Walter Schloss byl jedním z nejúspěšnějších investorů všech dob, ale mimo malou část komunity investující do hodnoty nikdo jméno nezná. Pan Schloss studoval u Benjamina Grahama na Columbia University a nakonec odešel pracovat pro Grahama do Graham Newman Partnership.
V roce 1955 Schloss udeřil sám a sestavil jeden z nejlepších záznamů v historii investování. Za 50 let dosáhl hrubých výnosů v průměru 20% ročně. Jeho metoda zdůrazňovala nákup levných akcií za solidní finanční prostředky a jejich držení, dokud nebyly považovány za nadhodnocené. Pan Schloss zdůraznil cenu za účetní hodnotu jako nejlepší měřítko hodnoty společnosti a upřednostnil nákup akcií, které se obchodovaly pod účetní hodnotou.
V roce 1994 se Walter Schloss posadil a nastínil své myšlenky na vydělávání peněz na trzích, aby sloužil jako vodítko pro novější investory nebo pro ty, kteří nemají hluboké znalosti o procesu investování do hodnoty. Výsledkem byla jedna typová stránka se seznamem 16 faktorů potřebných k vydělávání peněz na akciovém trhu. (Pro související informace o tom, jak získat práci na Wall Street.)
16 faktorů pro investiční úspěch
16 faktorů pro investování úspěchu, jak uvádí Walter Schloss:
- Cena je nejdůležitějším faktorem, který je třeba použít ve vztahu k hodnotě. Zkuste zjistit hodnotu společnosti. Pamatujte, že podíl akcií představuje součást podniku a není to jen kus papíru. Použijte účetní hodnotu jako výchozí bod pro pokus o stanovení hodnoty podniku. Ujistěte se, že dluh se nerovná 100% vlastního kapitálu. Trpělivost. Akcie nekoupí okamžitě. Nekupujte na tipy ani na rychlý tah. Nechte to udělat profesionálové, pokud mohou. Neprodávejte špatné zprávy. Nebojte se být samotářem, ale ujistěte se, že máte pravdu ve svém úsudku. Nemůžete si být stoprocentně jistí, ale zkuste hledat slabosti ve svém myšlení. Nakupujte v měřítku a prodávejte v měřítku nahoru. Odvahu svých přesvědčení proveďte, jakmile se rozhodnete. Máte filozofii investice a pokuste se ji dodržet. Nebuď příliš spěchat na prodej. Pokud akcie dosáhnou ceny, o které si myslíte, že je spravedlivá, můžete ji prodat, ale často proto, že akcie stoupají, řekněme 50%, lidé říkají, že ji prodávají a zvyšují váš zisk. Před prodejem zkuste společnost znovu přehodnotit a zjistit, kde se akcie prodávají ve vztahu k jejich účetní hodnotě. Buďte si vědomi úrovně akciového trhu. Jsou výnosy nízké a poměry P / E vysoké? Při nákupu akcií považuji za užitečné koupit blízko nejnižší úrovně posledních několika let. Akcie mohou dosáhnout až 125 a poté klesnout na 60 a myslíte si, že je to atraktivní. Tři roky před prodejem akcií za 20, což ukazuje, že v něm existuje určitá zranitelnost. Zkuste si aktivum koupit spíše za diskont, než za nákup výdělků. Výdělky se mohou dramaticky změnit v krátkém čase. Obvykle se aktiva mění pomalu. Člověk musí vědět mnohem více o společnosti, pokud si koupí výdělky. Poslouchejte návrhy od lidí, které respektujete. To neznamená, že je musíte přijmout. Pamatujte, že jsou to vaše peníze a obecně je těžší udržet si peníze, než je vydělat. Jakmile ztratíte spoustu peněz, je těžké je vrátit zpět. Snažte se nenechat své emoce ovlivnit váš úsudek. Strach a chamtivost jsou pravděpodobně nejhorší emoce, které mají v souvislosti s nákupem a prodejem akcií. Například, pokud můžete vydělat 12% ročně a reinvestovat peníze zpět, zdvojnásobíte své peníze za šest let bez daní. Nezapomeňte na pravidlo 72. Vaše míra návratnosti do 72 vám řekne počet let, než se vaše peníze zdvojnásobí. Dluhopisy omezí vaše zisky a inflace sníží vaši kupní sílu. Dávejte pozor na pákový efekt. Může to jít proti vám. (Pro související informace o investování hodnoty do hodnoty.)
Jednoduchá pravidla pro vynikající úspěch
Tato pravidla mohou být zjednodušující, ale pomohla vybudovat jeden z největších záznamů v historii akciového trhu. Walter Schloss měl kancelář s jednou místností, která byla skutečně umístěna v kancelářích Tweedy Brown, mnohem větší investiční společnosti. Nikdy nepoužíval počítač, který by se spoléhal na průvodce Standard and Poor's Stocks a Value Line, aby našel své akcie. Nespoléhal se na komplikované algoritmy ani vzorce. Nemluvil s vedením společnosti, protože při hodnocení společnosti na nákup věřil číslům mnohem více než lidem. (Více o investování do hodnoty se můžete dozvědět také přečtením o slavných investicích do hodnoty.)
Sečteno a podtrženo
Walter Schloss přístup k hodnotnému investování byl vyvinut při prvním studiu pod a poté pro Benjamina Grahama. Fungovalo to více než 50 let a pečlivé uplatňování jeho principů by mělo investorům umožnit vydělávat na akciových trzích i na dnešních složitějších finančních trzích.
