Podniky často potřebují získat externí financování nebo kapitálové financování, rozšířit své podnikání na nové trhy nebo místa, investovat do výzkumu a vývoje nebo odrazit od konkurence. A zatímco společnosti si kladou za cíl využít zisky z probíhajících obchodních operací k financování takových projektů, je často výhodnější hledat externí věřitele nebo investory. Přes všechny rozdíly mezi tisíci společnostmi na světě v různých průmyslových odvětvích je všem podnikům k dispozici pouze několik zdrojů finančních prostředků.
1. Nerozdělený zisk
Společnosti existují, aby dosáhly zisku prodejem produktu nebo služby za cenu vyšší, než je výroba. Jedná se o nejzákladnější zdroj finančních prostředků pro jakoukoli společnost a doufejme, že jde o způsob, který přináší nejvíce peněz, a je známý jako nerozdělený zisk. Tyto fondy lze použít k odměňování akcionářů ve formě výplaty dividend nebo zpětného odkupu akcií, ale také se používají k investování do projektů a růstu podnikání.
2. Dluhový kapitál
Stejně jako jednotlivci mohou společnosti půjčovat peníze. To lze provést soukromě prostřednictvím bankovních půjček nebo to lze provést veřejně prostřednictvím emise dluhu. Tyto emise dluhů jsou známé jako podnikové dluhopisy, což umožňuje velké množství investorů stát se věřiteli (nebo věřiteli) společnosti. Nevýhodou půjčování peněz je úrok, který musí být zaplacen věřiteli, kde nezaplacení úroku nebo splacení jistiny může vést k selhání nebo bankrotu. Úrok zaplacený z dluhu je však obvykle daňově uznatelný a stojí méně než jiné zdroje kapitálu.
3. Vlastní kapitál
Společnost může generovat peníze prodejem části sebe ve formě akcií investorům, což je známé jako kapitálové financování. Výhodou je, že investoři nevyžadují výplatu úroků, jako to činí držitelé dluhopisů. Nevýhodou je, že další zisky jsou rozděleny mezi všechny akcionáře. Kromě toho mají akcionáři vlastního kapitálu hlasovací práva, což znamená, že společnost propadá nebo oslabuje část své kontroly vlastnictví, protože prodává více akcií.
Jaké zdroje financování jsou k dispozici společnostem?
V ideálním světě by společnost přinesla veškerou hotovost jednoduše prodejem zboží a služeb za zisk. Ale jak se říká staré přísloví, „musíte vydělat peníze, abyste vydělali peníze“ a téměř každá společnost musí v určitém okamžiku získat prostředky na vývoj produktů a expanzi na nové trhy.
Při hodnocení společností je nejdůležitější podívat se na rovnováhu hlavních zdrojů financování. Například příliš mnoho dluhů může dostat společnost do potíží. Na druhou stranu by společnosti mohly chybět vyhlídky na růst, pokud nevyužije peníze, které si může půjčit. Finanční analytici a investoři často vypočítávají vážené průměrné kapitálové náklady (WACC), aby zjistili, kolik společnost platí za své kombinované zdroje financování. Další informace o hodnotících společnostech naleznete v našem tutoriálu: Úvod do fundamentální analýzy .
