Bitcoin je kryptoměna vyvinutá v roce 2009 Satoshi Nakamotoem, což je jméno dané neznámému tvůrci (nebo tvůrcům) této virtuální měny. Transakce jsou zaznamenány v blockchainu, který ukazuje historii transakcí pro každou jednotku a používá se k prokázání vlastnictví.
Nákup bitcoinu je jiný než nákup akcie nebo dluhopisu, protože bitcoin není korporace. V důsledku toho neexistují žádné podnikové rozvahy ani formulář 10-Ks k přezkoumání. A na rozdíl od investic do tradičních měn, bitcoin není vydáván centrální bankou ani podporován vládou, proto se na bitcoin nevztahuje měnová politika, míra inflace a měření ekonomického růstu, které obvykle ovlivňují hodnotu měny. Ceny bitcoinů jsou naopak ovlivněny následujícími faktory:
- Nabídka bitcoinů a tržní poptávka po nichVýdaje na výrobu bitcoinů těžebním procesemVýnosy vydávané bitcoinovým horníkům za ověření transakcí s blockchainem Počet konkurenčních kryptoměnVýměny, se kterými obchodujeRegulace, kterými se řídí jeho prodejJe vnitřní správa
Klíč s sebou
- Nákup bitcoinu je jiný než nákup akcií nebo dluhopisů, protože to není korporace. V důsledku toho neexistují žádné podnikové rozvahy ani formulář 10-Ks, které by bylo možné přezkoumat. Na rozdíl od investic do tradičních měn není bitcoin emitován centrální bankou ani podporován vládou, proto měnová politika, míra inflace a měření hospodářského růstu, které obvykle ovlivňují hodnotu měny se nevztahují na bitcoiny.Bitcoinové ceny jsou ovlivňovány faktory, jako jsou: nabídka bitcoinu a tržní poptávka po něm, počet konkurenčních kryptoměn a burzy, s nimiž se obchoduje.
Nabídka a poptávka
Země bez fixních devizových kurzů mohou částečně regulovat, jak velká část jejich měny obíhá úpravou diskontní sazby, změnou požadavků na rezervy nebo zapojením do operací na volném trhu. Díky těmto možnostem může centrální banka potenciálně ovlivnit směnný kurz měny.
Dodávání bitcoinu je ovlivňováno dvěma různými způsoby. Nejprve bitcoinový protokol umožňuje vytváření nových bitcoinů s pevnou sazbou. Nové bitcoiny jsou uváděny na trh, když horníci zpracovávají bloky transakcí a rychlost, s jakou jsou nové mince uváděny, je navržena tak, aby se časem zpomalila. Příklad: růst zpomalil z 6, 9% (2016) na 4, 4% (2017) na 4, 0% (2018), což může vytvářet scénáře, ve kterých se poptávka po bitcoinech zvyšuje rychleji než roste nabídka, což může zvýšit cenu. Zpomalení růstu oběhu bitcoinů je způsobeno polovičním odměňováním bloků nabízeným horníkům bitcoinů a lze je považovat za umělou inflaci pro ekosystém kryptoměny.
Za druhé, nabídka může být ovlivněna také počtem bitcoinů, které systém umožňuje. Toto číslo je omezeno na 21 milionů, přičemž jakmile je tohoto počtu dosaženo, těžební činnosti již nebudou vytvářet nové bitcoiny. Například. v prosinci 2019 dosáhla dodávka bitcoinů 18, 1 milionu, což představuje 86, 2% dodávky bitcoinů, které budou nakonec k dispozici. Jakmile je v oběhu 21 milionů bitcoinů, ceny závisí na tom, zda je to považováno za praktické (snadno použitelné v transakcích), legální a poptávané, což je určeno popularitou jiných kryptoměn. Umělý nafukovací mechanismus o polovinu blokových odměn již nebude mít dopad na cenu kryptoměny. Při současné míře úpravy blokových odměn však nebude poslední bitcoin těžen až do roku 2140 nebo podobně.
Soutěž
Přestože bitcoiny mohou být nejznámější kryptoměnou, za pozornost uživatelů soupeří stovky dalších žetonů. Zatímco bitcoin je stále dominantní možností, pokud jde o tržní kapitalizaci, altcoiny včetně etheru (ETH), XRP, bitcoinové hotovosti (BCH), litecoinu (LTC) a EOS jsou od ledna 2020 mezi nejbližšími konkurenty. nabídky mincí (ICO) jsou neustále na obzoru kvůli relativně malému počtu překážek vstupu. Přeplněné pole je pro investory dobrou zprávou, protože rozšířená konkurence udržuje ceny dolů. Naštěstí pro bitcoiny jeho vysoká viditelnost dává výhodu nad konkurencí.
Cena výroby
Zatímco bitcoiny jsou virtuální, přesto se jedná o vyráběné produkty a představují skutečné výrobní náklady - spotřeba elektřiny je zdaleka nejdůležitějším faktorem. Bitcoinová „těžba“, jak se nazývá, se spoléhá na komplikovaný kryptografický matematický problém, který horníci všichni soutěží o vyřešení - první, kdo tak učiní, je odměněn blokem nově vytěžených bitcoinů a veškerými transakčními poplatky, které byly nahromaděny od posledního bloku Bylo zjištěno. U výroby bitcoinů je jedinečné, že na rozdíl od jiného vyráběného zboží umožňuje algoritmus bitcoinů najít v průměru pouze jeden blok bitcoinů v průměru jednou za deset minut. To znamená, že čím více výrobců (horníků), kteří se zapojí do soutěže o řešení matematického problému, má za následek, že tento problém bude obtížnější - a tím dražší - vyřešit, aby se zachoval tento desetiminutový interval.
Výzkum ukázal, že tržní cena bitcoinů skutečně úzce souvisí s jeho mezními výrobními náklady.
Dostupnost na směnárnách
Stejně jako investoři s akciemi obchodují s akciemi za indexy, jako jsou NYSE, Nasdaq a FTSE, kryptoměničtí investoři obchodují kryptoměny přes Coinbase, GDAX a další burzy. Podobně jako u tradičních měnových kurzů umožňují tyto platformy investorům obchodovat kryptoměny / měnové páry (např. BTC / USD nebo bitcoin / americký dolar).
Čím více se burza stává populárnější, tím snazší může pro další účastníky vytvořit síťový efekt. A využitím tržního vlivu může stanovit pravidla upravující způsob přidávání dalších měn. Například uvolnění rámce Simple Agreement for Future Tokens (SAFT) má za cíl definovat, jak by ICO mohly dodržovat předpisy o cenných papírech. Přítomnost bitcoinů na těchto burzách znamená úroveň dodržování předpisů bez ohledu na právní šedou oblast, ve které kryptoměny fungují.
Předpisy a právní záležitosti
Rychlý nárůst popularity bitcoinů a dalších kryptoměn způsobil, že regulátoři debatovali o tom, jak klasifikovat taková digitální aktiva. Zatímco Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) klasifikuje kryptoměny jako cenné papíry, americká komise pro obchodování s komoditami (CFTC) považuje bitcoin za komoditu. Toto zmatení, nad kterým regulátor stanoví pravidla pro kryptoměny, vyvolalo nejistotu - navzdory prudce rostoucím tržním kapitalizacím. Kromě toho byl trh svědkem zavádění mnoha finančních produktů, které používají bitcoin jako podkladové aktivum, jako jsou fondy obchodované na burze (ETF), futures a další deriváty.
To může ovlivnit ceny dvěma způsoby. Za prvé, poskytuje bitcoinový přístup investorům, kteří si nemohou dovolit koupit skutečný bitcoin, čímž se zvyšuje poptávka. Za druhé, může snížit kolísání cen tím, že umožní institucionálním investorům, kteří věří, že bitcoinové futures jsou nadhodnoceny nebo podceňovány, využít jejich značné zdroje k sázení, že cena bitcoinů se bude pohybovat opačným směrem.
Stabilita vidlic a řízení
Protože bitcoiny nejsou řízeny ústředním orgánem, spoléhá na vývojáře a horníky, aby zpracovávali transakce a udržovali blockchain v bezpečí. Změny softwaru jsou založeny na konsensu, což má tendenci frustrovat bitcoinovou komunitu, protože řešení základních problémů obvykle trvá dlouho.
Otázka škálovatelnosti byla zvláštním bodem bolesti. Počet transakcí, které lze zpracovat, závisí na velikosti bloků a bitcoinový software je v současné době schopen zpracovat přibližně tři transakce za sekundu. I když to nebylo problémem, když byla malá poptávka po kryptoměnách, mnozí se obávají, že pomalé transakční rychlosti tlačí investory směrem ke konkurenčním kryptoměnám.
Komunita je rozdělena na nejlepší způsob, jak zvýšit počet transakcí. Změny pravidel upravujících používání základního softwaru se nazývají „vidlice“. „Měkké vidličky“ se týkají změn pravidel, které nevedou k vytvoření nové kryptoměny, zatímco změny softwaru „tvrdá vidlice“ vedou k novým kryptoměnám. Minulé bitcoinové tvrdé vidlice zahrnovaly bitcoinové hotovost a bitcoinové zlato.
Měli byste investovat do bitcoinů?
Mnozí porovnávají rychlé zhodnocení bitcoinů a dalších kryptoměn se spekulativní bublinou vytvořenou Tulipánií v Nizozemsku v 17. století. I když je obecně důležité, aby regulační orgány chránily investory, bude pravděpodobně trvat roky, než bude skutečně patrný globální dopad kryptoměn.
