Trh se pohybuje
Pro hlavní americké indexy s velkými kapitály označila středa druhý po sobě jdoucí den od pondělních rekordních rekordních maxim. A obchodní aktivita ke konci obchodního dne ve středu ukázala nával prodejní činnosti, což vedlo k uzavření blízko nebo velmi blízko minimám dne. Je zřejmé, že to neuspokojuje dobře tržní sentiment do čtvrtka.
Ale zatímco dvoudenní pullback byl významný, v současné době představuje jen velmi malý pokles v kontextu robustního býčího trhu, jenž je mimo historická maxima. Prozatím. To znamená, že budeme analyzovat některé rizikové prvky ve struktuře tohoto býčího trhu pomocí níže uvedených grafových srovnání.
Důvodem pokračujícího výprodeje na trhu ve středu byly přetrvávající obavy z pozastavené obchodní dohody mezi USA a Čínou a opatrnost v prvním týdnu výdělkové sezóny. Dosud byla většina zpráv o výdělcích lepší, než se očekávalo. To je však pravděpodobně jen důsledek snížených očekávání v důsledku předpokládaného dopadu zpomalení hospodářského růstu a obchodních válek. Vzhledem k tomu, že další společnosti vykazují příjmy v následujících dnech a týdnech, bude muset trend trendů pokračovat, aby se zásoby udržely nad vodou.
Níže uvedený graf ukazuje denní průměrný index Dow Jones Industrial Average sahající do roku 2018. Dvoudenní pullback (dosud) je zcela vpravo. Úroveň podpory v písku pro Dow je kolem 26 950. Pokud index zůstane nad touto podpůrnou oblastí, která představuje předchozí hodnoty maximálního odporu, je pravděpodobné, že jakýkoli vzestup povede k dalšímu přesunu na nové rekordní území. Jakýkoli krok zpět pod tento cenový region by však znamenal neúspěšné převrácení.
Teorie Dow nesplněna
Dowova teorie je jedním ze základních kamenů technické analýzy. Ačkoli tuto teorii formuloval Charles Dow (který pomohl založit Dow Jones & Company) celou cestu zpět na konci 18. století, dodnes jej analytici a obchodníci široce sledují.
Mezi hlavní zásady této teorie patří to, že se musí průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) a Dow Jones Transport Average (DJTA) navzájem potvrdit. Konkrétněji by tyto dva průměry měly vytvářet nová maxima ve stejnou dobu nebo přibližně ve stejnou dobu, aby se vytvořil trh s býky na celém trhu.
Jak je vidět na srovnávacím grafu obou průměrů, DJIA (v zeleném) právě v pondělí udělala nové vrcholné maximum. Ale to zdaleka neplatí pro DJTA (v oranžové barvě), která se ani nepřiblížila ke svému vysokému konci dubna. Ve skutečnosti je po středním ostrém ponoru průměrně přeprava o více než 6% pod tímto maximem. Co to znamená o současném trhu? Pokud se přihlásíte k odběru teorie Dow, zatím nemáme skutečný býčí trh.
:
Shopify Retests 52týdenní maxima před výdělky za Q2
3 grafy naznačující, že je čas investovat do rušivé technologie
Rybáři na dně nabírají akcie IBM před ziskem
Pullback s malým uzávěrem
Další srovnání grafů také zpochybňuje integritu současného býčího trhu - velké čepice vs. malé čepice. Graf ukazuje roční cenovou akci jak pro S&P 500, představující velké kapitály, tak pro Russell 2000, představující malé kapitály.
Ve středu pokles vedly malé čepice. Od konce loňského roku však velké čepice značně zaostávaly. Russell 2000 je nyní o více než 11% pod rekordní úrovní z minulého srpna. Naproti tomu indexy s velkými písmeny jsou v současné době těsně mimo nové nejvyšší hodnoty.
Toto je potenciální varovný signál pro celý trh, protože malé kapitálové limity jsou často považovány za hlavní ukazatel pro zbytek trhu.
