačných směrech, což je hlavní varovný signál toho, že trhy směřují k prudkému poklesu. Minulý týden znamenal poprvé od globální finanční krize, že zlato se shromáždilo nejméně 5, 2% a ropa klesla nejméně o 8, 7%, a do té doby k takovému výraznému rozdílu mezi dvěma hlavními referenčními komoditami došlo pouze při dvou jiných příležitostech —V průběhu prasknutí bublinkové bubliny. Uprostřed rostoucího globálního obchodního napětí je těžké nevidět pohyby minulého týdne jako nic jiného než medvědí.
"Jen třikrát v historii drahokamy prudce vzrostly, zatímco se olej vrhl!" Všechny se odehrály během těžkých medvědích trhů a recesí, “uvedl podle MarketWatch makro analytik Tavi Costa z Crescat Capital na Twitteru. "Připoutej se, lidi."
2 Varovné signály z ostrých rozdílů v cenách ropy a zlata
- 2019: Ropa klesla o více než 8, 7%, protože zlato ve stejném týdnu prudce stouplo o více než 5, 2%; 3 předchozí případy byly během medvědího trhu a recese, 2 nejznámějšími událostmi byly technologická havárie 2000-2001 a finanční krize v roce 2008.
Co to pro investory znamená
Spolu s rostoucím poměrem zlata k oleji zaznamenal Costa řadu dalších medvědích signálů, včetně klesajících cen mědi a rozšiřování podnikových úvěrových rozpětí. Rovněž poukázal na nedávné komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeromeho Powella v reakci na stupňující se obchodní válku jako jasně medvědí. Powell navrhl, aby Fed zvážil snížení úrokových sazeb pro udržení ekonomického růstu.
"Nevíme, jak a kdy budou tyto obchodní problémy vyřešeny, " řekl Powell v úterý podle The Wall Street Journal. "Důsledně sledujeme důsledky tohoto vývoje pro ekonomický výhled USA a jako vždy budeme jednat tak, abychom udrželi expanzi." Zdá se, že se změnil postoj politiky vůči Fedu; debata už není o tom, zda zvýšit nebo ne zvýšení sazeb, ale o tom, kdy je snížit.
"Snížení sazeb, když pozdě v obchodním cyklu nebyly nikdy býčí znamení, " řekl Costa. "Potvrzuje to mnoho medvědího makrosignálu, na který jsme poukazovali." Hospodářské podmínky v souvislosti s bublinami aktiv všude oslabují. “
Costa není jediný, kdo mává červenou vlajkou. Trhový stratég společnosti Nomura Masanari Takada rovněž před více než deseti lety paralelizuje mezi dneškem a vedením globální finanční krize. "Vidíme, že trend sentimentu na americkém akciovém trhu začíná připomínat strukturu pozorovanou v době před Lehmanovou krizí, " řekl Takada Bloombergovi a citoval index proprietárního sentimentu své firmy. V nejhorším případě si Takada myslí, že by S&P 500 mohla klesnout až o 40%.
Světová banka také zveřejnila v úterý údaje, které přispěly k rostoucímu pesimismu. Podle The Wall Street Journal upravila banka svůj odhad globálního ekonomického růstu směrem dolů z 2, 9% na 2, 6% a růst světového obchodu z 3, 6% na 2, 6%, přičemž uvedla, že je hlavním zdrojem tlaku na růst a obchod. Globální ekonomický růst je na dobré cestě od roku 2016 a růst obchodu je nejslabší od světové finanční krize.
Dívat se dopředu
Navzdory pesimismu někteří vidí nedávný tah trhu jako příležitost k nákupu. Hlavní investiční ředitel společnosti Heron Asset Management Alberto Tocchio věří, že holubičí centrální banky a stabilní ekonomická data pomohou posílit ekonomiku a trhy. Pokud se Powell drží svého slova a je ochoten podle potřeby přidat podporu, mohl by mít Tocchio pravdu. Hodně samozřejmě také bude záviset na výsledku budoucích obchodních rozhovorů, zejména mezi dvěma největšími ekonomikami světa.
