Hlavní finanční hráči, včetně JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. a Capital Group Cos., Plánují debutovat nově vznikající druh fondů obchodovaných na burze (ETF), nazývaných aktivní ETF, které by mohly dramaticky přetvořit toto odvětví. Toto úsilí tradičních sběratelů akcií přilákat klientské prostředky přichází, když se investoři hroutí k levnějším, pasivně spravovaným produktům vázaným na indexy, jak je uvedeno v Wall Street Journal. Skeptici citují nedostatek transparentnosti jako klíčový problém, který může poškodit růst těchto investičních nástrojů, ale nové ETF „Shielded Alpha“ mohou problém částečně vyřešit.
Nová strategie pro výběr akcií
Začátkem tohoto roku získala Precidian Investments regulační schválení pro aktivní návrh ETF. Na rozdíl od tradičních transparentních ETF tyto aktivní ETF, s prvním debutem koncem roku, nemusí zveřejňovat investice každý den. Místo toho jsou aktivní ETF navrženy tak, aby uvolňovaly své aktualizované pozice čtvrtletně, což je mnoho životních podílových fondů. Tím se zabrání přímým obchodům. To je důvod, proč Jim Tambone, vedoucí distribuce v Algeru, investiční firmě s vazbami na Precidian, nazývá aktivní ETF „změnou hry“ pro toto odvětví.
ETF „Shielded Alpha“
Důvěra Tambone však nezaručuje úspěch. Ostatní investoři vyvíjejí nový druh aktivního ETF, který bude transparentnější než ten, který navrhl Precidian. Takzvaná struktura „Shielded Alpha“ ETF by zvýšila průhlednost a přitažlivost aktivních ETF, jak uvádí Barronova. „Transparentnost je dnes pilířem úspěchu trhu ETF, “ řekl Simon Goulet, spoluzakladatel Blue Tractor Group, finanční-technologické firmy, která hledá SEC schválení pro „Shielded Alpha.“ Goulet dodává: „Investoři vědí co získávají, a tvůrci trhu a autorizovaní účastníci mohou pochopit rizika, která zajišťují, když vytvářejí a vyplácí košík cenných papírů, které vlastní ETF. ““
Aktivní manažeři obvykle dávají přednost tomu, aby svá investiční rozhodnutí drželi v soukromí, aby soupeři nekradli své nápady. To je místo, kde ETF „Shielded Alpha“ porušuje mezeru mezi pravidelnými, transparentními ETF a neprůhledným, aktivně spravovaným ETF Precidiana. Od ETF používajícího „Shielded Alpha“ by bylo vyžadováno, aby investorům denně zveřejňovala své podíly. Hlavní rozdíl mezi tímto modelem a ostatními aktivními ETF je však v tom, že by nezveřejňoval přesné váhy. To by investorům nabídlo klid v duchu vědět, co jejich investice drží, a přitom chránit výběry akcií před provozem vpředu.
Co bude dál
Tento druh transparentnějších a aktivnějších ETF může být klíčem k přilákání sběratelů akcií a nových peněz pro tyto fondy. Ale i když tato vozidla mohou proniknout na trh, je nepravděpodobné, že získají zpět miliardy ztracených na levné pasivní ETF.
