Mnoho finančních poradců založilo své postupy na množství aktiv, které spravují. Jejich chléb a máslo pochází z poplatků, které účtují, na základě velikosti portfolia jejich klientů. Tato forma kompenzace se však v posledních letech dostala pod palbu některých průmyslových odborníků. Příchod robotických poradců také ztížil tuto praxi pro poradce. Přestože se poplatek za správu aktiv (AUM) zdálo být po dlouhou dobu dobrým nápadem, současné trendy na trhu ho mohou učinit minulostí.
Proč to funguje?
Když poradci začali účtovat poplatky AUM svým klientům, představovalo to jasný krok z prodeje na základě provizí. Podle tohoto modelu vyhrál makléř nebo plánovač bez ohledu na to, jak investice provedla, protože byly jednoduše zaplaceny za provedení transakce. Model poplatku AUM se tedy jevil jako dobré řešení, protože finanční zájem poradce byl přímo v souladu s klientovým. Když se hodnota aktiv klienta zvyšuje, zvyšuje se také poplatek projektanta. Proto se plánovači budou více snažit aktivně dohlížet na prostředky svých klientů, aby se ujistili, že jejich hodnota roste. Mnoho klientů považuje tento model poplatků za mnohem spravedlivější než zprostředkování provizí. (Více viz: Trendy náročné finanční poradci ).
Proč je to Flawed
Ačkoli se model AUM v mnoha případech jeví jako lepší alternativa než provize, neřeší otázku úspor z rozsahu velmi dobře. Skutečnost je taková, že často nezabere více času ani úsilí, abyste mohli spravovat velký účet, než malý. Například klient s portfoliem 1 milionu USD může používat stejnou investiční strategii jako ten, který investoval pouze 10 000 USD se stejným poradcem. Strategie však bude vyžadovat, aby byl na oba účty umístěn stejný typ a počet obchodů. Za velký účet se však bude účtovat 100násobek částky, kterou malý účet zaplatí za stejnou službu. Tento typ nesrovnalostí je ve většině případů obtížné ospravedlnit.
Většina poradců samozřejmě poskytuje mnohem více služeb než pouhou správu aktiv. Tyto služby však často vyžadují stejné množství času a úsilí ze strany plánovače, bez ohledu na velikost účtu klienta. Vytváření finančních a investičních plánů a osobní setkání s klienty může být stejně náročné na čas a náročné pro klienty všech velikostí, ale ti s velkými účty obvykle drobným klientům dotují jejich AUM poplatky. Ve skutečnosti mnoho poradenských společností, které provádějí analýzu nákladů a zisků na své klientské základně, která váží příjmy s celkovými náklady na vedení každého účtu, může zjistit, že ztrácí peníze na svých malých klientech, a že pouze relativně malé procento jejich klientely vlastně jim vydělává peníze. (Další informace viz: Zmenšení poplatků za správu: Jak je mohou poradci chránit .)
Střet zájmů
Další klíčovou nevýhodou modelu poplatků AUM je potenciální střet zájmů, který je součástí tohoto uspořádání. Například klient, který je registrovaným investičním poradcem (RIA) a certifikovaným finančním plánovačem (CFP), oslovuje klient o významné investiční příležitosti. Poradce je vázán fiduciárním standardem, aby klientovi poskytoval nezaujatou radu, ale klient chce z účtu, který má u poradce, koupit část majetku z milionu dolarů. Je-li to skutečně dobrý nápad, poradce se odřízne od kolen jen tím, že poskytne správnou odpověď. Toto dilema může být pro poradce v mnoha případech obtížné spolknout a vedlo k rostoucímu sentimentu v tomto odvětví, že lepší řešení může být model plochých zádržných systémů. To může zajistit, že i malé účty budou ziskové, a eliminovat tak úsporu z rozsahu, která sužuje model AUM.
Příchod robotických poradců také znesnadní poradcům účtovat klientům procentní sazbu nebo více za provádění běžných prací v oblasti správy aktiv, když tyto automatizované programy mohou dělat totéž za zlomek nákladů. Tyto programy však nemohou poskytnout emocionální ujištění během medvědího trhu a nemohou se osobně setkat s klienty, když potřebují radu nebo vstup ohledně lepivé finanční záležitosti, která se týká dalších rodinných příslušníků nebo příjemců. Poradci proto mohou být moudří, když začnou účtovat více za věci, které mohou dělat jen oni, a na oplátku mohou kompenzovat svou kompenzaci na základě aktiv. (Další informace viz: Co svěřenecké zásady DoL pro poradce znamenají .)
Sečteno a podtrženo
Poplatek AUM bude pravděpodobně nějakou dobu využíván mnoha poradci, ale jeho užitečnost stále více zpochybňují jak spotřebitelé, tak i pozorovatelé v oboru. Model s plochým držákem může být spravedlivějším způsobem, jak účtovat finanční plánování, ale to by mohlo drasticky snížit celkovou kompenzaci získanou poradci. (Další informace naleznete v části: Jak se finanční poradci mohou přizpůsobit poradcům v oboru Robo .)
