Investiční akcie indexového fondu Vanguard 500 (VFINX) byly prvním indexovým fondem pro jednotlivé investory, vytvořeným 31. srpna 1976. Vyžaduje minimální investici 3 000 USD a účtuje nízký roční poměr čistých nákladů 0, 14%, což je 85% méně než průměrný poměr nákladů u velkých fondů bez kapitálové zátěže. Při zvažování podílových fondů by se investoři měli zaměřit na cíle, hlavní investiční strategie a statistiku rizik fondu. S využitím statistik společného rizika a moderní teorie portfolia (MPT), jako je beta, alfa, Treynorův poměr, volatilita, Sharpeův poměr a poměr zachycení vzhůru a dolů, mohou investoři učinit informovanější rozhodnutí o investování do VFINX.
Přehled fondu
Akcie investora indexového fondu Vanguard 500 jsou pasivně spravovaným fondem, který se snaží poskytovat investiční výsledky odpovídající indexu S&P 500, jeho referenčnímu indexu. K říjnu 2018 měl fond 505 akcií a celková čistá aktiva 459, 3 miliard USD. Fond implementuje replikační strategii, přičemž investuje veškerou nebo velkou část svých celkových čistých aktiv do kmenových akcií zahrnutých do indexu. Fond drží každý cenný papír s přibližně stejnou váhou jako index, který napodobuje.
Riziko vs. výnos
Jednou z nejpoužívanějších statistik MPT je beta zabezpečení. Beta měří míru volatility, kterou má cenný papír ve vztahu k hlavnímu tržnímu indexu. Protože benchmarkovým fondem indexového fondu Vanguard 500 Index Fund je index S&P 500 - hlavní sledovač výkonnosti amerických akcií - beta verze fondu se počítá relativně k jeho benchmarkovému indexu. Od října 2018 měl fond na základě končících tříletých údajů beta 1, což naznačuje, že má teoreticky stejný stupeň volatility jako index S&P 500. Beta fondu si tuto hodnotu udržela po dobu pěti, 10 a 15 let.
Alfa, na druhé straně, ukazuje, jak dobře si cenný papír plnil proti benchmarkovému indexu na základě rizikově upraveného. Protože indexový fond Vanguard 500 je pasivně spravovaným a plně se replikujícím indexovým fondem, zažil mírně negativní alfy. V říjnu 2018 měla na základě konstantních pětiletých dat alfa alfa -0, 14. Jeho koncové 15leté alfa bylo stejné. Teoreticky by fond měl mít alfa 0. Avšak jeho náklady snižují výkonnost o malou marži, což způsobuje negativní alfa během trvalých období.
Poměr Treynoru je statistika moderní portfoliové teorie, která měří návratnost přizpůsobenou riziku. Poměr se vypočítá tak, že se průměrná bezriziková míra návratnosti odečte od průměrného výnosu portfolia a pak se výsledek vydělí beta portfolia za určité období. K 29. únoru 2016 měl fond na základě končících tříletých údajů poměr Treynor 16, 23. Jeho poměr Treynor za posledních 15 let byl 8, 22. Protože poměr Treynor se změní na záporný, pokud výnos není příznivý proti bezrizikové investici, pozitivní poměr VFINX vytvořil více jednotek návratnosti ve vztahu k jednotkám rizika, a proto je považován za příznivý z hlediska rizika.
Historická volatilita
Volatilita nebo směrodatná odchylka je statistika, která měří rozptyl výnosů. Čím vyšší je tedy volatilita cenného papíru, tím větší je odchylka od průměrného výnosu. Opak je pravdou pro zabezpečení s nízkou volatilitou. Od října 2018 měla průměrná roční směrodatná odchylka indexu Vanguard 500 na základě konstantních pětiletých údajů 9, 55%. Na základě konstantních 15letých údajů, které zahrnovaly výnosy v prostředí s vysokou volatilitou během finanční krize v roce 2008, byla průměrná roční standardní odchylka fondu 13, 19%.
Poměr zachycení vzhůru a dolů
Poměr zachycení vzhůru a dolů naznačuje celkovou výkonnost portfolia společnosti během up-marketů a down-trhů. Pokud má portfolio vyšší míru zachycení na trhu vyšší než 100%, tento poměr naznačuje, že portfolio překonalo benchmarkový index během up-marketů. Naopak, má-li portfolio poměr zachycení na nižším trhu méně než 100%, tento poměr naznačuje, že portfolio překonalo benchmark během poklesu trhu.
Indexový fond Vanguard 500 má poměr zachycení na trhu a zachycení na trhu téměř 100% díky své plně se replikující strategii. Od října 2018 měl fond na základě konstantních pětiletých údajů poměr zachycení na trhu 99, 47 a poměr zachycení na trhu 100, 45, měřeno na základě referenčního indexu. Na základě koncových 15letých údajů měl poměr vzestupu 99, 59 a poměr vzestupu 100, 23. Mírná nedostatečná výkonnost na vyšších a nižších trzích lze přičíst poměru nákladů fondu.
Sečteno a podtrženo
Investiční akcie fondu Vanguard 500 Index Investor Shares jsou solidní volbou pro investory, kteří chtějí vyvážit své portfolio s fondem, který sleduje hlavní americký benchmark, S&P 500. Když investor zkoumá riziko, zajímá se také o návratnost a VFINX přináší stravitelná množství.
