V širším slova smyslu je cena akcií banky ovlivňována stejnými silami, které ovlivňují ceny akcií jiných veřejných společností. Hlavní, abstraktní faktory mohou mít vliv na cenu akcií banky. Patří mezi ně celkový sentiment na trhu, očekávání ohledně budoucnosti, základní ohodnocení a poptávka po bankovních službách. Banky jsou však poněkud jedinečné, protože činnost centrálních bank (jako je například Federální rezervní politika ve Spojených státech) hraje v bankovních operacích skutečně významnou roli.
Ocenění akcií by mělo vždy odrážet aktuální stav základního podnikání a jeho budoucí růstový potenciál. Pro banky to znamená schopnost poskytovat zdravé půjčky, přijímat úroky a poplatky na jiných účtech a omezovat riziko protistrany.
Klíč s sebou
- Mezi abstraktní faktory, které mohou ovlivnit cenu akcií banky, patří celkový sentiment na trhu, očekávání do budoucna a poptávka po bankovních službách. Investoři při určování reálné hodnoty akcií hodnotí růstový potenciál banky jako klíčový faktor ocenění. cena může být ovlivněna třemi typy rizika: úrokové riziko, riziko protistrany a regulační riziko. Na cenu akcií banky může mít vliv také její poměr ceny k výdělku (P / E) a cena za knihu (P) / B) hodnota.
Společné hodnotící faktory ovlivňující ceny akcií bank
Investoři používají širokou škálu hodnotících faktorů pro stanovení hodnoty akcie. To platí zejména pro ty investory, kteří se spoléhají na základní analýzu, aby určili reálnou hodnotu akcie, kterou hodnotí. Cílem je zjistit, zda je populace nadhodnocena, podhodnocena nebo správně oceněna.
I když existuje mnoho faktorů oceňování, existují některé, které jsou univerzálnější a široce používané. Patří mezi ně očekávaný růst, bankovní rizika, potenciál výdělků a kapitálové náklady. Investoři mohou použít všechny tyto oceňovací faktory při hodnocení ceny akcií akcií banky.
Růst
Investoři a analytici věnují zvláštní pozornost příznakům, že tržby společnosti rostou a že tento růst je udržitelný. Budou přezkoumávat roční a čtvrtletní výkazy o příjmech společnosti a porovnávat růst od nejnižší úrovně k růstu nejvyšší.
Většina základních a hodnotných investorů také hledá dividendy a různé další účetní metriky, které ukazují růstový potenciál. Na růst a ziskovost ovlivňuje zejména měnová politika a měnící se úrokové sazby. Někdy - například po finanční krizi v letech 2007-2008 - budou vlády vydávat bankám další kapitál na podporu finančního sektoru.
Banky budou pravděpodobně růst a vytvářet zisky přilákáním vkladatelů, poskytováním udržitelných půjček, poskytováním úvěrů v jiných formách nebo investováním. Protože Federální korporace pojištění vkladů (FDIC) zaručuje vkladatelům až 250 000 dolarů, velké riziko pro banky je zmírněno.
Rizika
Akcie bank jsou silně ovlivněny třemi typy rizik: úrokové riziko, riziko protistrany a regulační riziko.
Velká většina bankovních aktiv a pasiv je citlivá na úrokové sazby. Obecně řečeno, banky usilují o maximalizaci výše úroků, které generují z půjček, a minimalizují úroky, které vyplácejí z vkladů. Mějte na paměti, že vklady jsou závazky bank, zatímco půjčky jsou aktivy bank.
Aktiva banky jsou pouze tak dobrá jako dlužníci, se kterými obchoduje. Riziko protistrany banky se týká pravděpodobnosti, že strana, která obdrží úvěr od banky, tuto úvěr nesplní. Při poskytnutí hypotéky nebo půjčky na auto banky provádějí upisování, aby zajistily, že dlužník může půjčku splácet. Pro investora však může být obtížné posoudit, zda jsou politiky upisování banky účinné. Dvě banky, z nichž každá má úvěrové pohledávky ve výši 100 milionů USD, mohou mít velmi odlišné vystavení riziku protistrany.
Bankovní regulace je kontroverzní téma. Mnoho předpisů vinu banky za zranitelnost amerických bank před velkou depresí. Na druhou stranu někteří lidé obviňují deregulaci z finanční krize v letech 2007-2008. V obou případech jsou ceny akcií bank citlivé na vnímaný dopad měnícího se vládního vlivu.
Výdělky a budoucí výnosy
Investoři, kteří mají zájem o koupi bankovních akcií, by při pokusu o stanovení reálné hodnoty akcií měli přezkoumat poměr ceny k výnosu (P / E) a hodnotu z ceny na účet (P / B). Společnosti s vyšším poměrem P / E mají tendenci mít vyšší ceny akcií. Vysoký poměr P / E může také znamenat, že investoři očekávají vyšší budoucí výnosy.
Investoři s hodnotami chtějí objevovat společnosti, které nejsou podhodnoceny, protože to představuje příležitost ke koupi akcií za nízkou cenu a dosažení zisku, když cena stoupne. Z tohoto důvodu budou hodnotit poměr P / B společnosti k nalezení levné akcie, která má potenciál v budoucnu obchodovat za vyšší cenu.
Kapitálové náklady
Náklady na kapitál je obtížné posoudit u bank, takže není zcela jasné, kolik nákladů na kapitál se skutečně odráží v ocenění bank. Je tomu tak proto, že většina bank má mnoho podrozvahových (OBS) nástrojů a v USA zvláštní úvěrový vztah s Federálním rezervním systémem.
Hlavní zdroj bankovního kapitálu pochází z vkladových účtů. V době nízkých úrokových sazeb musí banky vyrovnat kapitálové náklady s relativní obtížností získávání nových vkladů.
Sečteno a podtrženo
Akcie banky jsou někdy oblíbenými investory, kteří se řídí strategií investování do hodnoty. Důvodem je to, že banky mají snadno srozumitelný obchodní model a poskytují službu, která je pro společnost kritická. Při hodnocení banky jako investiční příležitosti budete chtít pečlivě posoudit ty faktory, které řídí cenu akcií, jako je aktuální růst a potenciál budoucího růstu, rizikové faktory související s bankovnictvím, budoucí výnosový potenciál a kapitálové náklady.
