Fondy peněžního trhu jsou podílové fondy určené k nízkorizikovým, likvidním a krátkodobým investicím. Obvykle je nabízejí společnosti, které investovaly do jiných nástrojů peněžního trhu a téměř vždy se skládají z vysoce hodnoceného papíru. Investoři si mohou vybrat mezi obecními peněžními fondy, státními dluhovými fondy, státní pokladničními fondy nebo fondy, které se zaměřují na soukromé komerční peněžní trhy.
Co dělá peněžní trh?
Trh lze charakterizovat jako peněžní trh, pokud se skládá z vysoce likvidních, krátkodobých aktiv. Splatnosti by u nástrojů neměly přesáhnout jeden rok a mohou být kratší než jeden den. Patří sem aktiva, jako jsou vkladové certifikáty (CD), mezibankovní půjčky, fondy peněžního trhu, státní pokladniční poukázky (T-směnky), smlouvy o zpětném odkupu, obchodní cenné papíry a krátkodobé půjčky cenných papírů.
Federální rezervní rada sleduje peněžní trhy prostřednictvím průzkumu toku finančních prostředků. Pro peněžní trhy je standardem, že představují téměř jednu třetinu veškerého úvěru ve Spojených státech.
Klíč s sebou
- Fondy peněžního trhu jsou podílové fondy určené k nízkorizikovým, likvidním a krátkodobým investicím. Trh lze charakterizovat jako peněžní trh, je-li složen z vysoce likvidních, krátkodobých aktiv. Fondy peněžního trhu obvykle investují do vlády cenných papírů, vkladových certifikátů, obchodních listin společností a dalších vysoce likvidních, nízkorizikových cenných papírů.
Fondy peněžního trhu
Fondy peněžního trhu byly vyvinuty v 70. letech 20. století, aby poskytly příležitost ke koupi „skupiny“ cenných papírů, které obvykle nabízejí vyšší výnosy než úročené bankovní účty, přičemž předpokládají podstatně nižší riziko než typická akciová investice. Produkt se rychle stal populárním; v současné době je do těchto fondů peněžního trhu investováno přibližně 2, 9 bilionu dolarů.
Fondy peněžního trhu obvykle investují do státních cenných papírů, vkladových certifikátů, obchodních listin společností a dalších vysoce likvidních, nízkorizikových cenných papírů. Fondy se pokoušejí udržovat svou čistou hodnotu aktiv (NAV) na konstantní hodnotě 1 $ na akcii, takže obvykle pouze jejich výnosy kolísají. Ztráty investorů v těchto vozidlech jsou poměrně vzácné, ale ne nemožné. NAV na peněžním trhu na akcii může klesnout pod 1 USD, pokud její investice vykazují neobvykle špatnou výkonnost.
Na rozdíl od vkladového účtu peněžního trhu v bance nejsou fondy peněžního trhu federálně pojištěny, ale SEC je reguluje podle zákona o investiční společnosti z roku 1940. Tato nařízení zakazují fondům peněžního trhu získat jakoukoli investici, která není krátkodobá, což znamená, že fond peněžního trhu může získat plnou jistinu a úrok do 397 dnů. Investice na peněžním trhu musí také mít minimální úvěrové riziko a musí být buď vysoce hodnocené, nebo shledané srovnatelnou kvalitou s vysoce hodnocenými cennými papíry.
Existuje několik základních typů fondů peněžního trhu a každý zahrnuje různé druhy investic.
US Treasury Funds
Jak už název napovídá, americké státní finanční prostředky investují do státních fondů. Nabízejí nižší výnosy než jiné typy fondů peněžního trhu, ale také představují nejnižší riziko. Kromě toho jsou osvobozeny od daně. Treasury fondy se dobře hodí pro investory s nízkou rizikovou tolerancí, kteří chtějí vydělat procenta nebo dvě více na oplátku, než vydělávají na bankovním účtu s úroky.
Vládní a agenturní fondy USA
Vládní a agenturní fondy USA investují do dluhopisů a bankovek federálních vládních agentur, které jsou zaručeny americkou státní pokladnou a kongresem. Někteří také investují do zahraničních trhů, rozvíjejících se trhů a cenných papírů souvisejících s hypotékami. Tyto fondy jsou o něco rizikovější než fondy státní pokladny USA, ale nabízejí o něco vyšší výnosy. Stejně jako fondy státní pokladny USA jsou osvobozeny od daně.
Diverzifikované zdanitelné fondy
Fondy, které se nezaměřují na vládní noviny, mají obvykle vyšší poměr nákladů, ale je známo, že vracejí více úrokových výnosů. Diverzifikované zdanitelné fondy investují do komerčních papírů amerických společností a zahraničních společností, jako jsou dohody o zpětném odkupu. Někteří také investují aktiva do vkladů vydávaných zahraničními bankami. Diverzifikované zdanitelné fondy jsou rizikovější než mnoho jiných fondů peněžního trhu, ale mají také vyšší výnosy. Jak název napovídá, jejich příjem je zdanitelný.
Bezcelní fondy
Fondy osvobozené od daně investují do krátkodobých cenných papírů osvobozených od daní místních a státních vlád. Tyto fondy jsou samozřejmě osvobozeny od federálních daní. Mohou být docela komplikované. Někteří z nich neinvestují mimo jediný stát. Jsou také nejrizikovějším typem podílového fondu. Fondy osvobozené od daní se nejlépe hodí pro investory ve vyšších daňových pásmech nebo pro ty, kteří žijí ve státech s vysokými daněmi. Například T. Rowe Price nabízí New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), který se pokouší vybudovat krátkodobé, likvidní portfolio aktiv, které je osvobozeno od federální daně, státu New York a daní z příjmu v New Yorku. Je to jen jeden z několika takových newyorských daňově preferovaných peněžních fondů. Podobné fondy se nacházejí v Kalifornii, Marylandu a dalších státech s vysokými daněmi.
Sečteno a podtrženo
Zatímco fondy peněžního trhu jsou bezpečné, jejich dlouhodobé výnosy jsou nižší než výnosy dluhopisů a podstatně nižší než výnosy akcií. Fondy peněžního trhu jako takové se obvykle používají jako místo k ukládání hotovosti, ať už investoři a instituce, když čekají na investiční příležitosti, nebo starší investoři, kteří si cení zvýšení bezpečnosti. Mohou být také použity jako alternativa k tradičním spořicím účtům pro investory v prostředí s nízkými úrokovými sazbami nebo mohou být zahrnuty do alokace aktiv k zajištění zůstatku v portfoliu.
