Velké technologické akcie se shromažďují, včetně akcií mezi takzvanými skupinami FAANG a FAAMG (viz seznam níže), ale investoři jsou stále více nervózní z vyhlídek na recesi výdělků pro technologické společnosti, ve kterých by jejich zisky letos klesly. Zajišťovací fondy snížily své alokace v technologickém sektoru na nejnižší úroveň od července 2016, na údaje o klientech sestavené společností Goldman Sachs, zprávy Bloomberg. Mezitím technologicky orientované ETF vydržely čtyři po sobě jdoucí měsíce čistého výběru, a to za kumulativní odliv 8 miliard dolarů, počítá Bloomberg.
"Zdá se, že existuje předpoklad, že světová ekonomika, zejména to, jak ovlivnila technologii, bude mnohem horší", než předpovídají ekonomové, jako Tom Plumb, portfolio manažer plumbovského vyváženého fondu se sídlem ve Wisconsinu (PLBBX), řekl Bloomberg. "Společnost stejně dobře řízená jako Apple by do jednoho měsíce musela výrazně snížit očekávání - lidé se velmi obávali, že by to mohl být jen útes pro všechny tyto společnosti, " dodal.
Jezdit vysoko, ale jak dlouho?
(Výkon YTD do 28. ledna 2019)
- Netflix Inc. (NFLX): + 25, 4% Facebook vč. (FB): + 12, 5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9, 0% Microsoft Corp. (MSFT): + 3, 5% Alphabet Inc. (GOOGL): + 3, 3% Apple: -0, 9% Nasdaq 100 Index (NDX): + 5, 8% index S & P 500 (SPX): + 5, 5%
Význam pro investory
Ponurý výhled na technologie roste i přes očekávání, že index S&P 500 jako celek bude mít v roce 2019 vyšší výdělky, i když s nižším meziročním (YOY) tempem růstu než v roce 2018. Rovněž to odporuje analýzám které uvádějí techniku, která se pravděpodobně bude těšit světskému růstu bez ohledu na obecný ekonomický vzestup a pokles.
Očekává se, že současná sezóna vykazování zisků ukáže, že příjmy v technologickém sektoru rostou pomaleji než za celé S&P 500 a za druhé rovné čtvrtletí Bloomberg poznamenává. A co je ještě horší, zpráva dodává, konsenzus mezi analytiky je v tom, že v prvních dvou čtvrtletích roku 2019, a možná i později, utrpí technologie meziroční pokles příjmů.
Dnešní skepticismus vůči technice představuje významný zvrat ze situace v roce 2018, kdy došlo k rozšířenému znepokojení nad přeplněnými investicemi v tomto odvětví, zejména v několika z nejpopulárnějších jmen, jako jsou akcie FAANG a FAAMG. Ve skutečnosti se investoři několik měsíců střídají z tech a do defenzivních akcií.
V poslední době investoři vytvářeli své hotovostní zůstatky nejrychlejším tempem od finanční krize v roce 2008, uvádí The Wall Street Journal. Goldman Sachs zároveň doporučuje, aby investoři snížili riziko tím, že si budou ještě více budovat své hotovostní rezervy, ačkoli zůstávají v ekonomice a akciích v roce 2019 obecně býčí.
Mezitím technologie chybí v odvětvích, u nichž se očekává, že povedou trh dopředu, podle zprávy Morgan Stanley. Tech také nepatří mezi sektory, které jsou nejpřesvědčivější na základě ocenění, podle Bank of America Merrill Lynch. Naproti tomu technologie stále nabízí „silný idiosynkratický růst a omezenou závislost na cestě hospodářské činnosti“, uvádí další zpráva Goldman Sachs.
Dívat se dopředu
Může být předčasné dojít k závěru, že dny slávy velkých technologických akcií skončily, ale je zřejmé, že investoři se v tomto odvětví stali mnohem opatrnější. Ještě zbývá zjistit, zda jeho návrhy naznačují, že v technologických zásobách nyní existují dohody, nebo zda probíhá dlouhodobější pokles.
