Navzdory obavám, že robustní býčí shromáždění se unaví a stáhne zpět, vedoucí globálního akciového stratéga JPMorgan Mislav Matejka říká, že akcie mohou stále ještě předbírat obrovské zisky. „Naším klíčovým tématem zůstává, že současná situace na trhu má podobnost s epizodou korekce v polovině cyklu„ 15–16 “, nikoli na konec cyklu. Stejně tak věříme, že současné odrazení není zdaleka hotovo a věříme, že akcie by potenciálně mohly zvýšit nový cyklus před začátkem další recese, “napsal v nedávné zprávě citované společností MarketWatch.
Dva roky vzhůru
Během korekce v letech 2015–2016 Matejka říká, že zásoby klesly o téměř 20%, ale poté se v následujících dvou letech shromáždily o 43%. Není jasné, jaký index použil jako měřítko, ale pravděpodobně to byl globální index. V USA došlo k ještě působivějšímu oživení modelu S&P 500, a to o 60, 2% od 11. února 2016 do 20. září 2018, po 13, 3% korekci od 3. listopadu 2015 do 11. února 2016 na základě o uzavření cen.
Může býčí trh trvat 2 další roky?
- Rally 2019 se zdá být podobná následkům korekce 2015-2016. Zásoby klesly o téměř 20% Zásoby pak během následujících 2 let vzrostly o 43%
Význam pro investory
Mezi základní důvody optimismu Matejky patří holubický obrat Federálního rezervního systému, stabilita výnosové křivky a jeho očekávání, že USA a Čína dosáhnou obchodní dohody. Také říká: „Na rozdíl od lidové moudrosti věříme, že Čína je nyní zdravější než v epizodě 15–16“.
Michael Darda, hlavní ekonom a hlavní tržní stratég ve výzkumné firmě MKM Partners, říká, že holubické kroky Fedu odvrátily recesivní „tvrdé přistání“ pro ekonomiku podle Barrona. „Úroveň indexu nových objednávek ISM zůstává v souladu s pokračujícím růstem odhadů příjmů a kapitálových výdajů, “ říká.
Jak S&P 500, tak i Dow Jones Industrial Average (DJIA) vykázaly do konce února meziroční zisky lepší než 11%, což je jejich nejlepší otevření dva měsíce každého roku od roku 1991 a 1987 za MW. "Pozitivní leden až únor historicky vedl k pozitivnímu roku 87% času od roku 1928 a průměrnému + 16, 8% celkovému výnosu, " jak uvedla Savita Subramanian, vedoucí amerického akciového a kvantitativního výzkumu v Bank of America Merrill Lynch poznámka pro klienty citovaná společností MW.
Dívat se dopředu
Růst reálného HDP očištěný o inflaci v USA se výrazně zpomaluje z anualizované sazby 3, 4% v 3Q 2018 na 2, 6% v 4Q 2018 a opět na plánovanou hodnotu méně než 1, 0% v 1Q 2019 na další článek Barrona. Federální rezervní banka v New Yorku předpovídá růst v prvním čtvrtletí o 0, 88%, zatímco Atlanta Fed předpokládá pouhé 0, 3% rozšíření. Pokud se růst nezvýší ve zbytku roku 2019, dynamika býčího trhu se může dramaticky zpomalit.
Únorová zpráva o pracovních příležitostech je naplánována na pátek, přičemž podle konsensuální prognózy bude na Barronu vyžadováno 185 000 nových nefarmových pracovních míst. Rovněž pokračují obchodní rozhovory mezi USA a Čínou a Erik Ristuben, hlavní investiční stratég ve společnosti Russell Investments, varuje před dalším příběhem MarketWatch: „Bar je právě teď pro obchod velmi vysoký a je zde spousta místa pro zklamání.“ Věří, že trh ocenil všechny potenciální dobré zprávy, což zvyšuje riziko poklesu.
