Co jsou neregistrované akcie?
Neregistrované akcie, také nazývané omezené akcie, jsou cenné papíry, které nejsou registrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Obvykle se vydávají prostřednictvím soukromých umístění, nabídek podle nařízení D nebo plánů zaměstnaneckých požitků jako náhrada za profesionální služby nebo výměnou za financování začínající společnosti. Například soukromá společnost může vydávat neregistrované akcie svým jednatelům a členům představenstva v rámci svého balíčku náhrad.
Klíč s sebou
- Neregistrované akcie jsou akcie, které nemají účinné registrační prohlášení uložené u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Neregistrované akcie mají menší ochranu investorů a představují vyšší rizika, takže k tomu, aby je mohla společnost prodat tato společnost, jsou obvykle požadována určitá kritéria - například, že se jedná o jednotlivce s vysokou čistou hodnotou (HNWI) nebo o investory s vysokým výnosem. může zabránit tomu, aby byly využívány prostřednictvím neregistrovaných podvodů s cennými papíry vyhledáním, zda je konkrétní cenný papír registrován online v databázi EDGAR SEC.
Pochopení neregistrovaných akcií
Neregistrované akcie mají menší ochranu investorů a představují různá rizika než registrované cenné papíry. V důsledku toho mohou společnosti prodávat neregistrované akcie „kvalifikovaným investorům“.
Abyste byli považováni za „kvalifikovaného investora“, musíte být jednotlivcem s vysokou čistou hodnotou (HNWI) nebo investorem s vysokými příjmy. Kdo se kvalifikuje jako HNWI, se liší podle finanční instituce, ale obvykle musíte mít likvidní aktiva v rozmezí od šesti do sedmi čísel. Investor s vysokými příjmy obvykle investoval nejméně 200 000 dolarů ročně nebo nejméně 300 000 dolarů ročně pro manželské páry.
V minulosti bylo zakázáno nabízení nebo reklama neregistrovaných akcií. V roce 2013 však SEC přijala pravidlo 506 písm. C) jako součást zákona Jumpstart Our Business Startups (JOBS), který umožňuje vyžádat a inzerovat určité neregistrované cenné papíry.
Prodej neregistrovaných akcií je obvykle považován za těžký zločin, z tohoto pravidla však existují výjimky. SEK Pravidlo 144 stanoví podmínky, za kterých mohou být neregistrované akcie prodány:
- Musí být drženy po stanovenou dobu. Musí existovat dostatečné veřejné informace o historické výkonnosti cenného papíru. Prodej musí být nižší než jedno procento nesplacených akcií a méně než jedno procento z průměrného objemu obchodování za předchozí čtyři týdny.Všechny běžné musí být splněny obchodní podmínky, které se vztahují na jakýkoli obchod. Prodej akcií s více než 500 akciemi nebo s akciemi vyššími než 10 000 $ musí být předem zaregistrován u SEC. Výjimka z této podmínky nastane, pokud prodávající není spojen se společností, která emitovala neregistrované akcie (a nebyla s ním spojena po dobu nejméně tří měsíců) a akcie vlastnily déle než jeden rok.
Neregistrované akciové podvody
Investoři mohou někdy využít výhody neregistrovaných podvodů s cennými papíry. Tyto podvody obvykle inzerují prodej jako soukromé nabídky s malým až žádným rizikem a vysokou návratností.
SEC doporučuje, aby investoři při zvažování investování do neregistrované nabídky hledali některé z těchto společných známek potenciálního podvodu:
- Nároky na vysokou návratnost s malým nebo žádným rizikemNeregistrovaní investiční profesionálovéAgresivní prodejní taktikaProblémy s prodejními dokladyNeobjednávky se netýkají čistého jmění nebo výnosuZdá se, že se jedná o prodejceSham nebo virtuální kancelářeSpolečnost není v dobrém stavu nebo není uvedena v seznamu nevyžádané investiční nabídkySpříznivé nebo neověřitelné biografie managementu nebo promotérů
Investoři mohou také zjistit, zda je konkrétní zabezpečení zaregistrováno, vyhledáním v databázi EDGAR SEC online. Akcie obchodované průměrným investorem budou zaregistrovány v databázi.
