Co je vážený průměrný ratingový faktor (WARF)
Vážený průměrný ratingový faktor (WARF) je měřítkem, které ratingové společnosti používají k označení úvěrové kvality portfolia. Toto opatření agreguje úvěrové ratingy držených portfolií do jediného ratingu. WARF se nejčastěji počítají pro zajištěné dluhové závazky (CDO).
Porozumění faktoru váženého průměru (WARF)
Pro výpočet váženého průměrného ratingového faktoru na CDO musí ratingové agentury nejprve určit úvěrový rating pro každý nástroj, na němž je CDO založen. Například v taxonomii Fitch Ratings se toto hodnocení může pohybovat od extrémně vysoké úvěrové kvality (AAA) po nízkou kvalitu (CCC) po výchozí (D). Toto hodnocení písmen odpovídá numerickému hodnotícímu faktoru, který zase odpovídá 10leté pravděpodobnosti selhání. WARF se stanoví výpočtem váženého průměru těchto číselných faktorů. Pro výpočet váženého průměru se nominální zůstatek aktiva vynásobí ratingovým faktorem a tyto hodnoty se sečtou. Tato částka se pak vydělí celkovou pomyslnou rovnováhou portfolia.
