S výrazným poklesem ocenění na akciovém trhu mohou investoři přemýšlet, zda je čas se zapojit do výhodného lovu. V poslední zprávě Morgana Stanleye se uvádí, že „násobky na celém světě jsou hluboko pod pětiletými průměry“, „domníváme se, že je rozumné začít sbírat jednotlivé akcie, kde jsou oceňování stlačena a / nebo byly výrazně sníženy výdělky“.
Screeningový proces Morgan Stanley zjistil, že tři níže uvedená odvětví nabízejí nejlepší možné příležitosti právě teď.
3 sektory, které mohou vést
- FinancialsIndustrials
Zdroj: Morgan Stanley
Význam pro investory
Morgan Stanley našel 57 akcií, které vypadají zvlášť atraktivní právě teď na základě jejich ocenění. Tři výše uvedená zvýhodněná odvětví přispěla 34 z těchto 57 akcií, včetně SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) a Synovus Financial Corp. (SNV) v oblasti financí; United Parcel Service Inc. (UPS) a United Rentals Inc. (URI) v průmyslových podnicích; a Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) a Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) podle uvážení spotřebitele.
„Vzali jsme S&P 1500 a podívali jsme se na smíšené normalizované ocenění za posledních 5 let pomocí kombinace forwardové ceny k výdělku (25% váhy), ceny k prodeji (25% váhy) a ceny k účetní hodnotě (50% váhy)), “uvádí zpráva. Morgan Stanley přiřadil vyšší váhu poměru ceny k účetní hodnotě, protože podle jejich názoru „je pravděpodobně lepším ukazatelem hodnoty než metriky zaměřené na výkaz příjmů“ u akcií, které jsou „hlubokými cykliky“.
57 akcií na seznamu atraktivních současných ocenění společnosti Morgan Stanley jsou akcie, jejichž tržní limity jsou nejméně 5 miliard USD a „smíšená ocenění“ více než 1, 5 standardní odchylky pod jejich pětiletým průměrem. Konkrétněji to zpráva nazývá seznamem „zásob, které již možná způsobují cyklické zpomalení“ a které „mohou nabídnout příležitosti k lepšímu výkonu, když trh najde koryto“.
Dívat se dopředu
Zpráva varuje: „Nechceme se ucházet o to, zda jsou násobky oprávněné pro každou jistotu na seznamech, „ přidáme to “nad rámec ocenění.“ Mezitím Morgan Stanley také říká: „Očekáváme, že Cyclicals povedou cestu, jakmile se trh konečně propadne. Nedávná relativní síla Cyclicals versus Defensives podporuje náš názor, že se vlastně přibližujeme korytu.“
To, zda trh skutečně někdy dosáhl nízkých hodnot v roce 2019, závisí na různých makroekonomických faktorech, zejména na úrokové politice Federálního rezervního systému a na tom, zda se ekonomika neustále rozšiřuje nebo se vrhne do recese. Nevyřešené obchodní konflikty zase zase zakrývají ekonomický obraz.
