Kryté hovory jsou vynikající formou pojištění pro případné problémy na trzích. Pokud investor s dlouhou pozicí v určitém aktivu prodá opční výzvu pro dané aktivum a vytvoří v tomto procesu zisk, považuje se to za krytou výzvu. Klíčem k přístupu zakrytého volání je to, že kupující kupní opce je povinen zaplatit prémii, aby si ji mohl koupit. To znamená, že pokud se hodnota aktiv zvýší, vydělá prodávající ještě více peněz; pokud hodnota aktiva klesne, ztráta se poněkud zmírní.
Zatímco krytá volání jsou často psána pro jednotlivá jména, mohou být skutečně generována pro celé indexy. Zpráva ETF.com nyní navrhuje, že existuje téměř tucet fondů obchodovaných na burze (ETF) zaměřených na tuto strategii. Níže prozkoumáme, proč stojí za to zvážit.
Hlídat proti volatilitě
Podle Jonathana Molchana, manažera portoflio a vedoucího vývoje produktů pro Horizons Nasdaq-100 Covered Call ETF (QYLD), „když se volatilita zvýší, lidé se obvykle trochu ponoří. Ale kryté volání bude vykazovat menší volatilitu než širší trh. " Jako příklad tohoto účinku mohl Molchan poukázat na svůj vlastní ETF. QYLD pořádá na Nasdaq-100 měsíční hovor za peníze. Když se investor obává zvýšení indexu, zvyšuje se také příjem, který ETF obdrží.
Pro investory v QYLD to přináší přinejmenším dvě výhody. Zaprvé podle Molchana „jejich měsíční dividenda vzroste“ a zadruhé „prémie přijatá za tuto měsíční strategii krytého hovoru také slouží jako měřítko ochrany proti poklesu, pro případ, kdy se trh odprodá“. Kryté volání ETF, jako je QYLD, je jedinečné v tom, že generuje příjem z volatility trhu. To znamená, že není citlivý na úpravy úrokových sazeb a nevzniká riziko trvání ani zaměstnávání. (Více viz: Strategie krytého volání pro klesající trh .)
Zjednodušení krytých hovorů
Kryté hovory jsou poměrně jednoduché, přesto jsou však složitější než mnoho populárních investičních strategií. Někteří investoři proto mohou být odhodláni prozkoumat možnosti, které mají k dispozici prostřednictvím krytých výzev. Jednou z hlavních výhod kryté výzvy ETF je, že zjednodušuje proces pro investory. ETF jako QYLD používá možnosti indexu Nasdaq-100, které nelze uplatnit brzy. Podle Molchana jsou tyto ETF také daňově efektivněji ošetřeny. To vše znamená, že kryté výzvy ETF vycházejí z rukou jednotlivého investora hodně z podrobné práce při investování v této oblasti a dávají jej do péče týmu vedení ETF.
Je důležité si uvědomit, že existují důvody k opatrnosti, pokud jde o zapojení do krytého prostoru ETF. Jak uvádí ETF.com, „QYLD také v Nasdaqu minulý rok hodně vynechal“, v porovnání se 16% indexem pouze 8%. V tomto případě je důležité mít na paměti, že QYLD generuje příjem z volatility. Pro Molchana nabízí to nejlepší z obou světů, i když může během procesu obětovat některé vzhůru Nasdaq. Říká, že „stále jste vystaveni nejrychleji rostoucím společnostem… jen to dosahujete s poloviční volatilitou akciového indexu.“
Zejména v současném politickém klimatu, ve kterém dochází k eskalaci hrozeb v obchodní válce stále častěji, mohou být kryté ETF dobrým způsobem, jak na trhu uniknout rizikovějším obdobím a zároveň přinést zisk. Jak naznačuje ETF.com, tyto produkty mohou investorům umožnit „vytlačit měsíční příjem… a přitom se do značné míry vyhnout“ volatilitě. (Další informace naleznete v části: Řízení rizik pomocí strategií možností: Kryté hovory a ochranné prvky .)
