Chartered Financial Analyst (CFA) je jedním z nejčastěji vyhledávaných označení pro investiční profesionály. Stát se držitelem charty CFA však není pro slabé a nezajímavé. Cesta k tomu, aby se stala držitelem charty CFA, je dlouhá a testuje nejen znalosti o předmětu, ale také vytrvalost, pilnost a vůli. Podle CFA Institute je současný program nejlépe popsán jako samostudium, distanční program, který zaujímá obecný přístup k analýze investic, oceňování a správě portfolia a zdůrazňuje nejvyšší etické a profesní standardy.
Program CFA se skládá ze tří zkoušek: CFA úroveň I, úroveň II a úroveň III. Uchazeči CFA jsou povinni složit každou z těchto zkoušek a musí splňovat určité pracovní požadavky stanovené Institutem CFA. V prosinci 2017 byla úspěšnost při zkoušce úrovně I 43%.
Učební plán pro každou z těchto tří úrovní je navržen tak, aby testoval širokou škálu dovedností považovaných za nejdůležitější pro investiční profese., zaměříme se na zkoušku CFA úrovně I.
Struktura zkoušky
Zkouška je šesthodinová zkouška, která je rozdělena na ranní a odpolední zasedání, každá z nich je dlouhá tři hodiny. Zkouška se skládá z 240 otázek s možností výběru: 120 otázek v dopoledních hodinách a 120 otázek v odpoledních hodinách. Uchazeči by měli na otázku odpovědět přibližně 90 sekund, v závislosti na znalosti témat. Všechny otázky s více možnostmi výběru jsou nezávislé (tj. Nejsou na sobě závislé). Pro každou otázku jsou k dispozici tři možné volby. Otázky jsou vytvořeny inteligentně, takže nesprávné volby odrážejí běžné chyby ve výpočtu nebo logice. Kandidáti by se měli zaměřit na zodpovězení všech otázek, protože za nesprávné odpovědi není stanoven trest. Kromě toho je nezbytné, abyste se s funkcemi kalkulačky cítili pohodlně, protože tyto funkce budou nutné k vyplnění některých otázek.
Osnova zkoušky
Zkouška je zaměřena na základní znalosti a pochopení nástrojů a konceptů oceňování investic a správy portfolia. Osnovy se skládají z 10 témat, která jsou seskupena do čtyř oblastí, konkrétně: etické a profesní standardy, investiční nástroje, třídy aktiv a správa portfolia a plánování majetku.
Následující tabulka uvádí hmotnosti těchto témat a široké oblasti pro zkoušku úrovně I.
| Tématická oblast | Úroveň I |
| Etické a profesní standardy (celkem) | 15 |
| Investiční nástroje (celkem) | 50 |
| Firemní finance | 7 |
| Ekonomika | 10 |
| Finanční výkaznictví a analýza | 20 |
| Kvantitativní metody | 12 |
| Třídy aktiv (celkem) | 30 |
| Alternativní investice | 4 |
| Deriváty | 5 |
| Majetkové investice | 10 |
| Pevný příjem | 10 |
| Správa portfolia a plánování bohatství (celkem) | 7 |
| Celkový | 100 |
Pojďme se krátce podívat na každé z těchto 10 témat.
Etika a profesní standardy
Tato část se týká etického kodexu, profesních standardů a globálních standardů investiční výkonnosti (GIPS). Na toto téma existuje přibližně 36 otázek a samotný ústav bere tuto sekci velmi vážně. Jsou-li skóre nízká nebo blízká minimálnímu úspěšnému skóre ve všech ostatních tématech, pak skóre v této sekci může určit, zda kandidát projde nebo neuspěje. Jednou z výhod dobrého studia etiky je to, že také pomáhá s přípravou na zkoušku úrovně II a III.
Kvantitativní metody
Přestože je etika více orientována na scénář a je snadné ji sledovat, tato část by mohla být pro některé studenty zastrašující. Ph.D. v matematice není nutné dělat kvantitativní metody dobře, ale znalost pozadí ve statistice bude jistě užitečná. Existuje asi 28 až 30 otázek o kvantitativních metodách. Zaměřená témata jsou zaměřena na poskytování znalostí analytických nástrojů, které jsou nezbytné pro materiál týkající se fixního příjmu, správy akcií a portfolia. Mezi klíčová témata patří časová hodnota peněz, měření výkonu, statistika a základy pravděpodobnosti, vzorkování a testování hypotéz a korelace a lineární regresní analýza.
Ekonomika
Sekce ekonomie testuje znalosti základních mikro a makroekonomických konceptů. Bez zázemí v ekonomii může být tento materiál náročný, zejména makroekonomie, která využívá grafy a křivky x a y k ilustraci pojmů souvisejících s ekonomikou. Ekonomie zahrnuje 10% zkoušky.
Finanční výkaznictví a analýza
Toto je pravděpodobně největší část zkoušky, s 20% otázek na toto téma. Stejně tak je tomu u kurzů úrovně II, které se týkají reportingu a analýzy, takže je důležité věnovat dostatek času studiu této oblasti, aby se vytvořil pevný základ pro následné zkoušky. Uchazeči budou požádáni, aby interpretovali tři finanční výkazy (rozvaha, výkaz zisku a ztráty a přehled o peněžních tocích), znali poměry a mnoho dalších pokročilých konceptů, jako je účtování výnosů, analýza zásob, dlouhodobá aktiva a daně. Protože je zkouška globální zkouškou, nepokrývá místní účetní postupy. Důraz je kladen spíše na obecně přijímané standardy, jako jsou US GAAP a IFRS.
Firemní finance
Po finančním výkaznictví a analýze je část o podnikových financích. Toto je krátká sekce s hmotností pouze 7%. Mezi klíčová témata patří agenturní problémy související se vztahem mezi agenturou a principem, kapitálové rozpočtování, náklady na kapitál, pákový efekt a správa pracovního kapitálu.
Řízení portfolia
Zkouška úrovně I představuje pouze základy správy portfolia. Důležitými pojmy jsou teorie moderního portfolia a model oceňování kapitálových aktiv. V této části je asi 17 otázek, které slouží jako příprava na úrovně II a III, kde se více zaměřujeme na aplikaci znalostí o správě portfolia.
Majetkové investice
Oddíl o akciích zahrnuje akciové trhy a nástroje a nástroje a techniky pro oceňovací společnosti. Asi 10% otázek se týká akcií a většina otázek je zaměřena na oceňování a analýzu společností.
Pevný příjem
Po akciích se zkouška dále zabývá trhy s pevným výnosem a jejími nástroji. Od uchazečů se vyžaduje, aby rozuměli charakteristikám různých cenných papírů s pevným výnosem a jak je oceňují. Některé důležité pojmy jsou míry výnosu a doba trvání a konvexita. Tato část se také zabývá mimo jiné strukturovanými produkty, jako jsou například cenné papíry zajištěné hypotékou a zajištěné hypoteční závazky. Otázky týkající se fixního příjmu tvoří 10% zkoušky.
Deriváty
Podobně jako správa portfolia jsou deriváty uváděny pouze na úrovni I. Kandidáti budou testováni na základech futures, forwardů, swapů, opcí a technik zajištění pomocí těchto derivátů. Tato část má pouze 5% hmotnost, což je asi 12 otázek.
Alternativní investice
Tato část se zaměřuje na alternativní investice včetně nemovitostí, soukromého kapitálu, rizikového kapitálu, hedžových fondů, těsně držených společností, cenných papírů v tísni a komodit. V této části bude asi sedm až osm otázek, které jsou více koncepční. Zvláštní pozornost je věnována investicím do komodit, takže je třeba se seznámit s pojmy, jako je zaostávání a kontango.
Osobní věci, které máte dovoleno přenést na zkoušku CFA
Institut CFA doporučuje ponechat vaše osobní věci doma nebo ve svém autě, ale poskytuje vyčerpávající seznam toho, co je a co není povoleno v jejich zásadách CFA pro zkoušku osobních věcí.
Sečteno a podtrženo
Celkově je zkouška CFA Level I dobře vyvážená a má široké spektrum témat. Některá témata mohou vyžadovat úměrně více času na studium než jiná; důležité je však vytvořit studijní plán a zůstat s ním.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
CFA
Co můžete očekávat od zkoušky CFA úrovně II
CFA
Úvod do označení CFA
Finanční poradce Kariéra
Jak těžké jsou zkoušky CFA?
CFA
Co můžete očekávat od zkoušky CFA úrovně III
Alternativní investice
Základy CAIA pro alternativní investice
Finra zkoušky
CFA vs. Series 7: Jaký je rozdíl?
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Certifikát v měření investiční výkonnosti (CIPM) Certifikát v měření investiční výkonnosti (CIPM) znamená kompetenci při hodnocení investiční výkonnosti investičních společností. více Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) Definice Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) je označení, které finanční profesionálové mohou vydělat za prokázání kompetencí při analýze netradičních aktiv. více Co autorizovaní finanční analytici dělají Autorizovaný finanční analytik je profesionální označení udělené institutem CFA, které měří způsobilost a integritu finančních analytiků. více Institut CFA Institut CFA je mezinárodní organizace, která profesionálům v oblasti správy investic poskytuje vzdělávací, etické a certifikační programy. více Technik autorizovaného trhu (CMT) Technik autorizovaného trhu je profesionální technický analytik, který je držitelem označení CMT organizovaného sdružením CMT. více Série 65 Série 65 je zkouška a licence na cenné papíry vyžadované většinou států USA pro jednotlivce, kteří jednají jako investiční poradci. více