Investoři se již dlouho zajímají o ziskovost společnosti Uber Technologies Inc. (UBER) a tyto obavy se jen zvyšovaly, když se růst výnosů společnosti zpomalil. Ale Uber, jehož akcie klesly téměř o 33% od doby, kdy se společnost poprvé objevila na začátku května, stále roste a její řízení zůstává o budoucích příležitostech pozitivní. I když ziskovost zůstává otázkou, Bank of America nedávno zdůraznila několik důvodů, proč zůstat optimistická ohledně společnosti, která provozuje jízdu, která narušila tradiční taxislužby po celém světě.
Klíč s sebou
- Akcie společnosti Uber klesly o 33% z ceny IPO ve výši 45 USD. Banka Ameriky vidí potenciál, aby se Uber stal ziskovým. Příležitosti k růstu v segmentech Uber Comfort, Business a Eats.Aut růst výnosů se při vysoké míře vypalování hotovosti zpomaluje.
Co to pro investory znamená
Velké příležitosti, které vedou k růstu jízd, jsou v některých nových segmentových produktech společnosti Uber. Uber Comfort, který umožňuje uživatelům požadovat speciální komfortní služby, když si objednávají svou jízdu, se začíná zvedat a vede dobře, zatímco Uber Business má další prostor pro expanzi na nekrytém trhu letištních výletů. Uber Eats, segment dodávky potravin, čelí mnoha konkurenčním výzvám, ale větší velikosti košíku byly jedním z pozitivních znaků.
Dále, navzdory nedávné kalifornské pasáži zákona o sestavování 5 nebo AB5, což ztěžuje společnostem, jako je Uber, klasifikovat řidiče jako smluvní zaměstnance, je Uber optimistická, že její podnikání bude do značné míry ovlivněno. Buď nový účet bude mít malý vliv na to, jak společnost klasifikuje své ovladače, možnost, která má precedent ve státech s podobnými předpisy, nebo AB5 bude působit jako daň, kterou Uber bude moci většinou převádět na zákazníky s malým účinkem na poptávku.
Bank of America také zaznamenala Uberův optimismus při jednáních s Transport for London, Londýnským regulátorem dopravy, a že společnost očekávala, že získá licenci k provozu. V úterý minulého týdne však došlo k rozhodnutí, a ačkoliv Uber získal licenci, bylo to podle časového rozvrhu jen dva měsíce, jeden z nejkratších časových rámců, který agentura kdy udělila.
Tento neúspěch přichází uprostřed širších obav společnosti ze zpomalení čtvrtletního růstu výnosů. Ve své zprávě o příjmech za druhé čtvrtletí zveřejněné v srpnu Uber oznámil růst výnosů o 14%, svůj nejpomalejší čtvrtletní zisk vůbec a čtvrtý po sobě následující čtvrtletí, ve kterém se příjmy zpomalily. Hrubé rezervace klesly na 31% ze 49% v předchozím čtvrtletí a společnost pokračuje v hoření hotovosti alarmující sazbou, protože čistá hotovost použitá v provozních činnostech za čtvrtletí vyskočila v průběhu roku o šestinásobek na 922 $ milión.
Pomalejší růst a míra vypalování hotovosti jsou možná mnohem znepokojivější než celková ztráta 5, 2 miliardy dolarů, která byla nafouknuta jednorázovým bezhotovostním poplatkem ve výši 3, 9 miliardy dolarů souvisejícím s počáteční veřejnou nabídkou společnosti Uber (IPO). Ztráty se obecně očekávají u společností, které jsou stále v duchu investování pro růst. Když však tento růst začne zpomalovat, investoři budou chtít začít vidět známky toho, že vedení společnosti má přímý plán nejen pro růst, ale i pro ziskový růst. V tuto chvíli není jasné, že vedení Uberu ano.
"Tyto velké ztráty můžete uniknout, když jsou míry růstu poměrně vysoké, protože mnoho vašich výdajů je samozřejmě investicí do budoucnosti, " řekl Wharton, profesor financí David Wessels. "Ale v tomto konkrétním případě je to jen špatná zpráva, když je jejich počet tak nízký." Wessels poznamenal, že Uber stále drží asi 15 miliard dolarů v hotovosti, ale pokud bude i nadále spalovat hotovost rychlostí 1 miliardy dolarů za čtvrtletí, dává to asi 15 čtvrtin, aby se věci otočily.
Dívat se dopředu
Zatímco Uber se stal poněkud Amazon.com v dopravním průmyslu, který nabízí nejen služby jízdárenství, ale i dodávku potravin a dokonce i sdílení jízdních kol a sdílení skútrů, může se společnost začít muset zaměřit svou energii na kterou ze svých podniky mají nejslibnější budoucnost a pustily ty, které vypadají méně pravděpodobné, že uspějí.
