Jedním z nejziskovějších způsobů, jak investovat do akcií, je také jeden z nejvíce nudných. Vzájemné spořitelny (typ spořitelny) byly poprvé zavedeny v roce 1816, aby sloužily klientům s nízkými příjmy. Nemají žádné kapitálové zásoby a jsou vlastněny jejich členy, kteří sdílejí zisky a ztráty. Když se vzájemná spořitelna převede na banku vlastněnou akcionářem, obecně to nepřitahuje velkou pozornost.
Ačkoli počáteční nabídka obecně vytváří zisk pro kupující IPO z důvodu toho, jak funguje proces přeměny, jsou nabídky obvykle přeúčtovány vkladateli, vedoucími pracovníky a plánem vlastnictví zaměstnanců banky (ESOP) nebo penzijním plánem. Široká veřejnost se obecně nedostává k nákupu podílů na těchto nabídkách. Po IPO se jedná hlavně o menší banky, které jsou daleko od radarové obrazovky Wall Street a drtivá většina investorů.
Mechanika Thriftovy konverze
Mechanika šetrné přeměny je jedinečná. Pokud se rozhodnou převést majetek ve výši 100 milionů dolarů na vlastnictví akcionářů, mohou prodat (ignorujíc nabídkové náklady) 10 milionů akcií za 10 USD. Po nabídce bude zbývajících 10 milionů akcií, ale kapitál bude nyní 200 milionů dolarů, protože výnos z nabídky se přidá do vlastního kapitálu banky. Vzhledem k matematice těchto nabídek je snadné pochopit, proč mnoho investorů a institucí s akciemi bank uchovává vklady na zbývajících sporech v zemi v naději, že se nakonec účastní IPO.
Jakmile je nabídka kompletní, máme obvykle menší finanční instituci, která nepřitahuje pozornost investorů. Kvůli dodatečnému kapitálu odkoupenému z nabídky mnoho z bank nově vlastněných akcionáři obchoduje výrazně pod účetní hodnotou. V zákonech existuje ustanovení o změně kontroly, které zakazují získávání nově převedené šetrnosti během prvních tří let provozu, takže od externích investorů není zájem o nákup. Jsou příliš malé na to, aby se větší instituce zajímaly o akcie, a Wall Street je obvykle ne sleduje. Banky často padají do koutů trhu a jsou ignorovány drtivou většinou investorů.
Obrovská příležitost pro investory pacientů
To vytváří skutečnou příležitost pro investory s trpělivostí držet akcie po dobu několika let. Nákup těch úspor, které byly převedeny před dvěma lety a blíží se okamžik, kdy vyprší změna ustanovení o kontrole, může být docela ziskový. To je dnes ještě pravdivější, když kombinace nízkých čistých úrokových marží a vyšších regulačních nákladů činí z akvizic nejlepší způsob, jak pro většinu bank růst jejich aktiv a výnosů. Mnoho z těchto nedávno převedených bank má aktivistických investorů jako akcionářů, kteří vedou kampaň za vedení, aby zvážili prodej, aby odemkli hodnotu pro akcionáře. Podíváme-li se zpět na banky, které v roce 2013 provedly konverzi, najdeme několik bank, které prodávají za výhodné ceny a v roce 2018 by mohly být kandidáty na převzetí.
Westbury Bancorp Inc.
Společnost Westbury Bancorp Inc. (WBB) dokončila svou nabídku počáteční konverze v dubnu 2013. Banka se sídlem ve West Bend ve státě Wisconsin má osm poboček s celkovými aktivy přibližně 797, 4 milionu USD. Komerční nemovitosti a rodinné domy a rodinné domy tvoří asi 83% úvěrového portfolia a vedení provedlo dobrou práci při upisování úvěrů. Asi 0, 03% z úvěrů banky bylo 90 dnů po splatnosti (nebo více) nebo se jednalo o nesplácené úvěry. Tento údaj je k červnu 2017. Národní průměr je 1, 04%.
Nejzajímavější je, že Westbury v říjnu 2017 vyřadil akcie z burzy Nasdaq a stanovil datum zrušení s SEC 15. ledna 2018. Takové zrušení může být krokem k převzetí nebo sloučení. Varovné slovo: Vyloučení někdy znamená, že společnost vyhlásí bankrot. Po vyřazení z prodeje společnost oznámila svůj šestý program zpětného odkupu akcií. Takový krok obvykle naznačuje důvěru vedení ve společnost.
Charter Financial Corp.
Charta Financial Corp. (CHFN) dokončila svou počáteční nabídku konverze v dubnu 2013. Banka má sídlo v West Point v Ga. K září 2017 činila celková aktiva 1, 6 miliardy USD. Management Charty Financial využil úvěrové krize k nákupu tří bank s dohodami o sdílení úvěrových ztrát FDIC mezi lety 2009 a 2011 k rozšíření svých operací na Floridě a v Gruzii.
Téměř 70% úvěrového portfolia tvoří komerční nemovitosti a rodinné domy. Její poslední zpráva o výnosech ukazuje, že zisk na akcii (EPS) vzrostl o 20, 3% oproti předchozímu roku. Seznam akcionářů zahrnuje specialisty na bankovní akcie, včetně FJ Capital a Banc Funds LLC. Charter Financial působí na velmi konkurenčním trhu a budou muset buď růst tím, že do budoucna získají více bank, nebo se mohou snadno stát cílem jedné z větších bank v regionech. Aktivita bankovních fúzí a akvizic byla na jihovýchodě svižná a očekává se, že bude pokračovat.
Sečteno a podtrženo
Nákup těchto nudných drobných sporů může vést k obrovským ziskům. S prémiemi za převzetí pro banky, které jsou v současné době v průměru 1, 35krát vyšší než účetní hodnota, je proinflační transakce z běžných cen dostatečně velká, aby odůvodnila nákup v běžných cenách. Vzhledem k tomu, že obě banky zvyšují svou účetní hodnotu a nakupují akcie, potenciální zisk každým čtvrtletím roste.
